שנה מאכזבת לבורסה: התייבשות בשוק הראשוני, דשדוש במחזורים ועוד ירידה במס' החברות הנסחרות

המפולת שאחזה בשוקי ההון בארץ ובעולם בחודש דצמבר האחרון ושלחה את מדד ת"א 35 לירידה חודשית של כ-10%, הובילה אותו לסכם את 2018 כולה בירידה של כ-3%, אחרי שאת 2017 סיכם בעלייה דומה (כ-3%) - כך עולה מנתוני הבורסה לסיכום השנה החולפת.

מפילוח ביצועי מניות מדד הדגל של הבורסה בת"א שנה אחורה עולה כי מניות ענקיות הפארמה המשיכו לבלוט לרעה - שנה שלישית ברציפות. דצמבר היה חודש מר במיוחד למניית פריגו, שתוך שבועיים קרסה ביותר מ-30%, מה שהוביל אותה בסיכום 2018 לאבד כמחצית משוויה. צעד אחריה ניצבת אופקו, עם צניחה של כ-35% ואילו טבע "הסתפקה" בירידה של כ-12%.

נוסף אליהן הייתה זו שנה רעה במיוחד למניית חברת הטכנולוגיה טאואר שקרסה בכ-55%. גם המשקיעים במניות בזק וגזית גלוב לא יזכרו את 2018 לחיוב, אחרי שהשתיים איבדו כ-25%-30% משוויין. בראש מניות המדד המוביל שבלטו לחיוב בסיכום שנתי ניצבת החברה לישראל של עידן עופר, עם זינוק של קרוב ל-90% כשמניית החברה הבת כיל גמעה כ-60%. ביניהן ניצבת מניית לייבפרסון שטיפסה בכ-75%.

בבורסה מציינים כי לעליית מדד ת"א 35 עד תחילת חודש ספטמבר תרמו בעיקר המניות הדואליות ובראשן סודהסטרים, שזינקה אשתקד בכ-113% עד לרכישתה על ידי ענקית המזון והמשקאות האמריקאית פפסיקו.

 מניות ת"א 35 שבלטו לחיוב ולשלילה ב-2018

חסינות יחסית במדד הבנקים; הביומד ממשיך לרדת

בסיכום שנתי מדד הבנקים הפגין חסינות יחסית מול הגל השלילי שאחז בבורסה באחרונה ועלה בשיעור שנתי של 5%. עלייה זו סייעה למדד לסכם את השנה כמדד בעל הביצועים הטובים ביותר בבורסה וזאת כשהוא רחוק פחות מ-10% מרמת השיא שקבע לפני קצת יותר מחודש. בבורסה מזכירים את הריבית הנמוכה במשק שתרמה לעלייה במניות הבנקים, שאת העליות בהן הובילו דיסקונט והבינלאומי, עם טיפוס של כ-17% כל אחת, ואחריהן הייתה זו מניית לאומי שהתחזקה בכ-12%.

גם בפרספקטיבה נרחבת יותר בולט מדד הבנקים לחיוב, עם טיפוס תלת-שנתי של כ-55% וצמיחה של קרוב ל-80% בחמש השנים האחרונות. במבט קדימה, הבנקים הוא הענף שזכה למרבית המלצות בתי ההשקעות והאנליסטים הבולטים ל-2019.

בצד האדום של 2018 נמצא מדד הביומד ששמר על כיוון שלילי עם ירידה של 26%. מלבד פריגו שהוזכרה קודם, הוא מונה 10 מניות נוספות שצנחו בשנה האחרונה ב-40% ויותר מכך. מנגד רק שש מבין קרוב ל-30 מניות המדד סיכמו את 2018 עם תשואה חיובית. ירידת מדד הביומד השנתית מצטרפת לירידה של 17% שהציג ב-2017, המשלימות לו צניחה של 45% תוך שלוש שנים וקריסה של כ-75% בחמש השנים האחרונות.

עוד בסיכום שנתי בבורסה, מדד הנפט והגז עלה ב-2018 בכ-4%, בתמיכת הסכמים שנחתמו ליצוא גז טבעי למצרים ממאגרי "לווייתן" ו"תמר", רכישת זכויות בצינור ההפקה EMG ועליית מחיר הגז הטבעי. מדד SME60 (מדד היתר לשעבר), סבל מירידה שנתית של 23% אחרי שבחודש האחרון איבד כ-9% משוויו.

 מספר החברות בבורסה ומחזורי המסחר

 תשואות מדדי המניות

מחזור המסחר היומי הממוצע נותר ללא שינוי

מחזור המסחר היומי הממוצע במניות ב-2018 נותר ללא שינוי ביחס לממוצע ב-2017 ועמד על 1.4 מיליארד שקל. בעניין זה מציינים בבורסה כי בחודשיים הראשונים של 2018 הממוצע היומי עמד על כ-1.7 מיליארד שקל, בין החודשים מארס ועד אוגוסט הוא נחלש לכ-1.2 מיליארד שקל, ומספטמבר ועד סיומה של 2018 עלה המחזור הממוצע לכ-1.5 מיליארד שקל. עוד עולה מנתוני הבורסה כי בתחילת פברואר 2018, ערב העדכון החצי-שנתי של מדדי המניות, מחזור המסחר היומי הגיע ל-4.4 מיליארד שקל - כ-2.6 מיליארד שקל מתוכו בשלב הנעילה.

גם מחזור המסחר היומי באג"ח הקונצרניות נותר ללא שינוי ועמד על כ-900 מיליון שקל (ללא מוצרי מדדים). בבורסה מציינים בנושא כי היציבות במחזורי המסחר באפיק זה נרשמו "לאחר שלוש שנים רצופות של עלייה בהיקף המחזורים".

המסחר באג"ח הממשלתיות עלה בסיכום שנתי ב-1% לרמה של 2.65 מיליארד שקל. מפילוח המסחר באג"ח ממשלתיות לפי אפיקים עולה כי המחזור היומי באג"ח שקליות עלה בכ-9% ל-1.8 מיליארד שקל, כשלעלייה "תרמו מכירות אג"ח על-ידי משקיעי חוץ", ומול זאת המחזור היומי הממוצע באפיק הממשלתי צמוד המדד נחלש ב-12% לכ-800 מיליון שקל.

עוד מציינים בבורסה כי ערב העדכון החצי שנתי של מדדי התל-בונד נרשם מחזור מסחר ענק באפיק האג"ח שהגיע ל-7.3 מיליארד שקל, מתוכו כ-4.7 מיליארד שקל באג"ח חברות.

 גיוסי הון במניות והמירים

גיוסי הון של חברות חדשות צנחו בכ-40%

בבורסה נסחרות כיום 448 חברות - 9 חברות פחות ממספר החברות שנסחרו בבורסה בסיומה של 2017. זאת אחרי שבסיכום שנתי התווספו לזירת המסחר המקומית 14 חברות חדשות, מול 23 חברות שנמחקו.

בסך הכול, תוך שבע שנים הצטמצם מספר החברות הנסחרות בבורסה בכ-90 (כ-17%), אחרי שבסוף שנת 2012 נסחרו בה 540 חברות. בפרספקטיבה של עשור, מספר החברות התכווץ כמעט ב-30%, אחרי שבסיומה של 2008 נסחרו בה יותר מ-620 חברות.

בסיכום שנתי הצטרפו 11 חברות חדשות באמצעות הנפקות מניות ראשוניות (IPO) שבוצעו כמעט כולן במחצית הראשונה של השנה, בטרם "התייבש" שוק זה, גם כתוצאה מביצועים מאכזבים של מרבית המנפיקות הטריות. שלוש חברות נוספות הצטרפו באמצעות רישום כפול - שתיים מבורסת ניו יורק (מדלי קפיטל ו-IFF), ואחת (אנרג'יאן) מלונדון.

מבין המנפיקות החדשות בלטה חברת המלונאות פתאל החזקות, שגייסה יותר מ-500 מיליון שקל, ולפי הבורסה הייתה "החברה החדשה הגדולה ביותר שהנפיקה מניות בבורסה מזה שמונה שנים".

בסך הכול בסיכום שנתי היקף גיוסי ההון בשוק המניות המקומי הסתכם ב-6.7 מיליארד שקל, אחרי גיוסי הון של כ-12 מיליארד שקל שבוצעו ב-2017 ושל כ-7 מיליארד שקל ב-2016.

בבורסה מציינים כי כ-2 מיליארד שקל מסך הגיוס ב-2018 בוצע ברבעון הראשון של השנה, וכי "להיחלשות הגיוסים בשוק המניות החל ברבעון השני של 2018 תרמו שלוש העלאות ריבית הפד שחיזקו את הציפיות להעלאת הריבית בארץ".

גיוסי ההון שביצעו החברות החדשות אשתקד הסתכמו ב-1.8 מיליארד שקל - ירידה של קרוב ל-40% ביחס לגיוסים של 3 מיליארד שקל שביצעו ב-2017. 

 גיוסי אג"ח חברות