"ננצל את המומנטום בשוקי האנרגיה": כך מתכוונת קבוצת דלק למנף את עליית מחיר הנפט

קבוצת דלק, שבשליטת יצחק תשובה, מסכמת את שנת ההתאוששות שלה ב-2021, לאחר המשבר הקשה שעמו התמודדה בשנה שקדמה לה, שבשיאו נראה היה כי היא על סף קריסה. הקבוצה שבשליטת יצחק תשובה סיימה את השנה עם רווח נקי של 1.43 מיליארד שקל, לעומת הפסד של 1.82 מיליארד שקל ב-2020.

המשך הביצועים הטובים של נכסי הליבה של הקבוצה, בתחום הפקת הנפט והגז, הובילו לעלייה של 19.5% בהכנסות ל-8 מיליארד שקל. בנוסף, הושפעו התוצאות לחיוב בסיכום השנה מירידה של 15.7% בהוצאות המימון ל-1.93 מיליארד שקל.

קבוצת דלק  נסחרת לפי שווי של 8.2 מיליארד שקל, לאחר שמנייתה זינקה ב-184% בשנה האחרונה, בתגובה לשיפור בפעילות החברה והזינוק במחיר הנפט בעולם. מאז השפל בקיץ 2020, עת נסחרה בשווי של 550 מיליון שקל בלבד, זינקה המניה בכ-570%, הודות לסדרת מהלכים שהובילה הנהלת החברה בראשות המנכ"ל עידן וולס, ובהם מימושי נכסים, צמצום חובות והארכת יתרת החוב, יחד עם רוח גבית שסיפקה לקבוצה עליית מחירי האנרגיה.

וולס, שנכנס לתפקידו בתחילת 2020, ציין עם פרסום הדוחות כי "אנו מתכוונים לנצל את המומנטום ההיסטורי הקיים בשוקי האנרגיה העולמיים, על מנת לקדם את האסטרטגיה שלנו לשנת 2022, שבמרכזה הובלתם של מהלכים עסקיים שיביאו לחיזוק הפעילות בנכסי הליבה: איתקה אשר פועלת בים הצפוני וניו-מד אנרג'י שפועלת בים התיכון, ולהצפת ערך לקבוצת דלק״.

ייצור המזומנים גבוה והפחתת החוב של איתקה

לקבוצת דלק שתי החזקות מרכזיות: 54.7% מיחידות ההשתתפות של שותפות ניו-מד אנרג'י (לשעבר דלק קידוחים) המחזיקה במאגר הגז לוויתן ו-100% ממניות חברת איתקה. כמו-כן, מחזיקה קבוצת דלק ב-25% ממניות חברת דלק ישראל וב-25% ממניות חברת דלק נכסים, המחזיקה בנדל"ן של דלק ישראל.

איתקה עוסקת בהפקה של נפט וגז בים הצפוני ונהנתה בשנת 2021 הן מהעלייה המחודשת במחירי הנפט הגולמי, על רקע ההתאוששות העולמית ממגפת הקורונה, והן ממשבר הגז באירופה שהביא לזינוק חד במחירו.

במהלך הרבעון הראשון של 2022 זינקו מחירי הנפט הגולמי אל מעבר לרמה של 100 דולר לחבית, וצפויים לתרום לעלייה נוספת ברווחי איתקה בהמשך השנה הנוכחית.

את שנת 2021 סיימה איתקה עם צמיחה של 25% בהכנסות ל-1.47 מיליארד דולר, ועם רווח נקי של 400 מיליון דולר, וזאת לאחר שהפסידה 286 מיליון דולר ב-2020. ההכנסות ממכירת נפט גולמי צמחו ב-46% ל-856 מיליון דולר, וממכירת גז טבעי זינקו ב-322% ל-725 מיליון דולר.

לדברי החברה, במהלך 2021 זינק המחיר הממוצע לחבית נפט ב-59% ל-70 דולר לחבית, ואילו מחיר הגז הטבעי זינק ב-417% ל-119 פני ליחידת חום. 

הרווחים הגבוהים שמציגה איתקה איפשרו לה להקטין את מסגרות האשראי המנוצלות שלה ל-350 מיליון דולר בלבד נכון לסוף 2021, לעומת יותר מ-900 מיליון דולר חצי שנה קודם לכן. ייצור המזומנים הגבוה והפחתת החוב משתקפים גם בשווי ההוגן של איתקה שצמח, עפ"י הערכת שווי חיצונית, ל-3.1 מיליארד דולר נכון לסוף 2021, וזאת ללא התייחסות לעליית מחיר הנפט ב-2022 ולתוספת של כ-400 מיליון דולר שאמורה להגיע מרכישת חברת מרובני, שהושלמה ברבעון הראשון של 2022.

החוסן שמפגינה איתקה אמור לסייע לקבוצת דלק להשלים במהלך 2022 את הנפקתה  בבורסה של לונדון, או לחילופין צירוף משקיעים בהנפקות פרטיות, כאשר המטרה היא להוציא אותו לפועל בהקדם האפשרי, תוך ניצול המומנטום החיובי במניות האנרגיה בשווקים.

ניו-מד צומחת ומזנקת ברווח

גם אצל ניו-מד נרשמה בשנה החולפת עלייה חדה ברווח הנקי והיא תרמה 362 מיליון שקל לתוצאות קבוצת דלק, לעומת 117 מיליון שקל ב-2020. עיקר הגידול ברווח הנקי מקורו בעלייה בכמויות הגז הטבעי שנמכרו ממאגר לוויתן, הן לשוק המקומי והן למצרים וירדן.

דלק ישראל הציגה ב-2021 צמיחה של 36% בהכנסות ל-3.8 מיליארד שקל ומעבר לרווח נקי של 94 מיליון שקל, לאחר הפסד של 314 מיליון שקל שרשמה ב-2020. לאחרונה הגישה החברה תשקיף לקראת הנפקה ראשונית של מניותיה בבורסה בת"א.

בתוף כך, הודיעה קבוצת דלק כי יו"ר הדירקטוריון הוותיק שלה, גבי לסט, יסיים את כהונתו החל מסוף הרבעון הראשון, כאשר במקומו ישמש אודי ארז כיו"ר זמני. עם זאת, לסט ימשיך לכהן כיו״ר הדירקטוריון של ניו-מד אנרג'י.