S&P: "צוק איתן לא יפגע מהותית במסגרת הפיסקאלית של ישראל"

חברת דירוג האשראי הבינלאומית S&P פרסמה היום כי אשררה את דירוג האשראי של מדינת ישראל, והותירה אותו על כנו ברמה של A+, עם תחזית יציבה. מדובר באשרור דירוג ראשון מאז הביקור השנתי של נציגי החברה בישראל, שהתקיים בחודש יוני 2014.

במסגרת הביקור נועדו נציגי החברה עם שר האוצר, יאיר לפיד, החשבת הכללית, מיכל עבאדי-בויאנג'ו, והצוות הבכיר באגף החשב הכללי. כמו כן, בשבועות האחרונים קיימו נציגי החברה שיחות עם בכירים במשרד האוצר בנוגע למדיניות הכלכלית שמוביל שר האוצר. ההערכה של חברת הדירוג הנה בלתי תלויה, וגובשה לאחר שיחות גם עם בנק ישראל ואנליסטים בשוק.

בהודעה לעיתונות שפרסמה החברה היום צוין, כי אשרור הדירוג מגיע על רקע הערכת האנליסטים כי מבצע "צוק איתן" לא יפגע באופן מהותי במסגרת הפיסקאלית של ישראל, וכי יחס חוב הממשלה הרחבה לתוצר ייוותר במידה רבה זהה בשלוש השנים הקרובות.

כמו כן מצוין בדוח, כי התחזית היציבה משקפת את הערכת S&P כי הממשלה תשמור על משמעת פיסקאלית, וכי השפעת הסיכונים הביטחוניים על כלכלת ישראל תהיה מוגבלת.

בהודעתם מציינים נציגי S&P כי השפעת הלחימה בעזה בטווח הקצר באה לידי ביטוי בהיחלשות קלה בצמיחה ובפגיעה מסוימת במצב הפיסקאלי, אולם בטווח הבינוני והארוך חברת הדירוג לא שינתה את השקפתה לגבי חוזקות הליבה של דירוג האשראי של ישראל, כגון: כלכלתה המגוונת והמשגשגת, תרומת הפקת הגז הטבעי לחשבון החיצוני ומסגרת מוניטרית גמישה באופן יחסי. שתי המגבלות העיקריות של הדירוג הנן הסיכונים הגיאופוליטיים וכן נטל חוב גבוה, אם כי יציב.

שר האוצר, יאיר לפיד, אמר כי "אשרור דירוג מוכיח כי המשק הישראלי חזק ושהצעדים הלא פשוטים שנקטנו בתקציב הקודם הובילו את כלכלת ישראל לחוסן וליכולת לתת גב כלכלי לאזרחי ישראל גם במצב קיצון של מבצע צבאי ארוך כמו צוק איתן".

לפיד הדגיש כי ההערכה של החברה, שלפיה יחס חוב הממשלה הרחבה לתוצר ייוותר במידה רבה זהה בשלוש שנים הקרובות, "נותנת חיזוק למדיניות כלכלית שאנו מובילים במסגרת תקציב 2015, לא להעלות מיסים ובכך למנוע נטל כלכלי על אזרחי ישראל, להגדיל את הגירעון בצורה אחראית ומתונה ולהוביל תקציב חברתי עם תוספת משמעותית לחינוך, לבריאות ולרווחה, שמכוון מנועי צמיחה".

בהתאם לרגולציה החדשה

העדכון היום מתפרסם בהתאם לרגולציה חדשה שקבע האיחוד האירופי לפני שנה. מדובר בהוראות שמחייבות את סוכנויות הדירוג לעדכן את הדירוגים שלהן באופן שוטף פעמיים בשנה. העדכונים השוטפים חייבים להתפרסם ביום שישי לאחר סגירת המסחר בבורסה האירופית האחרונה - זו של אירלנד.

בעקבות הרגולציה החדשה הודיעה S&P על מועדי עדכון הדירוג ל-2014 כבר בסוף 2013. קביעת העיתוי מראש הציבה את S&P במצב לא נוח בעדכון הנוכחי - משום שלא אפשר לה להמתין עד להתבהרות המחלוקת סביב תקציב המדינה.

האוצר הגיש בתחילת השבוע את הצעתו לתקציב מדינה המבוסס על יעד גירעון של 3.18 אחוזי תוצר, אולם ראש הממשלה בנימין נתניהו כבר נתן לציבור להבין כי ההצעה איננה מקובלת עליו וכי הוא מצפה לתוספת גדולה יותר לתקציב הביטחון מזו שהסכים האוצר לתת (2.5 מיליארד שקל).

בימים הקרובים אמורה להסתיים בדיקה משותפת לכלכלני האוצר ומשרד ראש הממשלה שנתבקשו על-ידי נתניהו לבדוק מה יהיו ההשלכות על המסגרות התקציביות להגדלת תקציב הביטחון ב-4, 6 ו-8 מיליארד שקלים.

ההערכה היא כי אם יוחלט על הגדלה ניכרת בתקציב הביטחון, לא יהיה מנוס מהעלאת יעד הגירעון, בהנחה ששר האוצר יאיר לפיד יצליח לבלום את כל מהלך של העלאת מיסים או ביטול פטורים קיימים ומתוכננים.