קמהדע מאששת תחזיות ל-100 מיליון דולר ב-2017

חברת התרופות קמהדע   דיווחה היום (ב') על הכנסות של 22.9 מיליון דולר לרבעון השלישי של 2017, צמיחה של 18% לעומת הרבעון המקביל בשנה הקודמת, ואיששה את התחזיות להכנסות של 100 מיליון דולר בשנת 2017 כולה. בעקבות ההודעה עולה מניית קמהדע 2.5%, והחברה נסחרת לפי שווי של 666 מיליון שקל.

הכנסות החברה בתשעת החודשים הראשונים של 2017 עמדו על 67.1 מיליון דולר, גידול של 26% לעומת התקופה המקבילה. כדי לעמוד בתחזיותיה ל-2017, תצטרך החברה להגיע למכירות של 32.9 מיליון דולר ברבעון הרביעי, צמיחה של 43% מרבעון לרבעון.

המוצר המוביל של קמהדע (המהווה 74% מהכנסתה) נמכר באמצעות לקוח אחד, חברת Shire, כך שניתן להניח כי קמהדע מבססת את תחזיותיה על הזמנות שכבר התקבלו מן הלקוח הזה. כמו כן, ברבעון זה עשויות כבר להצטרף הכנסות מהמוצר לטיפול בכלבת, שאותו רשמה החברה לשיווק בארה"ב לאחרונה, יחד עם השותפה האמריקאית קדריון.

עם זאת, אם לא תעמוד קמהדע בתחזיותיה, יהווה הדבר משבר אמון עמוק בחברה, אשר בעבר נחשבה למופת של הגדרת מטרות והשגתן במדויק, אולם בשנים האחרונות סדקה את התדמית הזו כאשר נכשלה בניסוי קליני משמעותי, סירבה להכיר בכישלון ובסופו של דבר נאלצה להכיר בו.

בינתיים מנכ"ל קמהדע, עמיר לונדון, משדר ביטחון, והחברה מפרסמת גם תחזיות ל-2018, ובהן צפי להכנסות של 116-120 מיליון דולר.

ברבעון הנוכחי רשמה החברה הפסד זעום של 0.2 מיליון דולר, ובמבט על תשעת החודשים הראשונים של 2017, החברה כבר רווחית (רווח של 0.6 מיליון דולר). קמהדע צפויה להתחיל במחצית השנייה של 2018 בניסוי קליני שלב III בארה"ב במוצר AAT באינהלציה לטיפול בנפחת תורשתית. עלויות ניסוי כזה הן גבוהות, כך שלא ניתן לדעת עדיין האם הרווחיות תימשך.

תוצאות מניסוי קליני שלב II במוצר החברה למניעת דחיית ריאות מושתלות, צפויות עד סוף שנת 2017. בינתיים כל צנרת המוצרים של קמהדע מבוססת על חלבון ה-AAT, אשר עומד גם בבסיס המוצר המוביל שלה, אך יעילותו כמוצר אנטי-דלקתי טרם הוכחה בניסויים קליניים נוספים. לאחרונה הגיעה קמהדע להסכמה עם קרן ברוש האקטיביסטית על הוספת שלושה דירקטורים לחברה, שינוי אשר ככל הנראה יוביל לבדיקה של התוכנית האסטרטגית של החברה.

לקמהדע 40.1 מיליון דולר בקופה, לאחר שבמהלך הרבעון גייסה 15.1 מיליון דולר בהנפקה לציבור.