תשואה חיובית בגמל ובפנסיה במרץ. מה קרה מתחילת השנה?

קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו במרץ 2022 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת חיובית של 0.7%, כך על פי התחזית של בית ההשקעות מיטב דש. לפי מיטב דש, תשואה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 0.4% לבין תשואה של 1.1%.

המסלולים המנייתיים בקופות הגמל השיגו תשואה ממוצעת של 0.9%. בכך הופך מרץ לחודש הראשון מאז החלה 2022 בו תעשיית קופות הגמל וקרנות הפנסיה משיגה תשואה ממוצעת חיובית.

הסיבה לתשואות החיוביות היא עליות שערים שנרשמו בחודש מרץ בשוקי המניות בארץ ובאיגרות החוב הקונצרניות בארץ, ואלה פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות.

על פי התחזית של אבי ברקוביץ', משנה למנהל ההשקעות הראשי במיטב דש גמל ופנסיה, קרנות הפנסיה המסלולים לחוסכים הצעירים, בני 50 ומטה, השיגו תשואה ממוצעת של 1.1% ואילו המסלולים לבני 50 עד 60 השיגו תשואה ממוצעת של 0.9%.

בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות: מדד ת"א 35  עלה ב-2.4%, מדד ת"א 125  עלה ב-2.1%, מדד ת"א 90  עלה בשיעור של 1.3%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-2%.

בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה מעורבת בחודש החולף. בארה"ב השיגו המדדים המרכזיים עליות שערים נאות כאשר מדד הדאו ג'ונס  עלה ב-2.3%, ה-S&P500  עלה ב-3.6% ואילו מדד הנאסד"ק  עלה ב-3.4%.

לעומת זאת, באירופה שבה מתחוללת מלחמת רוסיה-אוקראינה נרשמו ירידות שערים קלות. ה-DAX  הגרמני ירד ב-0.3%, ה-CAC  הצרפתי נותר ללא שינוי וה-Eurostoxx 50  ירד ב-0.6% .

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדדי התל בונד 20, 40 ו-60 עלו ב-0.3%, 0.2% ו-0.2% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.3%. מדד אג"ח קונצרני כללי נותר ללא שינוי.

מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.4%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-1.2%.

הרבעון הראשון הסתיים עם תשואות שליליות

זהו כאמור חודש ראשון של תשואה חיובית מתחילת 2022. בסיכום הרבעון הראשון הציגו המסלולים הכלליים בקופות הגמל תשואה שלילית של 1.5% ובמסלולים המנייתיים תשואה שלילית של 3.3%. בקרנות הפנסיה הציגו המסלולים לבני 50 ומטה תשואה שלילית 0.7% והמסלול לבני 50 עד 60 סיים את הרבעון עם תשואה שלילית של 0.4%.

הסיבה לכך היא שוקי המניות בעולם שהציגו מגמה שלילית חזקה מתחילת השנה. בארה"ב נרשמו ירידות שערים חזקות, כאשר מדד ה-500 S&P ירד ב-4.9%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-4.6% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, ירד ב-9.1%.

גם באירופה נרשמה מגמה שלילית ובעוצמה חזקה יותר : מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-9.3%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-6.9% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 9.2%.

לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-2.2%, מדד ת"א 90 עלה ב-2.3%, מדד ת"א 125 עלה בשיעור של 2.0% ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 4.1%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-2.3%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה ב-4.3%.