בהתאם לדיווחים בחודש שעבר, חברת סקיילקס של אילן בן דב מוכרת את רשת חנויות דינמיקה לסלקום תמורת 108 מיליון שקל, מהלך שנכפה עליה בשל רכישת השליטה בפרטנר. החברה דיווחה היום (ב') לבורסה, כי העסקה תושלם עד ה-15 באפריל או אף לפני כן.
מאוחר יותר, בדיווח נוסף לבורסה, סקיילקס דיווחה כי אם וככל שתושלם העסקה, החברה מעריכה כי תרשום רווח חשבונאי של כ-80 מיליון שקל ברבעון הראשון או השני של 2010.
בשלהי ספטמבר, לאחר שבן דב הודיע על רכישת השליטה בפרטנר, אישרה רשות ההגבלים העסקיים את העסקה בתנאי שבן דב ימכור את דינמיקה, בשל ניגוד העניינים מול סלקום ופלאפון. מאז החל בן דב במו"מ עם סלקום.
דינמיקה היא רשת של נקודות מכירה המוכרת רק טלפונים של סלקום. שיתוף הפעולה בין דינמיקה וסלקום נמשך כבר שנים רבות ושני הצדדים נהנו ממנו.
זמן קצר לפני הדיווח לבורסה על מכירת דינמיקה, זכתה פרטנר להעלאת המלצה מבית ההשקעות UBS. האנליסט דארן שאו העלה את המלצתו ל"קנייה" מ"נייטרלי" ונקב במחיר יעד של 98 שקל למניה, הגבוה בכ-29% ממחיר המניה בשוק. הסיבות: דיבידנדים שמנים ושווי אטרקטיבי, לדעתו.
"בהתחלה העדפנו את בזק וסלקום בשוק התקשורת, אך כעת אנו סבורים כי בפרטנר יש פוטנציאל גדול יותר לאפסייד", כותב שאו. כידוע, בן דב מתכנן "לחלוב" מפרטנר דיבידנדים שמנים כדי לממן את עסקת רכישת השליטה הממונפת שלו. פרטנר הכריזה לאחרונה על חלוקת דיבידנד חד פעמי בהיקף 1.4 מיליארד שקל, המשקף תשואת דיבידנד של 12.5%. בנוסף, בן דב מתכנן חלוקת דיבידנד של 300 מיליון שקל מדי רבעון, קרי תשואת דיבידנד של 22% השנה, לעומת 8.6% הצפויים בסלקום.
אך תשואת הדיבידנד היא רק סיבה אחת להמלצה החמה של שאו. האנליסט מאמין בתוכניות הייעול של בן דב, הכוללות גם פיטורי עובדים, ומעריך כי שולי הרווחיות יעלו בהתאם. "ליבת העסקים של פרטנר מצוינת וההתמקדות בעסקי הרשתות האלחוטים יחד עם ההתייעלות יביאו לגידול בהכנסות ושיפור במרווחים", כותב שאו, שצופה עלייה בשיעור רווחיות ה-EBITDA לרמה של 37.5% השנה לעומת 36.5% ב-2009, ושיעור של 39% בשנת 2011.
[להמלצות אנליסטים]
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
