שוק ההון מסכם חודש יולי חיובי, גם הודות לתוכנית של בנק ישראל

כחלק מכיוון השווקים הפיננסיים בעולם, גם הבורסה לניירות ערך בתל אביב מסכמת חודש יולי חיובי, עם עליות שערים במדדי המניות המובילים, שקיזזו רק חלק קטן מהנזק שנגרם להם מוקדם יותר השנה, בעקבות התפשטות וירוס הקורונה.

מגמה דומה אפיינה גם את שוק האג"ח הקונצרני, אחרי שבמהלך החודש נהנה משינוי כיוון חד לצד החיובי, בהשפעת הודעת בנק ישראל על כך שירכוש, לראשונה, אג"ח קונצרניות בדירוג A מינוס ומעלה, בהשקעה כוללת של כ-15 מיליארד שקל. הודעת הבנק הובילה לעליות משמעותיות בימים שלאחר מכן, שסייעו למדדי האג"ח הקונצרניים להציג עלייה חודשית של עד 5%, ולשלושת המדדים הבולטים (תל-בונד 20, 40 ו-60), לסכם את יולי בעליות של 1.5%-2%.

העליות במדדי תל-בונד קיזזו את הירידות בהם מתחילת השנה ל-3%-4.5%. לעומת זאת, אפיק האג"ח הממשלתי מסכם חודש מעורב, עם ירידות של עד קרוב ל-1% באפיק צמוד המדד ויציבות באפיק השקלי.

בלאומי שוקי הון העריכו כי "תוכנית הרכישות של בנק ישראל מייצבת את המסחר באפיק (הקונצרני; א"ל), כאשר פעילות הציבור מאז חודש אפריל מתאפיינת בחזרה הדרגתית לשוק". עוד סבורים שם כי "כל עוד בנק ישראל ימשיך לרכוש אג"ח קונצרניות בשוק המשני, בשילוב יציבות בפעילות הציבור דרך קרנות הנאמנות, הסיכון לעלייה ברמת המרווחים די נמוך, בעיקר בכל הקשור לסדרות העומדות בקריטריון הרכישה של בנק ישראל".

 ביצועי מדדים בולטים בבורסה

מדד ת"א-35 עלה ב-3% ביולי

לכיוון החיובי הכללי בשווקים סייעו, בין השאר, צעדי העידוד שמקדמות הממשלות והבנקים המרכזיים בעולם לתמיכה בכלכלה ובשוקי ההון, בעיקר בארה"ב ובאירופה. אלה מבליטים בשלב הנוכחי את חוסר ההלימות בין המתרחש בשוקי ההון לבין מצב הכלכלה הריאלית הגלובלית, שעתידה לוט בערפל, כשברקע דיווחים על אודות סימני התפשטות מחודשת של וירוס הקורונה במוקדים שונים ברחבי העולם.

כך, בסיכום חודשי, מדד ת"א-35 התחזק בכ-3%, אבל מתחילת השנה הוא מציג שחיקה של 18% - הבולטת לשלילה מול ביצועי מדדים שונים בעולם, בעיקר בשוק האמריקאי, שם מדד S&P 500 מציג עלייה חודשית של כ-4%, ושינויים קלים מתחילת השנה.

מבחינת ביצועי שאר המדדים עולה כי מי שנהנה מחודש מוצלח במיוחד הוא מדד הנפט והגז החבוט, שקפץ בסיכום יולי בכ-17%, בעיקר בתמיכת הודעתה של ענקית האנרגיה שברון על רכישת חברת נובל אנרג'י - מפעילת מאגרי הגז "תמר" ו"לוויתן" - תמורת כ-5 מיליארד דולר. למרות האנרגיות החיוביות ביולי, מדד הנפט והגז - מהנפגעים העיקריים ממשבר הקורונה, שסחף את מחירי האנרגיה בעולם לרמות שפל - עדיין נמצא בפער שלילי גדול משאר המדדים, עם צלילה של כ-50% בערכו מתחילת השנה.

ענף נוסף שנמנה עם הנפגעים המרכזיים מהקורונה הוא הנדל"ן, עם ירידה המצטברת לכ-34% מתחילת השנה, אחרי שבסיכומו של יולי הוסיף לערכו כ-2% בלבד. ירידה דו-ספרתית מתחילת השנה, המסתכמת בכ-26%, מציג גם ענף הפיננסים, אחרי עלייה חודשית של כ-5%. בענף הפיננסים, מדד הבנקים מסכם את יולי ללא שינויים משמעותיים, ומציג מתחילת השנה ירידה של כ-30%, בעוד שלעומתו מדד ביטוח פלוס בלט בעלייה חודשית של כ-8%, המסכמת לו ירידה של כ-24% מתחילת השנה.

מניות הטכנולוגיה ממשיכות לצמוח

בצד החיובי, מניות חברות הטכנולוגיה ממשיכות לצמוח, בדומה לכיוון המסחר שהן מציגות בעולם, ובסיכום חודשי מדד הטכנולוגיה המקומי קפץ בכ-9% - עלייה שהשלימה לו טיפוס של כ-24% מתחילת השנה - מה שמוביל אותו שוב לרמת שיא. הכיוון החיובי שבו צועדות מניות הטכנולוגיה המקומיות, שמסייעות לעליות דו-ספרתיות גם בשני המדדים הענפיים הנוספים (גלובל בלוטק וטק-עילית), נרשם כחלק מהכיוון העולמי של ענף זה, שהאטרקטיביות של רבות מהמניות הנכללות בו גדלה בעיני המשקיעים בעקבות משבר הקורונה, והובילו גם את מדד הנאסד"ק האמריקאי להיסחר סביב רמות שיא.

בבית ההשקעות מיטב דש ציינו בימים האחרונים כי "הדוחות הכספיים שפורסמו עד כה, ממשיכים לתמוך בהעדפה לחברות ענף הטכנולוגיה", והעריכו כי "מאזן הכוחות בכלכלה הריאלית בין חברות הטכנולוגיה לשאר הענפים ישתנה לטובת חברות הטכנולוגיה גם אחרי המגפה, אבל לא בצורה קיצונית כפי שעולה מהדוחות לרבעון השני".

העליות הרוחביות של מניות הטכנולוגיה הובילו לכניסתן של לא פחות משש חברות חדשות למדד הדגל של הבורסה, ת"א-35, בעדכון המדדים הקרוב, הצפוי בעוד פחות משבועיים. זאת, על חשבון כמה מניות ותיקות, בעיקר מתחומי האנרגיה והנדל"ן, שנפגעו קשות מהמשבר - ושערכן ירד בעשרות אחוזים מתחילת השנה.