הצעת הרכש הצליחה: בראק אן.וי עוברת לשליטת אדלר

חברת בראק אן.וי עוברת לשליטתה של קבוצת אדלר ריל אסטייט הגרמנית. היום הודיעה אדלר כי זכתה להיענות כמעט מלאה בהצעת הרכש החלקית שהגישה למניות בראק אן.וי, ועקב כך היא תהפוך לבעלת השליטה בה, עם שיעור החזקה של כ-69.5%.

בחודש שעבר חתמה אדלר על הסכם לרכישת מניות השליטה (41.4%) בבראק אן וי  מידי איש העסקים טדי שגיא, לפי מחיר של 440 שקל למניה, ובתמורה כוללת של 1.4 מיליארד שקל. שגיא רכש את המניות לפני פחות משנה, בתמורה ל-1.1 מיליארד שקל, כך שעבורו מדובר ברווח מהיר של כ-300 מיליון שקל.

השלמת העסקה עם שגיא הותנתה אז בהצלחה של אדלר לרכוש בין 5% ל-25.8% מהחזקות הציבור בחברה, במסגרת הצעת רכש שתבוצע במחיר זהה. היום היא כאמור דיווחה כי זכתה להיענות של 51.3% מבעלי המניות מקרב הציבור להצעה.

בעקבות ההיענות הגבוה תרכוש אדלר את הכמות המקסימלית שהציעה (25.8%), כך שכל בעל מניות מהציבור שנענה בחיוב ימכור כמחצית מהחזקתו. עם זאת, לאור התחייבות מוקדמת שנתנה אדלר במסגרת העסקה המקורית, היא תרכוש ממנהלי החברה, גל טננבאום ואופיר רחמים, את מלוא החזקתם, וכך תגיע להחזקה של כ-69.5% בהשקעה של כ-2.36 מיליארד שקל.

אחת מחמש הגדולות בתחום בגרמניה

אדלר נמנית עם חברות הנדל"ן המניב למגורים המובילות בגרמניה, והיא אחת מחמש הגדולות ביותר מבין החברות הציבוריות במגזר זה. החברה, שנסחרת לפי שווי של 764 מיליון אירו, מתמקדת בפיתוח נדל"ן למגורים באזורי מטרופולין בגרמניה, וברשותה יותר מ-50 אלף יחידות דיור להשכרה. את תשעת החודשים האחרונים של 2017 סיימה אדלר עם הכנסות של 130.5 מיליון אירו, רווח תפעולי של 120 מיליון אירו ורווח נקי של 24 מיליון אירו.

בראק אן.וי פועלת בשוק הנדל"ן הגרמני בשלושה תחומים מרכזיים: השכרת דירות, השכרת נכסים מסחריים וייזום והקמה של שכונות מגורים. לחברה תיק הכולל יותר מ-12 אלף דירות להשכרה בערים שונות ברחבי גרמניה, וכן כ-317 אלף מ"ר של שטחים מסחריים להשכרה. כמו כן, עוסקת החברה ביזמות בנייה למגורים בערים דיסלדורף ואאכן, בהיקף של יותר מ-1,300 יחידות דיור.

בשבוע שעבר פרסמה בראק אן.וי את דוחותיה הכספיים ל-2017, שהצביעו על צמיחה של 33% ברווח הנקי ל-101 מיליון אירו. ההכנסות נטו מדמי שכירות וניהול גדלו ב-2017 ב-1.8% ל-65 מיליון אירו, ונוסף על כך רשמה החברה רווח של 12 מיליון אירו ממכירת דירות שנמסרו לרוכשים. כמו כן היא נהנתה מעלייה של 109 מיליון אירו בערך הנדל"ן שבשליטתה.

בחברה צייינו, כי ברבעון הרביעי של 2017 הסתכם הרווח הנקי ב-18 מיליון אירו, וכי ה-FFO (תזרים מפעילות השכרה) טיפס ב-16% לעומת הרבעון המקביל, ל-9.35 מיליון אירו, ושיקף קצב FFO שנתי של כ- 37.4 מיליון אירו.

על רקע הירידות החדות שנרשמו היום בבורסה, נסחרה גם מניית בראק אן.וי בירידה של יותר מ-1% למחיר של 425 שקל, המשקף לחברה שווי של 3.3 מיליארד שקל (764 מיליון אירו).