לקראת פירעון חוב ראשון: אקסטל עוברת לרווחיות

איגרות החוב של חברת אקסטל רשמו היום (א') עליות שערים חדות של 3%-4%. זאת לאחר שהחברה הודיעה כי היא צופה שכבר בסוף יוני השנה יהיו בידיה כל הסכומים הדרושים לצורך תשלום הקרן הראשון למחזיקי אג"ח א', שיתבצע שישה חודשים לאחר מכן. עם זאת, גם לאחר העליות היום, נסחרות האג"ח סביב תשואות גבוהות לפדיון של 10%-11%.

אקסטל היא חברת נדל"ן זרה בבעלות היזם גארי ברנט, שפועלת בשוק דירות היוקרה בניו יורק ושגייסה בשנים 2014-2015 סכום עתק של 1.65 מיליארד שקל בהנפקת שתי סדרות אג"ח (א' ו-ב') בת"א. בדצמבר השנה תחל החברה בפירעון סדרה א', כאשר תידרש לשלם קרן של 525 מיליון שקל בתוספת תשלומי ריבית של 89 מיליון שקל לשתי הסדרות.

בהודעתה היום דיווחה אקסטל על הפעולות, שיתבצעו בחודשים הקרובים ושאמורות להניב לה תזרים כולל של 166 מיליון דולר (580 מיליון שקל) עד סוף יוני. כך, היא צפויה לקבל 15 מיליון דולר ממכירות דירות בפרויקט One 57. בנוסף, היא צפויה לקבל 26 מיליון דולר ממחזור ההלוואות של פרויקט בוסטון אינטרקונטיננטל (מתקיים מו"מ וכבר נחתם מזכר הבנות) ועוד 125 מיליון דולר בזכות קבלת אשראי של 500 מיליון דולר מתאגיד בנקאי אמריקאי חשוב, לדבריה. אשראי זה יובטח בזכויות בפרויקטים שלה ברחובות 54, 45 ו-125 ברובע מנהטן, וכן במניות מסוג C בפרויקט סנטרל פארק טאואר (CPT).

הון עצמי של 1.13 מיליארד דולר

עוד דיווחה אקסל כי סיימה את 2017 ברווח נקי של 16.4 מיליון דולר, לאחר שהפסידה 9 מיליון דולר ב-2016. ההון העצמי של אקסטל עומד על 1.13 מיליארד דולר (5.08 מיליארד שקל), נכון לסוף 2017 - עלייה של 2.8% בהשוואה לסוף 2016.

מהתזרים החזוי שצורף לדוחות עולה כי אקסטל החלה את 2018 עם 138 מיליון דולר בקופה. מאז הספיקה החברה לקבל 94 מיליון דולר מהקצאת מניות B בפרויקט סנטרל פארק טאואר, ולחלק מתוך הסכום דיבידנד בהיקף 75 מיליון דולר לבעלים גארי ברנט. יש לציין כי בשל חלוקת דיבידנד זו הודיעו על התפטרותם שניים מהדירקטורים העצמאיים של החברה, הדח"צ דוד ברוך והדירקטור הבלתי תלוי יהלי שפי.

עם זאת, לשניים כבר מונו מחליפים, שנכנסו לתפקידם היום. מאיר יעקובסון מונה לתפקיד הדח"צ ואילו אהוד (אודי) ארז מונה לדירקטור בלתי תלוי. יעקובסון מכהן כדח"צ בכמה חברות ציבוריות בישראל ובהן דיסקונט השקעות, בראק אן.וי, אבגול ודלק פטרוליום. לארז ניסיון בשוק הנדל"ן האמריקאי, אותו רכש בין השאר כשכיהן בתפקידי יו"ר ומנכ"ל בחברת אלעד גרופ של יצחק תשובה.

לדברי אקסטל, מקורותיה ב-2018 כוללים בעיקר תזרים של 53 מיליון דולר ממכירת דירות ותזרים של 336 מיליון דולר מקבלת הלוואות. ב-2019 מדובר על תזרים של 585 מיליון דולר ממכירת דירות 20 מיליון דולר מהלוואת.

התזרים הגבוה שמציגה החברה מתבסס על חלקה בתזרים (נטו) בהיקף של 508 מיליון דולר, שיתקבל בשנתיים הקרובות (בעיקר ב-2019) ממכירת דירות בפרויקט וואן מנהטן סקוור. מדובר בפרויקט ברחוב צ'רי (בקרבת צ'יינה טאון) שיכלול שני בנייני מגורים: הראשון מגדל בן 80 קומות ו-815 דירות, שיימכרו במחירי שוק, ואילו השני בניין בן 10 קומות של 204 דירות, שישווקו כדיור בר השגה.