יש עובדים במשק שמשלמים דמי ניהול פנסיוניים הרבה יותר נמוכים

גם בשנת 2022 שווה להיות חלק מהמעסיקים הגדולים במשק, לפחות בהיבט של תשלום דמי ניהול בקרנות הפנסיה. דוח הממונה על שוק ההון, האחרון של ד"ר משה ברקת, לפני פרישתו מהתפקיד בתום ארבע שנים, מגלה פערים שיכולים להגיע לעשרות אחוזים בין גובה דמי הניהול שמשלמים עובדי חמשת המעסיקים הגדולים בכל קרן לבין ציבור העמיתים הכללי באותה הקרן. עצם הפערים אינם חדשים, אך למרות מגמה של צמצום פערים בין המעסיקים השונים ביחס לשנת 2020, עדיין מדובר על הטבות משמעותיות הנובעות מיתרון הגודל.

מהדוח עולה כי בקרנות של הראל, מגדל מקפת, כלל והפניקס קיימים הפערים הגבוהים ביותר בדמי ניהול מהפקדות. כך למשל, בקרן של הראל הפערים עומדים על 1.02% אל מול 1.75%, יותר מ-40% לטובת המעסיקים הגדולים. כאשר מתרגמים את הפערים האלו לכסף, לדוגמה בהפקדה חודשית של אלף שקל, מדובר על תשלום דמי ניהול של 10.2 שקל במעסיקים הגדולים לעומת 17.5 שקל בכלל הקרן.

במגדל משלמים בממוצע עובדי המעסיקים הגדולים 1.55% מההפקדה החודשית, בעוד הממוצע של כל העמיתים עומד על 1.9%. בכלל ביטוח הפערים האלו גדלים מ-1.05% ל-1.72%, פער של כ-40%. שונה בתחום הזה היא מנורה מבטחים, קרן הפנסיה הגדולה בישראל עם נתח שוק של יותר מ-26% מההפקדות, שם דווקא המעסיקים הגדולים משלמים יותר מאשר כלל העמיתם - 2.38% לעומת 1.89%.

מהדוח עולה עוד כי בקרנות הפנסיה של כלל, הראל, מבטחים החדשה והפניקס קיימים הפערים הגבוהים ביותר בדמי ניהול מנכסים, כלומר מהצבירה של העמיתים לאורך השנים. במנורה מבטחים שילמו אשתקד עובדים של 5 המעסיקים הגדולים 0.07% בממוצע מהצבירה, בעוד דמי הניהול הממוצעים עבור כל עמיתי הקרן עמד על 0.17%, כלומר פי 1.5. כך לדוגמא, עבור סכום צבור של מיליון שקל מדובר על תשלום של כ-1,000 שקל יותר ביחס לעובדי 5 המעסיקים הגדולים

אצל הפניקס הפערים הם בין 0.12% לעובדי המעסיקים הגדולים ל-0.2% עבור כלל העמיתים בקרן. כאן בולטת במגמה הפוכה אלטשולר שחם אצלה התשלום של המעסיקים הגדולים גבוה במקצת מדמי הניהול בכלל הקרן.

מעבר לפערים בין המעסיקים, דוח הממונה מגלה גם כי נמשכת המגמה של הירידה בדמי הניהול שמשלמים הציבור לקרנות הפנסיה. בשנת 2021 עמדו דמי הניהול בקרנות הפנסיה החדשות על 1.82% מההפקדה החודשית ועל 0.18% מהצבירה. זאת לעומת 1.95% ו-0.19% בשנת 2020. לשם השוואה, לפני כחמש שנים, בשנת 2017, עמדו דמי הניהול הממוצעים על 2.51% מההפקדה ו-0.25% מהצבירה.

הירידה בדמי הניהול נמשכה גם במוצרי החיסכון ארוכי הטווח האחרים. בביטוחי המנהלים ירדו דמי הניהול מההפקדה החודשית מ-2.37% ל-2.3%, אולם דמי הניהול מהצבירות דווקא עלו מ-0.86% ל-0.89%. בקופות הגמל ירדו דמי הניהול מההפקדות בשיעור משמעותי - מ-0.25% ל-0.1%, בעוד שמהצבירה נרשמה ירידה קלה בלבד מ-0.57% ל-0.56%.

לפני הנפילה - אלטשולר שחם נגסה בקרנות הגדולות

הדוח מאגד בין היתר את סך ההפקדות לקרנות הפנסיה, ואלה מאפשרים לעמוד על השינויים בנתחי השוק בין הקרנות השונות. למרות שכבר ב-2021 החל אלטשולר שחם להציג תשואות חסר אל מול המתחרים, הוא עדיין היה הגוף הצומח ביותר בהפקדות לקרנות הפנסיה והצליח להגדיל את נתח השוק שלו מ-5.2% בשנת 2020 ל-8.2%, עם סך הפקדות של 4.1 מיליארד שקל.

הפניקס גם היא הצליחה להגדיל את נתח השוק שלה ל-10.5% לעומת 9.7% בשנת 2020. עם זאת, מדובר על אליה וקוץ בה, מאחר שהצמיחה הגדולה של הפניקס פגעה בה כאשר היא שקלה להתמודד במכרז של רשות שוק ההון לבחירת קרן פנסיית ברירת מחדל. הקרן של הפניקס עברה את הרף שהקציבה רשות שוק ההון כהגנת ינוקא במהלך המכרז, ועקב כך הוחלט לבסוף בפניקס שלא להתמודד. גם מיטב, שלצד אלטשולר שחם, אינפיניטי ומור נבחרו לבסוף במכרז לשמש כקרנות ברירת מחדל, הצידה גידול בנתח השוק מ-3.9% ל-4.7%.

צמיחה זו באה על חשבונן של הקרנות הגדולות. מנורה מבטחים איבדה נתח שוק כשירדה מ-28.2% ל-26.7%, אך היא כאמור עדיין הקרן הגדולה בישראל. הראל, השנייה בגודלה, ירדה מ-19.9% ל-18.9%.