ירידות בנעילת בבורסה; לאומי כבר לא בעל שווי השוק הגדול ביותר

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

17:30

המסחר בבורסת ת"א ננעל היום בירידות, שנחלשו לקראת הנעילה. ת"א 35 ירד 0.3%, ת"א 125 איבד 0.4% ות"א 90 ירד בכ-1%. מדד הבנקים ננעל ללא שינוי, ת"א נפט וגז איבד 0.5%, ת"א נדל"ן נפל ב-2.3% ות"א בנייה איבד 2.4%.

מחזור המסחר הסתכם ב-1.9 מיליארד שקל.

שוב מהפך במניות הגדולות בבורסה. מניית לאומי  מאבדת את המקום הראשון ויורדת למקום השני, חודשיים בלבד אחרי שהצליחה להדיח את נייס  מהמקום הראשון. נייס הספיקה בדרך ליפול למקום הרביעי וכעת לבצע קאמבק. מניית לאומי אמנם סיימה את היום בעלייה של 0.8%, אבל הסנטימנט השלילי במניות הבנקים מאז תחילת המלחמה בדרום, הוביל לכך שהיא איבדה את התואר המניה בעלת השווי הגדול ביותר בבורסה המקומית. נייס עלתה היום בכ-3% לשווי של 41.9 מיליארד שקל. לאומי נמצאת כעת במקום השני עם שווי של 41.03 מיליארד שקל. מתחילת המלחמה ביום ראשון שעבר צנחה מניית לאומי ב-15.3%, בעוד שנייס איבדה רק 2.8% באותה התקופה.

במקום הבאים אין שינוי - מניית בנק הפועלים  במקום השלישי (שווי של 39.5 מיליארד שקל), טבע  רביעית (שווי של 39.1 מיליארד שקל) ובמקום החמישי נמצאת אלביט מערכות  (34.7 מיליארד שקל). השינוי בגזרה זו אירע לאורך השנה האחרונה כאשר טבע שהייתה במקום השישי עלתה למקום הרביעי על חשבונה של איי.סי.אל , שממשיכה למטה והיא כבר השביעית בלבד בגודלה מבחינת שווי השוק.

פוםוום , אירודרום קבוצה , אלקטרה צריכה , אקוואריוס מנוע , לייבפרסון , אופקו הלת' , ישראייר גרופ  ופריון נטוורק  בלטו בעליות. בירידות בלטו מגה אור , ארית תעשיות , אל על , קרסו נדל"ן , ג'נריישן קפיטל , אלוני חץ , בזן  וישראל קנדה .

בשוק החוב הירידות לא נחלשו עד סוף יום המסחר, למרות היחלשות הירידות במניות לקראת סוף יום המסחר. מדד תל גוב צמודות ירד ב-0.8% ומדד תל גוב שקלי ירד ב-0.9%. התשואות עלו בהתאמה ל-1.5% ו-4.29%. בשוק הקונצרני, תל בונד 20 ירד ב-0.65% ותל בונד שקלי ירד ב-0.4%. התשואות עלו ל-2.986% ול-3.21% בהתאמה.

16:45

ת"א 35 יורד ב-0.8%, ת"א 125 מאבד 0.9% ות"א 90 נחלש ב-1.2%. מדד הבנקים יורד ב-0.7%, ת"א נדל"ן נופל ביותר מ-2% ות"א בנייה מאבד 2.1%.

הרמז של בנק ישראל לגבי אי שינוי גובה הריבית במשק ביום שני הקרוב מוריד את איגרות החוב ומקפיץ את התשואות בכמעט כל האג"ח הממשלתיות (למעט זו לשנתיים). התשואה על אג"ח ממשלתית לשנה עולה ב-19 נקודות ל-4.24%, התשואה ל-5 שנים מטפסת ל-4.05%. התשואה ל-10 שנים עולה גם היא לכמעט 4.3%. מנגד - תשואת האג"ח הממשלתית לשנתיים יורדת ל-4.04%.

מדדי תל גוב צמודות ושקלי יורדים ב-0.8% והתשואה מטספת ל-1.49% ול-4.24% בהתאמה. בשוק הקונצרני, תל בונד 20 יורד ב-0.6% ותשואה עליו עולה ל-2.987%, תל בונד שקלי יורד ב-0.4% והתשואה עליו מטפסת ל-6.21%. 

16:00

ת"א 35 יורד ב-1.1%, ת"א 125 מאבד 1.2% ות"א 90 נופל ב-1.4%. מדד הבנקים נחלש ב-0.6%, ת"א נפט וגז מאבד 1.2%, ת"א בנייה ות"א נדל"ן נופלים ב-2.3%.

הדולר נסחר כעת ביציבות ושערו עומד על 4 שקלים. 

נייס  היא המניה היחידה שעולה בכעת במדד ת"א 35. בירידות בולטות אלוני חץ , שיכון ובינוי  ואשטרום קבוצה . 

14:40

בנק ישראל רמז בהודעה שפרסם לפני כחצי שעה כי הוא לא צפוי לשנות את הריבית בהחלטה הקרובה ביום שני הבא. "מדיניות בנק ישראל מתמקדת בייצוב השווקים ויצירת ודאות מקסימלית למשק ולציבור בעת הזו. הבנק יצא עם כלי ייעודי לייצוב התנודות בשוק המט"ח שתרם לייצוב ורגיעה בשווקים נוספים - ושואף כי יתר כלי המדיניות המוניטרית לא יאתגרו תכלית זו בטווח המיידי. כפי שאמר הנגיד השבוע בנאומו ל-G30 'הסיכון המרכזי לאינפלציה בתשעת החודשים האחרונים, וכעת ביתר שאת, הוא הפיחות של השקל'", נכתב בהודעה שפורסמה בעקבות פגישת המשנה לנגיד בנק ישראל, אנדרו אביר, עם החזאים הפיננסיים.

יונתן כץ, כלכלן ראשי בלידר, מסר לאחר הודעת בנק ישראל: "המשנה לנגיד אנדרו אביר הוריד את הציפיות להורדת ריבית מהירה בשבוע הבא כאשר הדגיש שבעת הנוכחי המדיניות המוניטרית מתרכזת ביציבות הפיננסית וייצוב השווקים". כץ מסביר שהסיכוי להורדת ריבית פחת מאוד. אך עדיין, "אנו צופים הורדת ריבית במהלך החודשים הקרובים על רקע ההתמתנות הצפויה בפעילות הכלכלית".

ת"א 35 נסחר בירידות של כ-1%, ת"א 125 מאבד 1.1% ות"א 90 נחלש ב-1.4%. מדד הבנקים מאבד 0.4%.

העליות של הדולר נחלשו, וכעת הוא נסחר מתחת ל-4 שקלים. המטבע האמריקאי עולה בכ-0.2% ושערו עומד על 3.99 שקלים. האירו מטפס ב-0.6% לשער של 4.22 שקלים.

אירודרום  מבשרת על הזמנה חדשה בסך של מיליון וחצי דולר לאספקת כלי טיס בלתי מאוישים ללקוח ביטחוני. אספקת המערכות והמוצרים התבצעה על בסיס מלאי קיים, והחברה השלימה את מלוא האספקה מיד עם קבלת התמורה במלואה מהלקוח.
הנהלת החברה צופה המשך אספקות בהיקפים מהותיים או שעשויים להצטבר להיקפים מהותיים במהלך הרבעון הנוכחי.

14:20

הירידות בבורסת ת"א מתחזקות. ת"א 90 נופל ב-1.2%, ת"א 35 ות"א 125 מאבדים כ-1.1%. מדד הבנקים מחק את העליות מהבוקר וכעת נסחר בירידה של 0.5%. ת"א בנייה יורד ב-1% ות"א נדל"ן נופל ב-1.8%

14:00

בורסת ת"א עברה לירידות. ת"א 35 מאבד 0.3%, ת"א 125 יורד ב-0.4% ות"א 90 נחלש ב-0.6%. העליות במדד הבנקים נחלשו מעט, וכעת הוא מטפס ב-1.1%. 

העולות ביותר הן אופקו הלת' , נייס  ופריון נטוורק  הדואליות. לאומי , דיסקונט  והפועלים , ואף זפירוס , לייבפרסון  ודיפלומט אחזקות . היורדות, רובן מתחום הנדל"ן - אלוני חץ , ג'נריישן קפיטל , מבנה , שיכון ובינוי , כך גם שפיר הנדסה  ואו.פי.סי אנרגיה .

מניית אלביט מערכות  יורדת בכ-2% במסחר. מתחילת המלחמה ועד כה, המניה ירדה בבורסה בתל אביב בכ-1% ובנאסד"ק היא איבדה מעל 6% מערכה, (לאחר שביום שני השבוע נפלה שם המניה בכ-8%). נראה שהסיבה לשוני היא התחזקות הדולר, שמצמצמת את השפעת הירידה במניה מעבר לים. שווי החברה בת"א עומד על כ-35 מיליארד שקל. 

● מניות הסקטור הביטחוני בעולם עולות, אז מדוע אלביט מערכות לא?

הביקושים לאג"ח מדינת ישראל מרוכזים באג"ח מדינה לחודש ובזה של שנתיים. תשואת האגח לחודש יורדת ל-4.174% ותשואת האגח לשנתיים יורדת ל-3.922%. מחירי איגרות החוב הקונצרניות נסחרות בשינויים מזעריים. 

13:20

העליות במדד הבנקים התחזקו, וכעת הוא מזנק ביותר מ-2%, בהובלת מניית לאומי .  ת"א 35 ות"א 125 עולים ב-0.3% ות"א 90 מוסיף 0.1%. 

מניות אלוני חץ , אל על , שפיר הנדסה , שיכון ובינוי , מבנה  והראל השקעות  מובילות בירידות. בעליות בולטות פוםוום , אקוואריוס מנוע , ישראייר גרופ , נייס , פריון נטוורק  ודיסקונט א .

12:40

המסחר בבורסת ת"א עבר לעליות. ת"א 35 ות"א 125 מטפסים בכ-0.5% ות"א 90 עולה ב-0.3%. מדד הבנקים קופץ ב-1.8%, ת"א נפט וגז עולה ב-0.3%, ת"א בנייה מוסיף 0.6% ות"א נדל"ן נסחר ללא שינוי.

העליות בדולר נחלשות, המטבע האמריקאי עולה ב-0.5% לשער של 4.011 שקלים. האירו מטפס ב-0.7% לשער של 4.231 שקלים.

המניות הבולטות בעליות הן נייס , אופקו הלת'  ופריון נטוורק , שסוגרות את הפער מוול סטריט. הבנקים לאומי  והפועלים , זפירוס , ריט 1 , אקויטל  ונפטא  מובילות אף הן במצעד העולות. היורדות, ג'נריישן קפיטל , איסתא , אלוני חץ , מבנה , פז נפט  וסקופ .

פוםוום  מזנקת אחרי פרסום מכתב כוונות על מיזוג עם חברת SPAC ישראלית הנסחרת בנאסד"ק, בשווי הגבוה פי 12 מזה שבו היא נסחרת בת"א. 

אלביט מערכות  נחבטת ושתי דעות נשמעות בשוק - האחת מדברת על הערכת יתר של המניה, שלא מצדיקה את המחיר שניתן לה לאחרונה. והאחרת על פגיעה אפשרית בהסכמים פוטנציאלים עם מדינות ערב נייטרליות.

הביקושים לאג"ח מדינת ישראל מרוכזים באג"ח מדינה לחודש ובזה של שנתיים. תשואת האגח הקצר יורדת ל-4.174% ותשואת האגח לשנתיים יורדת ב-5.7% ל-3.911%. מחירי איגרות החוב הקונצרניות נסחרות בשינויים מזעריים. התל בונד 60, בדומה לתל בונד 20 וה-40, כל הנ"ל נסחרות בשברי אחוז קטנים.

11:50

קדימהסטם  דיווחה היום כי היא לוקחת הלוואה מהקרן האירופאית אלפא קפיטל (שמחזיקה ב-16% בחברה) על סך של 2 מיליון דולר. ההלוואה ניתנת להמרה למניות ולאופציות לא סחירות. "השקעה תאפשר לחברה להתחיל בהכנות לניסוי הקליני לרבות בחירת מרכזים רפואיים, חברת CRO ומינוי ועדות לגיוס חולים. יש לציין כי החברה פועלת בימים אלו לבחון שיתופי פעולה ועסקאות אחרות לטובת מימון הניסוי הקליני האמור המוערך בכ- 10 מיליון דולר אשר צפוי להיערך על פני תקופה של כשנתיים", נתכב בדיווח. 

כמו כן, דיווחה החברה על הסכם שיתוף פעולה עם חברת Tolerance-I האמריקאית לפיתוח מוצר בתחום הסכרת המבוסס על התאים של החברה, הסכם זה גובה על ידי מענק של הקרן הבינלאומית BIRD. השקעה זו תאפשר לחברה לקדם את פיתוח המוצר האמור. סכום ההשקעה צפוי לאפשר לחברה לקדם את תוכניותיה בהתאם לקצב הפעילות הנוכחי לתקופה של לפחות 14 חודשים החל ממועד דיווח זה.
11:20

מגמה מעורבת במסחר: ת"א 35 עולה ב-0.2% ות"א 125 מטפס ב-0.1%, ת"א 90 יורד ב-0.4%. מדד הבנקים עולה כעת ביותר מ-1%, בהובלת מניית לאומי . ת"א נפט וגז עבר לירידות של 0.2%, ת"א בנייה נחלש ב-0.3% ות"א נדל"ן יורד ב-0.6%.

ירידות נרשמות כעת במגה אור , איסתא , ג'נריישן קפיטל , אלוני חץ , שפיר הנדסה  ופז נפט . העולות הן נייס , שסוגרת את הפער מוול סטריט, כך גם לגבי אופקו הלת'  ופריון נטוורק . 

חברת המשלוחים אוריין  צופה הפרשה להפסד אשראי של 4.9 מיליון שקל, בעקבות חוב לחברה של תושב מרצועת עזה, וזאת עקב המלחמה בדרום. החברה הגדירה כי "קיימת סבירות גבוהה" לרישום ההפסד הזה בפועל. מדובר בחברה נוספת שמדווחת על פגיעה מסוימת בעקבות ההסלמה הביטחונית. אבל צריך לומר - זו הצרה הקטנה של החברה. מתחילת השנה היא רושמת נפילה של יותר מ-30% בהכנסות - מ-192 מיליון שקל בששת החודשים הראשונים של 2022 לסכום של 132 מיליון מתחילת השנה הנוכחית וזאת בעקבות הירידה בהיקף השילוחים בעולם והירידה החדה של עשרות אחוזים במחירים. גם היחלשות השקל פגעה בתוצאות החברה. מתחילת השנה איבדה המניה 40% מערכה.

העליות בדולר נחלשות, וכעת המטבע האמריקאי עלה בכ-0.7% והוא נסחר ברמה של 4.019 שקלים. האירו נחלש מעט גם, המטבע עולה ב-0.9% לרמה של 4.23 שקלים.

הביקושים לאג"ח מדינת ישראל מרוכזים באג"ח מדינה לחודש ובזה של שנתיים. תשואת האגח הקצר יורדת ל-4.265% ותשואת האגח לשנתיים יורדת בחדות ל-3.922%.

איגרות החוב הקונצרניות נסחרות בשינויים מזעריים. התל בונד 60, בדומה לתל בונד 20 וה-40, נסחרות בשברי אחוז קטנים.

10:30

העליות בבורסת ת"א נחלשו וכעת המסחר מתנהל במגמה מעורבת. ת"א 35 ות"א 125 עולים ב-0.1% ות"א 90 יורד ב-0.1%. מדד הבנקים עבר לירידות של 0.5%, ת"א נדל"ן ות"א בנייה יורדים בכ-0.4%, ת"א נפט וגז מטפס ב-0.3%.

הדולר מתחזק ביותר מ-1% ונסחר מעל 4.03 שקלים. האירו עומד על שער של 4.25 שקלים. 

מניות נייס , אנרג'יאן  ואורמת טכנו  בולטות בעליות בת"א 35. בירידות בולטות שפיר הנדסה , או פי סי אנרגיה  ואלוני חץ . 

בשוק החוב, בינתיים התנודות הן קטנות. כך, התשואה על אג"ח ממשלת ישראל לשנתיים יורדת ל-3.98%, התשואה ל-10 שנים עולה ל-4.2%. מדדי התל גוב נסחרים ללא שינוי מהותי, והתשואה על תל גוב שקלי עומדת על 4.12%. התנודות הקטנות נרשמות גם במדדים הקונצרניים - תל בונד 60 נסחר בתשואה של 2.88%.

10:05

המסחר בבורסת תל אביב נפתח הבוקר בעליות. ת"א 35 עולה ב-0.7%, ת"א 125 מטפס ב-0.5%, ות"א מוסיף 0.1%. מדד הבנקים מטפס ב-0.2%, ת"א נדל"ן עולה ב-0.2% גם הוא, ת"א בנייה מוסיף 0.4%, ות"א נפט וגז עולה ב-0.8%.

הדולר מזנק הבוקר ב-1% ועומד כעת על 4.028 שקלים. האירו קופץ ביותר מ-1% לשער של 4.246 שקלים. 

בשוק החוב, מחירי האג"ח הארוכות נסחרים במגמה מעורבת. כך, התשואה על אג"ח ממשלת ישראל לשנתיים יורדת ל-3.67%, התשואה ל-10 שנים עלתה ל-4.19%. מדדי התל גוב יורדים במסחר, כאשר התשואה על תל גוב שקלי עומדת על 4.07% והתשואה על תל גוב כללי עומדת על 3.046%. 

תל בונד 20, 40 ו-60 נסחרים כעת ללא שינוי.

9:10

הדולר מתחזק בשעה זו ב-0.8% מול השקל ועומד על שער של 4.026 שקלים. האירו עולה ביותר מ-1% ונסחר ברמה של 4.24 שקלים, שיא של 5 שנים.

8:30

1. שוק המניות

יום המסחר בת"א צפוי להיפתח בעליות. לאחר שבפתיחת שבוע המסחר ראינו ירידות חדות במדדי המניות, אתמול (ב') הבורסה נסגרה בעליות חדות. ת"א 35 ות"א 125 קפצו ב-2.3% ות"א 90 עלה ב-2.1%. מדד הבנקים זינק ב-2.6%, ת"א נדל"ן ות"א בנייה הוסיפו 3.6% ות"א נפט וגז קפץ ב-3.2%. המגמה הייתה חיובית. 

המסחר התנהל על רקע פרסום מדד המחירים לצרכן בישראל ערב קודם לכן, שהפתיע עם ירידה של 0.1%, לעומת תחזיות השוק לעלייה של 0.2%. קצב האינפלציה השנתי הואט ל־3.8%.

מניית אלביט מערכות  ירדה ב-4.5% אתמול, והייתה המניה השלילית היחידה במדד ת"א 35. במסחר בוול סטריט היא איבדה כ-8%, כך שהיא צפויה לרדת גם היום. 

מבחינת המניות הדואליות, אנרג'יאן  בולטת עם פער שלילי, ומנגד טבע  ונייס  עם פער חיובי.

● בדיקת גלובס | האם בקרוב ענף הנדל"ן יחזור לדבר במונחים דולריים? 

מניות התעופה והתיירות בלטו אתמול בעליות. איסתא , אל על , ישראייר גרופ  ופתאל החזקות  סיימו עם היום עליות יפות. לעומתן, מלונות דן  סיימה את המסחר במגמה שלילית.

אל על פרסמה אתמול אזהרת רווח לבורסה. לפי הודעת החברה, בשל פרוץ הלחימה היא מעריכה כי תרשום ירידה במספר הטיסות שלה ברבעון הרביעי של השנה. בחברת התעופה מציינים כי לפי שעה אינם יודעים את היקף הנזקי הכספי שייגרם לה ברבעון האחרון של השנה. ההערכה היא שהמלחמה שפרצה תוביל לפגיעה בביקוש לטיסות של החברה, לפחות בשלושת החודשים האחרונים של השנה. אל על מעריכה עוד לדבריה כי "ככל והמצב הביטחוני המיוחד במדינה יימשך, צפויה השפעה שלילית על תוצאות החברה גם לאחר הרבעון הרביעי לשנת 2023". מניית אל על סיימה את השבוע האחרון באיזון, אך ירדה בכ-19% מתחילת החודש. שווי השוק של החברה עומד על 745 מיליון שקל הבוקר. 

הודעות נוספות דומות במהותן דווחו גם על ידי חברת התעופה ישראייר, רשת המלונות דן חברת חבילות הנופש קשרי תעופה וחברת התיירות והנדל"ן איסתא.

במקביל, שבוע המסחר בעולם נפתח, כשבאירופה שררה מגמה מעורבת ובבורסות אסיה הנטייה הייתה לירידות. וול סטריט ננעלה אמש בעליות.  מדד הנאסד"ק הוסיף לערכו כ-1.2%, ה-S&P 500 התקדם בכ-1%, והדאו ג'ונס עלה ב-0.9%. 

הבוקר החוזים העתידיים נסחרים בירידות קלות. 

רשות ני"ע פרסמה הקלות בפרסום דוחות הרבעון השלישי בשל המלחמה. כך, החברות הבורסאיות יוכלו לדחות את פרסום הדוחות הכספיים שלהם בחודש נוסף. חברה שתבחר לדחות את זמן פרסום הדוחות תצטרך לדווח על כך למשקיעים. בדרך כלל, החברות צריכות לפרסם את הדוחות הרבעוניים לכל היותר תוך חודשיים מסוף הרבעון. כלומר - לרבעון שהסתיים בחודש ספטמבר המועד האחרון לפרסום הדוחות הוא סוף חודש נובמבר. אבל הפעם החברות יוכלו לפרסם את הדוחות עד סוף חודש דצמבר הקרוב.

על פי הרשות, ההקלה תהיה בתוקף גם למנהלי תיקי השקעות ויועצי השקעות כך שהם יצטרכו לדווח לרשות עד ה-21 בדצמבר ולמשקיעים שלהם עד סוף חודש נובמבר.

2. שוקי האג"ח

בשוק החוב, מחירי האג"ח הארוכות המשיכו לעלות גם אתמול והתשואות הארוכות ירדו. כך, התשואה על אג"ח ממשלת ישראל לשנתיים ירדה ב-16 נקודות ל-3.99%, התשואה ל-10 שנים ירדה ל-4.16%. בבורסה מסבירים כי העלייה החדה באג"ח בתקופה האחרונה מהווה סימן לבנק ישראל להוריד את הריבית. מדדי התל גוב נסחרו ביציבות כאשר התשואה על תל גוב שקלי עומדת על 4.05% והתשואה על תל גוב כללי עומדת על 3.017%.

בשוק הקונצרני נרשמו עליות משמעותיות יותר כאשר מדד תל בונד 20 עלה ב-0.33% והתשואה עליו ירדה ל-2.85%. תל בונד שקלי עלה גם הוא בצורה דומה והתשואה ירדה ל-6.09%.

בסקירה השבועית שפרסם יונתן כץ יחד עם כלכלני לידר שוקי הון, נכתב כי לאור הציפייה לאינפלציה נמוכה בשנה הקרובה, חזרה האטרקטיביות באפיקי החוב השקליים. יחד עם זאת, בטווח הקצר צפויה עלייה חדה בצרכי המימון של הממשלה, ולכן לדבריהם קיימת עדיפות במח"מים קצרים־בינוניים, ופחות בארוכים.

3. שוקי הסחורות והמטבעות

הדולר הגיע אתמול ל-4 שקלים, רמת שיא של שמונה שנים וחצי. הבוקר המטבע האמריקאי ממשיך לעלות, וכעת הוא עומד על שער של 4.01 שקלים. האירו מתחזק גם הוא לשער של 4.22 שקלים. 

● הדולר הגיע ל-4 שקלים. מה יקרה עכשיו? 

"הגעת הדולר לשער 4 שקלים אינה בהכרח סוף הסיפור", אומר לגלובס רונן מנחם, כלכלן ראשי בבנק מזרחי טפחות. "הרף העליון הנוכחי אינו סופי ועכשיו השיחה בשוק תהיה על הרף הבא". מנחם מסביר כי הפיחות של השקל יכול להימשך, אך לא בצניחה חופשית. "במידה והפיחות בשקל יימשך אנחנו נראה מדרגות שאותן יעבור המטבע בכל פעם, כאשר כל רף כזה יתאפיין בתנודתיות גבוהה מאוד", הסביר מנחם. הוא מציין שדבר דומה ראינו בחודשים האחרונים, כאשר שער הדולר נסחר סביב 3.8 שקלים למטבע במשך מספר ימים ולא עבר מיד לרף של 3.9. רק אחרי זמן מה השקל המשיך להיחלש.

● הדולר הגיע ל־4 שקלים והכלכלנים חלוקים: בנק ישראל יוריד את הריבית? 

כזכור, בשבוע שעבר על רקע פרוץ המלחמה החליט בנק ישראל להתערב במסחר במט"ח באופן חריג, והודיע על תוכנית למכירת מט"ח בסך של עד 30 מיליארד דולר.

הנפט נסחר ביציבות בשני, ומחיר חבית מסוג ברנט הגיע לכ־90.8 דולר. הבוקר המחיר ירד מעט, וכעת הוא עומד על 89.6 דולר לחבית. 

4. מאקרו

בשבוע החולף נרשם זינוק חד בפרמיית הסיכון של ישראל. CDS הוא מכשיר פיננסי שאומד את הסיכון לפשיטת רגל ומשמש כאחת הדרכים בהן אפשר למדוד פרמיית סיכון. ה-CDS של ממשלת ישראל ל-10 שנים עלה השבוע ל-130 נקודות בסיס - לעומת 85 נקודות רק לפני שבועיים. בנובמבר בשנה שעברה, עמדה עלות ה-CDS של ישראל על 65 נקודות בסיס בלבד, מחצית מעלותה כעת. 

מדד המחירים לצרכן בישראל עלה בחודש ספטמבר ב־0.1%, וקצב העלייה השנתי עומד על 3.8%. הכלכלן הראשי בפסגות בית השקעות, גיא בית אור, ציין שההפתעה במדד הגיעה כמעט כולה מסעיף נסיעות לחו"ל שירד בספטמבר ב־11.5%. עוד סעיף שהפתיע מעט לדבריו היה הדיור, שעלה ב־0.2% בלבד ומאותת על התקררות הדרגתית בשוק השכירות.

גם באיטליה פורסם מדד המחירים לצרכן, והוא עלה בספטמבר ב־0.2%, בהתאם לתחזיות הכלכלנים. קצב העלייה השנתי של האינפלציה במדינה הגיע ל־5.3%, ירידה מ־5.4% בחודש שעבר.

5. תחזית

בבנק דיסקונט, הכלכלנית הראשית נירה שמיר מעריכה כי בנק ישראל יוריד את הריבית בהחלטתו הקרובה בשבוע הבא. "מדד ספטמבר שב והפתיע כלפי מטה (בדומה למדדי מאי־יולי), האינפלציה מאטה וכך גם אינפלציית הליבה", כתבה שמיר. מספר סעיפים הפתיעו כלפי מטה לדבריה, וביניהם הדיור שעלה פחות מהצפוי וכן סעיפי התחבורה ותקשורת, חינוך, תרבות ובידור.

"מדד ספטמבר מצביע על העובדה שהמשק האט עוד בטרם פרצה המלחמה", סבורה שמיר. להערכתה, "התערבות בנק ישראל בשוק המט"ח סללה את הדרך להורדת ריבית, כבר בהודעה הקרובה, ואולי אף לפני המועד הרשמי (23 באוקטובר). זאת, בהתבסס על ההערכה שהתערבות בנק ישראל תמנע המשך פיחות משמעותי בשער השקל". לסיכום שמיר מציינת כי שילוב של משק וסביבת אינפלציה בהאטה יוביל את בנק ישראל להוריד את הריבית אף ב־0.5%.

עמדה ניצית יותר הציגו אתמול בסיטיבנק, שלהערכתם הבנק יוריד את הריבית ב-0.75%. מנגד בג'יי.פי מורגן מעריכים כי בנק ישראל לא יוריד את הריבית בשבוע הבא.

על פי בנק ג'יי פי מורגן, השוק מתמחר כעת "הורדת חירום" של 0.25-0.5% ושהריבית תגיע ל-3.15% בתוך 12 עד 15 החודשים הבאים. אבל בבנק הגדול בעולם נשמעים ספקנים. הם לא מאמינים שהריבית תרד, בטח לא כל כך בחדות. "הסיכונים נראים מוטים לכיוון התחלה מוקדמת יותר ומחזור חיתוך ריבית עמוק יותר מהתחזיות שלנו", אומרים האנליסטים בבנק, שם צפו לפני המלחמה בדרום ירידה של הריבית ל-4% בתוך שנה, לעומת 4.75% נכון לעכשיו. "אי הוודאות הכלכלית נותרה גבוהה מאוד", אבל, אומרים בבנק, "הנטייה שלנו היא שבנק ישראל יעדיף לטעות בלהישאר בצד של זהירות וימנע ממהלכים נמהרים, תוך שמירה על הריבית הנוכחית. בנק ישראל לא בצע קיצוץ בהיקף שהשוק מתמחר, לפחות לא בפגישה הקרובה".