השקל חזק? המשקיע הישראלי בשוקי חו"ל נדפק

בדומה לכיוון החיובי שבו מסכמת הבורסה בתל אביב את 2021, גם השווקים בחו"ל נהנו, כמגמה, משנה חיובית, שבסיכומה המדדים המשיכו לטפס. בראשם בלטו המדדים האמריקאיים המובילים, שהמשיכו לנסוק וליהנות מתנאי המאקרו התומכים, עם שיעורי ריביות נמוכים, סיוע ממשלתי ורכישות אג"ח שמבצע הבנק המרכזי.

כך, בסיכום שנתי נהנו מדדי נאסד"ק, דאו ג'ונס ו-S&P 500 מעליות בטווח של כ-16%-24%, בעוד הדאקס והפוטסי, מדדי הדגל בגרמניה ובאנגליה, בהתאמה, מסתפקים בעלייה שנתית של כ-12%-13%. הבורסה בשווייץ ניצבת צעד לפניהם עם עלייה של כ-18%, ומעל כולם בולט מדד CAC הצרפתי, שטיפס בכ-26%. במזרח, ביצועי הבורסה ביפן חלשים יותר, ומדד ניקיי מסתפק בעלייה של כ-4% בסיכום שנתי.

עם זאת, המטבעות הזרים המובילים נחלשו השנה מול השקל, ופגעו בתשואות החוסכים בחו"ל אשר לא גידרו עצמם מפני סיכון זה. אומנם עבור המשקיעים הישראלים שרכשו מניות בארה"ב התבטא הדבר בירידה קלה בלבד. מתחילת 2021 ירד שער החליפין שקל-דולר ב-1.6% בלבד, בעוד שמדדי המניות בארה"ב רשמו תשואות חדות בשיעורים דו-ספרתיים.

אך השפעה משמעותית יותר נרשמה על המשקיעים במניות באירופה וביפן, עקב חולשת המטבעות המקומיים שם מול הדולר והשקל. כך למשל האירו נחלש השנה ב-9.4% מול השקל, הליש"ט נחלשה ב-4.5% מול השקל, הפרנק השוויצרי נחלש ב-6% מול השקל והין היפני נחלש ב-10.8% מול השקל.

ירידת האירו מחקה עבור המשקיע הישראלי את מרבית התשואה שרשם מדד דאקס הגרמני, וכן כשליש מהתשואה השנתית שרשם מדד CAC הצרפתי. גם השקעה במדד פוטסי 100 הבריטי ובמדד SMI השוויצרי איבדה השנה כשליש מהתשואה, בגלל חולשת הליש"ט והפרנק השוויצרי, ואילו ההשקעה במדד ניקיי 225 היפני הציגה השנה תשואה שלילית עבור המשקיעים הישראלים, בגלל התחזקות השקל מול הין.