סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
17:30
המסחר בבורסת ת"א ננעל בעליות. ת"א 35 טיפס ב-0.4%, ת"א 125 הוסיף 0.6% ות"א 90 עלה ב-1%. מדד הבנקים קפץ ב-1.6%, בהובלת מניות דיסקונט והפועלים .
מדד ת"א רשתות שיווק התחזק ב-1.4%, בהובלת מניות יוחנוף ופוקס. מניית אלקטרה צריכה בלטה במדד בירידות. מדד ת"א בנייה עלה ב-1.4% גם הוא, בהובלת מניות אאורה ואזורים . חנן מור בלטה בירידות חדות. מדד ת"א נפט וגז גם עלה ב-1.4%, בהובלת מניות גבעות יהש וקבוצת דלק .
מניות נוספות שבלטו בעליות היום הן נכסים ובנין , ריט 1 , איירפורט סיטי , ישראל קנדה , אמות ואלקטרה נדל"ן . בירידות בלטו מגה אור , הכשרת הישוב וחג'ג' '.
בשוק החוב, תשואות האג"ח הממשלתיות מסיימות את יום המסחר במגמה מעורבת כאשר הקצרות ירדו והארוכות עלו. התשואה ל-6 חודשים עלתה ל-4.57%, התשואה לשנה עלתה קלות ל-4.3%. התשואה לשנתיים ירדה ל-3.038% והתשואה ל-10 שנים ירדה ל-4.876%. מדד תל גוב ירד קלות והתשואה עלתה ל-3.378%, מדד תל גוב שקלי ננעל ללא שינוי. גם בשוק הקונצרני נרשמה מגמה מעורבת כאשר תל בונד 20 ירד ב-0.2% ומדד תל בונד שקלי עלה ב-0.2%.
מחזור המסחר הסתכם ב-2.2 מיליארד שקל.
16:15
ת"א 35 עולה ב-0.4%, ת"א 125 מוסיף 0.6% ות"א 90 מטפס ב-1.1%. מדד הבנקים מתחזק ב-1.3%, ת"א רשתות שיווק קופץ ב-1.9% בהובלת מניות פוקס ויוחננוף .
מנכ"ל קרפור ישראל, אורי קילשטיין, ביקש לסיים את תפקידו. מנכ"ל אלקטרה צריכה , צביקה שווימר, יכהן בתפקיד המנכ"ל עד למינוי מחליף קבוע.
15:20
עליות בבורסה: ת"א 35 מוסיף 0.3%, ת"א 90 עולה ב-1% ות"א 125 מטפס ב-0.5%. ת"א בנקים עולה בכ-1.2%.
בולטות בעליות: אירודרום קבוצה , עין שלישית , ארית תעשיות , פוקס , בזא , יוחננוף , ישראל קנדה , דוראל אנרגיה ותדיראן גרופ . בירידות בולטות: חנן מור , קווליטאו , דלתא גליל , שפיר הנדסה וג'נריישן קפיטל .
● החברה שנסחרת כבר בתשואת "זבל" של 33% והעסקה שעשויה להתבטל
14:40
העליות בבורסת תל אביב התמתנו מעט אחרי אחרי הודעת מודי'ס. כעת מדד הבנקים עולה ב-1.7%, בהובלת מניית הפועלים. ת"א 35 ות"א 125 מוסיפים כ-0.6% ות"א 90 עולה ב-0.8%.
האג"ח הממשלתיות נסחרות במגמה מעורבת. תשואת האג"ח לחודש עולה ל-4.672%, התשואה לשנה יורדת ל-4.261% והתשואה לעשר שנים יורדת ל-4.428%.
14:10
חברת הדירוג מודי'ס הודיעה כי היא מכניסה את הדירוג של חמשת הבנקים הגדולים במשק לבחינה עם השלכות "שליליות". משמעות הצעד היא כי היא עלולה להוריד את הדירוג של הפקדונות בבנקים מרמת A2 (מקבילה ל-A של חברת סטנדרד אנד פורס) לרמה נמוכה יותר בטווח הזמן של החודשים הקרובים. הבנקים שנכללים בהודעת מודי'ס הם בנק לאומי , פועלים , מזרחי טפחות , דיסקונט והבינלאומי . תחזית הדירוג של מודי'ס היתה בעבר יציבה והיא כאמור משתנה כעת. בחברת הדירוג ציינו כי הפעולה מגיעה בהמשך לבחינת אופק הדירוג של החוב של ממשלת ישראל.
מודי'ס מציינת כי תבחן כחלק ממכלול השקולים שלה, אם המלחמה בעזה (או "הסכסוך הצבאי" כפי שהיא מגדירה זאת) תוביל "להחלשת סביבת הפעילות של הבנקים באופן בר קיימא". ככל שהמלחמה תהיה ארוכה או תחמיר חלילה, "צפויה השפעתו להיות גדולה יותר על הכלכלה", ציינו בחברת הדירוג. כמו כן, מודי'ס תבחן במהלך התקופה הקרובה אם המלחמה גם משפיעה לרעה על עוצמת המוסדות השונים של מדינת ישראל, ובפרט "על האפקטיביות של קביעת מדיניות (כלכלית)".
14:00
העליות בבורסה מתחזקות. ת"א 35 ות"א 125 עולים כ-1% ות"א 90 מטפס ב-1.2%. מדד הבנקים מזנק ב-2.3% בהובלת מניית דיסקונט. ת"א נדל"ן עולה ב-1.7% בהובלת מניות ליבנטל, ישראל קנדה ואלקטרה נדל"ן. מדד הבנייה קופץ ב-1.8%.
13:00
עליות בבורסת ת"א: ת"א 35 ות"א 125 מוסיפים 0.7% ות"א 90 עולה ב-0.8%. מדד הבנקים קופץ ב-1.8%. ת"א בנייה ות"א נדל"ן מטפסים ב-1.4%, ת"א נפט וגז מוסיף 0.3%, ת"א רשתות שיווק ות"א ביטוחים ושירותים פיננסיים עולים בכ-0.8%.
העולות ביותר הן בזא , ישראל קנדה , דוראל אנרגיה , אלקטרה נדלן ונפטא . יורדות אורמד פארמה , דלתא גליל , לייבפרסון , שפיר הנדסה , אלביט מערכות ואורמת טכנו .
תשואת האג"ח לחודש של מדינת ישראל מוסיפה ומטפסת כבר ל-4.673%. תשואת אג"ח ל-10 שנים עלתה ל-4.441%, תשואת אג"ח לשנתיים עומדת על 3.987%. מדדי התל בונד יורדים מעט בעשירית האחוז בממוצע.
הירידות בדולר נחלשו, וכעת המטבע האמריקאי נסחר ברמה של 4.06 שקלים. האירו עולה ל-4.319 שקלים.
11:45
המסחר בבורסת ת"א מתנהל בתנודתיות רבה, וכעת עבר למגמה מעורבת. ת"א 35 מוסיף 0.2%, ת"א 125 מטפס ב-0.1% ות"א 90 נחלש ב-0.2%.
מדד הבנקים עולה ב-1.4%, בהובלת מניות פועלים ודיסקונט . מדד נפט וגז יורד ב-0.8%, בהובלת מניית רציו .
באג"ח הממשלתיות דומה שהמשקיעים מוכרים אג"ח קצרות לטובת הבינוניות. תשואת האג"ח לחודש עולה ל-4.536% ותשואת האג"ח לשנה יורדת עד כדי 4.249%.
דלתא גליל מנמיכה ציפיות. החברה הורידה את תחזיות המכירות לכל שנת 2023, להערכתה הן יעמדו על 1.84-1.88 מיליארד דולר, לעומת צפי קודם של כ-2 מיליארד דולר. הרווח התפעולי לפני סעיפים חד פעמיים לשנת 2023 יסתכם בכ-150-160 מיליון דולר לעומת כ-192 מיליון דולר בתחזית הקודמת. בנוסף, החברה מעדכנת כי במהלך הרבעון השלישי לשנת 2023 נמשכו מגמות השיפור בשיעור הרווחיות הגולמית, הורדת רמות המלאי וכן נמשכת המגמה החיובית של יצירת תזרים מזומנים משמעותי מפעילות שוטפת.
11:10
מגמה שלילית בבורסה. ת"א 35 יורד ב-0.1%, ת"א 125 מאבד 0.2% ות"א 90 נחלש ב-0.3%. מדד הבנקים בולט עם עליות של יותר מ-1%, בהובלת מניות פועלים ומזרחי טפחות . מדד הנפט וגז מאבד 1%, בהובלת מניות רציו יהש וניו מד .
אורמת טכנו בולטת בירידות במדד ת"א 35. בעליות בולטת איירפורט סיטי . אורמד פארמ ולייבפרסון בולטות בירידות בת"א 125. בעליות בולטות בזא והכשרת הישוב .
תשואת אג"ח ישראל ל-10 שנים יורדת ל-4.372%, התשואה של אג"ח שנתיים עלתה מעט ל-3.984%, ואג"ח לשנה יורדת ל-4.249%. באג"ח הקונרצניות, מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עולים בכ-0.2%.
10:30
העליות בבורסת ת"א נמחקו, והמסחר עבר למגמה מעורבת. ת"א 35 עולה ב-0.2%, ת"א 125 נסחר ביציבות ות"א 90 יורד ב-0.3%. העליות במדד הבנקים נחלשו גם הן, והמדד עולה כעת ב-0.8%. ת"א נדל"ן מוסיף 0.6%, ת"א בנייה עולה ב-0.8%, ת"א נפט וגז יורד ב-0.9%.
תשואות האג"ח הממשלתיות נמצאות בירידה הבוקר. תשואת אג"ח ישראל ל-10 שנים יורדת ל-4.405%, התשואה של אג"ח שנתיים יורדת ל-3.850%. האג"ח לשנה יורד מעט ל-4.261%. באג"ח הקונרצניות, מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עולים בכ-0.2%.
המניות שבולטות בעליות: אירודרום קבוצה , עין שלישית וחברה לישראל . בירידות בולטת מניית אורמת טכנו .
10:05
המסחר בבורסת ת"א נפתח הבוקר בעליות. ת"א 35 עולה ב-0.6%, ת"א 125 מוסיף 0.5% ות"א 90 מטפס ב-0.2%. מדד הבנקים קופץ ב-1.1%.
הדולר נחלש מול השקל בכ-0.5% ויורד לשער של 4.03 שקלים. האירו מתחזק ב-0.3% לשער של 4.31 שקלים.
סולגרין מדווחת על סגירה פיננסית להסכם למימון פרויקטים פוטו-וולטאים משולבי אגירה. העסקה נעשתה מול בנק לאומי וגופים מוסדיים מקבוצת מנורה מבטחים במסגרת סינדיקט מממנים להעמדת חוב בכיר ומסגרות נוספות בהיקף כולל של כ-900 מיליון שקלו. החברה משכה עד כה 85 מיליון שקל לטובת ביצוע הפרויקטים.
גילת קיבלה הזמנות מלקוח בישראל לאספקת ציוד תקשורת בהיקף של 7.12 מיליון שקל, אשר צפויים להיות משולמים עד לסוף השנה.
8:30
1. שוק המניות
יום המסחר בבורסת ת"א צפוי להיפתח היום במגמה שלילית, לאחר שאתמול המסחר ננעל בירידות, ועל רקע המגמה השלילת במניות הדואליות.
לאחר הירידות החדות בפתיחת השבוע החלו מדדי המניות את יום שני בעליות שערים, אך נראה כי המועקה הכללית בשל המלחמה, לצד דיווחים שליליים על הוצאת עוד ועוד עובדים לחופשה ללא תשלום על ידי החברות, הכבידו על המגמה. בנוסף עליית התשואות על האג"ח בארה"ב העיקה על החוזים העתידיים בוול סטריט וניבאה ירידות שערים בהמשך, מה שהחריף את המגמה. לאחר פרסום החלטת הריבית של בנק ישראל, שהותיר את הריבית ללא שינוי, נרשמה התמתנות קלה בעוצמת הירידות במדדים המובילים בת"א לכ-1%.
● ההיסטוריה מלמדת: כך תגנו על תיק ההשקעות שלכם בזמן משבר
ת"א 35, ת"א 125 ות"א 90 ירדו מעל ל-1%. מדד הבנקים צנח ב-2.5% בהובלת מניות מזרחי טפחות ולאומי . מתחילת המלחמה איבד המדד כ-20%. מדד ביטוח ושירותים פיננסים נפל ב-2.3%, ת"א נפט וגז איבד 1.5%, ת"א נדל"ן ירד ב-0.9% ות"א בנייה נחלש ב-0.4%. ת"א רשתות שיווק ירד ב-1.6%, בהובלת מניות פוקס , המשביר ואלקטרה צריכה .
מניית לאומי ירדה אתמול ב-3.6% במסחר במחזור גדול ואיבדה את התואר של החברה השנייה בגודלה בשווי בבורסה. מתחילת המלחמה איבדה המניה כ-22%. כעת לאומי נמצאת במקום השלישי במניות הגדולות עם שווי השוק של 37.3 מיליארד שקל, במקום השני נמצאת מניית טבע עם שווי שוק של 37.4 מיליארד שקל ובמקום הראשון נייס עם שווי של 40.1 מיליארד שקל.
מדד ת"א 35 איבד מאז פרוץ המלחמה כ־11% מערכו. עיקר המגמה השלילית היה סביב המניות הדואליות שנסחרות בתל אביב ובניו יורק. מדדים אלה ששימשו עוגן מסוים של יציבות עד כה במהלך ימי הלחימה, החלו לרדת בהמשך למגמה דומה בחו"ל בשבוע האחרון והגבירו את הירידות בתל אביב.
הבוקר מרבית המניות הדואליות חוזרות מוול סטריט עם פערים שליליים. אורמת טכנולוגיות , אנרג'יאן , קמטק ולייבפרסון בולטות עם פערים שליליים, ומנגד באטמ בולטת עם פער חיובי.
רשות התחרות החלה בבדיקה האם הרשתות הקמעונאיות שדיווחו ביומיים האחרונים על הוצאת עובדים לחל"ת תיאמו זאת לפני כן. ביום ראשון דיווחו החברות פוקס , המשביר וגולף על הוצאה לחל"ת של אלפים מעובדיהן. אתמול (ב'), הצטרפו קבוצת מולטי ריטייל וקסטרו , ודיווחו לבורסה כי בכוונתן להוציא עובדים לחופשה ללא תשלום. מרשות התחרות לא נמסרה תגובה לגלובס.
אורמת טכנולוגיות דיווחה על רכישת שישה נכסים בארה"ב, בתמורה ל־271 מיליון דולר. לפי הודעתה של אורמת, הנכסים הנרכשים הניבו יחד הכנסה שנתית ממוצעת של 35 מיליון דולר ו־EBITDA (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) של כ־24 מיליון דולר, בשנים 2020-2022. אורמת מתכננת להשביח את הנכסים האלה ולפתח נכסים נוספים.
חמת עדכנה הבוקר שמתחילת המלחמה הצטמצמו היקפי פעילות החברה בישראל באופן משמעותי במרבית תחומי הפעילות, שהינם בעיקר מוצרי גמר בנייה המושפעים משוק הדיור וענפי הבנייה והשיפוצים. לרבות פעילות הייצור של מטבחי זיו שמפעלה ממוקם בשדרות והופסקה פעילותו, שיש אלוני (סניף אשקלון של שיש אלוני אשר סגור בשלב זה), חברות ההפצה והשיווק, חמת עיצוב ושיווק בע"מ וחמת הפצה, גם ליפסקי, פורמקס תעשיות עץ פועלים במתכונת מצומצמת. בשל חוסר הוודאות הרבה המאפיין תקופה זו, החברה וחברות הבת, הקימו פורום מיוחד הפועל כ"חדר מצב" שוטף, אשר אמון, בין היתר, לגבש תוכניות התייעלות וצמצום הוצאות. במסגרת זו, החברה וחברות הבת החלו לנקוט בצעדים שונים, כגון: צמצום מספר ימי העבודה, צמצום שעות עבודה, הוצאת עובדים לחופשה, לרבות חל"ת, והפחתת שכר זמנית למנהלים ונושאי משרה. החברה מעריכה שלצמצום בהיקפי הפעילות כאמור צפויה להיות השפעה מהותית לרעה על תוצאותיה הכספיות ברבעון הרביעי.
● 11 חברות ביטחוניות נסחרות בת"א. בדקנו מי הבולטות מאז תחילת המלחמה
המסחר באסיה מתנהל הבוקר במגמה מעורבת. הנג סנג יורד ב-0.7%, ניקיי מאבד 0.1%, קוספטי ונשחאי מטפסים ב-0.4%. החוזים בוול סטריט מאותתים על פתיחה חיובית.
אתמול המסחר בוול סטריט ננעל במגמה מעורבת. מדד הנאסד"ק התקדם ב-0.3%, בעוד מדד S&P 500 ירד ב-0.1% ומדד הדאו ג'ונס נחלש 0.6%. לאחר ארבעה ימים רצופים של ירידות בשבוע שעבר, מדד הנאסד"ק ננעל היום בעלייה.
מיקרוסופט וגוגל צפויות לפרסם היום דוחות לאחר סיום המסחר בארה"ב. על פי הערכות האנליסטים, הרווח למניה של גוגל צפוי לעלות ב-37% ל-1.46 דולר למניה וההכנסות צפויות לעלות ב-10% עד כדי 76 מיליארד דולר (לפי פאקטסט). הציפיות ממיקרוסופט הן גבוהות גם: מצפים להכנסות של 54.5 מיליארד דולר, כ-9% יותר מהרבעון המקביל אשתקד ו-2.66 דולר רווח למניה.
● הירידות שלפני המלחמה: מה עשתה הפנסיה שלכם בספטמבר?
2. שוקי האג"ח
בארה"ב נרשם שיא שלילי נוסף בגזרת איגרות החוב של ממשלת ארה"ב, כשהתשואה לפדיון באג"ח ל-10 שנים חצתה את רף ה־5% הסימבולי אתמול בצהריים והגיע לשיא של 16 שנים. זאת כנראה על רקע ההערכות המתגברות בקרב המשקיעים כי הבנק המרכזי (פד) יותיר את הריבית ברמה גבוהה לזמן ארוך (5.25%-5.5%) כדי להיאבק באינפלציה. הבוקר עמדה התשואה על 4.844%
מגמת הירידה במחירי האג"ח (ועליית התשואות כתוצאה מכך) מאפיינת גם את השוק המקומי, כשמדד תל־גוב שקלי 10+, הכולל את האג"ח הממשלתיות הארוכות ביותר, חצה את רף 5%. מדד התל־בונד של האג"ח הקונצרניות השקליות נסחר גם כן בירידה, והתשואה הגלומה בו עומדת על 6.77%.
עליית התשואות בשוק החוב מגלמת את התגברות הסיכון במשק, לנוכח המלחמה והצפי לצורכי גיוס הון גדלים מצד הממשלה בהמשך, כשגם החברות המנפיקות מתחילות לדווח על פגיעה קיימת ועתידית.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
השקל ממשיך להיחלש מול הדולר, שאתמול התחזק כנגדו בעוד 0.3% והגיע לשער של 4.06 שקלים. מפרוץ המלחמה התחזק הדולר ביחס לשקל במעל ל־5%. בעקבות החלטת הריבית של בנק ישראל, נבלמה מעט התחזקות הדולר ביחס לשקל, והבוקר הוא עומד על 4.051 שקלים. האירו, לעומת זאת, מתחזק לרמה של 4.329 שקלים.
בשוק הסחורות, מחיר הנפט הגולמי מסוג ברנט עומד על סביב 90 דולר לחבית. בשבוע האחרון לא חלו תנודות משמעותיות במחירו, כשנראה כי הסוחרים מחכים לראות אילו התפתחויות תיצור המלחמה.
מחיר הזהב, המהווה סוג של מפלט למשקיעים בעתות מלחמה, נסחר בעלייה מתונה סביב 1,987 דולר לאונקיה. הזהב עלה כבר בכ־7% מתחילת אוקטובר.
4. מאקרו
בנק ישראל הותיר את הריבית על כנה, ברמה של 4.75%. כפי שחזו מרבית האנליסטים, הוועדה המוניטרית בבנק הותירה את שיעור הריבית ללא שינוי בפעם השלישית ברציפות, ככל הנראה מתוך העדפה לשמור על השקל ללא זעזועים עד כמה שניתן. בבנק ישראל ציינו כי הכלכלה הישראלית איתנה, וכי תוואי הריבית ייקבע בהלימה עם ייצוב השווקים והפחתת האי ודאות.
● פרשנות | ההשלכות של החלטת הריבית והלקח ממלחמת יום הכיפורים
עם פרסום ההחלטה הסביר הנגיד אמיר ירון כי "תוואי הריבית והפעלת כלים מוניטריים נוספים יקבעו בהלימה עם תכלית זו ובהתאם להתפתחות המלחמה ולנתוני הפעילות והתפתחות האינפלציה, זאת על-מנת להמשיך ולתמוך ביציבות השווקים ובהשגת יעדי המדיניות ובצרכי המשק", כשנראה כי סדר העדיפויות של בנק ישראל הוא קודם כל יציבות השווקים, אחר כך יעדי המדיניות (קרי התמודדות עם האינפלציה) ולבסוף צרכי המשק.
● החלטת בנק ישראל הייתה צפויה. כלכלנים מעריכים מה יקרה הלאה
לאחר הותרת הריבית ללא שינוי, במזרחי טפחות נוטים לכיוון של הורדה על ידי בנק ישראל, בסוף נובמבר. "בין היתר, אחד הטיעונים המרכזיים לכך הוא העובדה שעיקר ערפל הקרב צפוי להתפוגג משמעותית עד אז. בעוד שהשוק הבין בנקאי תמחר הסתברות של כ-10% להורדה על ידי בנק ישראל היום, הציפיות להחלטה הבאה כבר עמדו על כ-60%. בכל מקרה עד אז, אנו רואים ניהול החלטי ומוצלח של המערכה בדרום כקריטי יותר מכל זה, עבור הכלכלה הישראלית, והחיים פה בכלל", הסביר יוני פנינג, אסטרטג ראשי חדר עסקאות, בבנק.
מי שמציגה תמונה שונה היא חברת הביטוח הראל. "בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי על 4.75% כפי שציפינו. הודעת הבנק והתחזיות המצורפות ל-2024 הינן 'ניציות' יחסית או יש לומר אופטימיות בעינינו. להערכתנו, במהלך הדברים הזה - הריבית תישאר ללא שינוי גם בהחלטה הבאה", אמר עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים.
מאקרו בעולם: בלילה התפרסם ביפן מדד הייצור של בנק ג'יבון לאוקטובר וזה לא עמד בציפיות, כמו גם מדד השירותים. בשבוע שעבר, יו"ר הבנק המרכזי של יפן קאזו יואדה אמר שהבנק בראשותו "שומר בסבלנות על מדיניות מוניטרית מרחיבה", אמירה שהחלישה את היין מול הדולר, ואצל המשקיעים עלה החשש שהבנק יתערב במסחר כדי לתמוך ביין.
במהלך היום יתפרסמו מספר נתוני מאקרו: בריטניה תפרסם ב-9:00 בבוקר שעון ישראל, את שיעור האבטלה (נכון לסוף אוגוסט), הצפי - 4.3%. מעט אחר כך תפרסם גרמניה את מדד מנהלי הרכש ואת מדד הייצור והשרותים, ב-11:00 יתפרסם סקר ההלוואות האירופאי, חצי שעה אחר כך יתפרסם בבריטניה מדד הייצור והשירותים. כריסטין לאגרד, יו"ר הבנק המרכזי האירופאי תישא דברים בשלוש וחצי ובארה"ב יתפרסם מדד הייצור והרכש כשעה אחר כך.
5. תחזית
האוצר הציג תוכנית סיוע ופיצוי מוגבל לעסקים שנפגעו במלחמה. היקפה הכספי הראשוני נאמד ב־4.5 מיליארד שקל, והיא תכלול הקמת קרן בערבות מדינה של 10 מיליארד שקל. התוכנית כוללת דחייה בתשלומי הביטוח הלאומי, הקדמת תשלומים לספקים וצעדים נוספים.
● הכלכלן הבכיר שמעריך - כך תשפיע המלחמה על כלכלת ישראל
בחברת ניהול ההשקעות פעילים פרסמו סקירה שבה ציינו כי "אמנם מדובר בפעימה ראשונה של תוכנית סיוע כלכלית, אך כבר עתה ברור שהכיסוי וההיקף שלה אינם מספיקים כדי למנוע פגיעה משמעותית בפעילות המשקית".
כתבות
ני"ע
