אופציות של מיליוני דולרים הבשילו - באיזו חברת הייטק העובדים ירוויחו במיוחד?

הראלי בוול סטריט, במסגרתו המדדים המובילים בארה"ב שברו את שיאי כל הזמנים, מחלחל גם לחברות הטכנולוגיה הישראליות שנסחרות מעבר לים. מניות של חלק מחברות ההייטק המקומיות הנסחרות שם זינקו בעשרות אחוזים. המשמעות: עובדים שירצו בכך יוכלו לממש אופציות ברווחים גדולים.

● הבורסה בתל אביב נותרה מאחור? המניה מזנקת, הרווחים בשיא והמנהלים נהנים מתגמולי עתק
● הביטקוין שובר שיאים. זה מה שחושבים עליו משקיעי העל
● בלעדי | הסטארט-אפ הישראלי שהפך לשותף של החברה הגדולה ביותר בעולם

כעת, עם פרסום הדוחות המורחבים של חלק מהחברות הישראליות שנסחרות בארה"ב (דוחות הכוללים פירוט על התגמולים והסיכונים בעסק, הנקראים 20F), המספרים מאחורי האופציות לעובדים בחברות ההייטק הישראליות נחשפים. בשנים קודמות, ההטבות המגולמות באופציות שמומשו או שהוחזקו על ידי עובדי חברות הטכנולוגיה הישראליות שנסחרות בארה"ב הגיעו במצטבר למיליארדי דולרים. האם גם השנה נראה סכומי עתק בהטבה לעובדים?

סימילרווב

תשואת מניה 2023: מינוס 17%
תשואת מניה מתחילת השנה: 40%
הרווח מאופציות שמומשו ב־2023: 3.5 מיליון דולר
הרווח המגולם באופציות שניתנות למימוש: 51.1 מיליון דולר

סימילרווב, בניהולו של המייסד אור עופר, פיתחה פלטפורמה למדידה, בחינה וזיהוי התנהגות של גולשים באינטרנט. מניית החברה בולטת בעלייה חדה מתחילת 2024 לאחר שנחלשה בשנה שעברה. לאחרונה, בנק ההשקעות ג'פריס פרסם המלצה חיובית על המניה בפרמיה שעמדה אז על 70%, בציפייה להאצת הצמיחה בהכנסות החברה. סימילרווב הונפקה בניו יורק ב־2021, תקופת הגאות של ההייטק, לפי שווי של 1.6 מיליארד דולר. היום, לאחר העלייה האחרונה במניה, היא עדיין נסחרת בשווי נמוך בהשוואה להנפקה - 746 מיליון דולר.

 הנפקת סימילרווב, מאי 2021 / צילום: NYSE

לפי הדוח המורחב של סימילרווב, עובדי החברה החזיקו בסוף 2023 בכ־7 מיליון אופציות שניתנות למימוש, שהמחיר הממוצע שלהן הוא 2.18 דולר. במחיר הנוכחי של המניה בבורסת ניו יורק, 9.48 דולר, מדובר על אופציות שמגלמות הטבה של 51.1 מיליון דולר. בסוף 2023 סימילרווב העסיקה 899 עובדים, מתוכם 568 בישראל, ירידה לעומת 2022 אז היא העסיקה 1,017 עובדים, 618 מהם בישראל.

נאייקס

תשואת מניה 2023: מינוס 3.3%
תשואת מניה מתחילת השנה: 40%
הרווח מאופציות שמומשו ב־2023: 5 מיליון דולר (לעומת כ־3.6 מיליון דולר ב־2022)
הרווח המגולם באופציות שניתנות למימוש: 23.3 מיליון דולר

נאייקס, המנוהלת על ידי המייסד המשותף יאיר נחמד, מספקת פתרונות תשלום למכונות אוטומטיות. מניית נאייקס, שנסחרת בנאסד"ק ובתל אביב, נמצאת במגמה חיובית ומתחילת השנה הוסיפה לערכה 40%. בחברה ניצלו את המומנטום לביצוע הנפקה משנית שכללה גם הצעת מכר מצד שלושה בכירים, ביניהם המנכ"ל נחמד, ובסוף השבוע החברה דיווחה על גיוס של 55.4 מיליון דולר לצד מכירת מניות ע"י הבכירים בסכום של 26 מיליון דולר.

העובדים בנאייקס החזיקו בסוף 2023 באופציות הניתנות למימוש במחיר ממוצע של 11.67 דולר, בעוד שהמניה נסחרת כיום ב־26.7 דולר, כך שההטבה הנוכחית בהן מגיעה ל־23.3 מיליון דולר.

ריסקיפייד

תשואת מניה 2023: 1.3%
תשואת מניה מתחילת השנה: 9.8%
הרווח מאופציות שמומשו ב־2023: 11.3 מיליון דולר (לעומת 17.4 מיליון דולר ב־2022)
הרווח המגולם באופציות שניתנות למימוש: 26.6 מיליון דולר

ריסקיפייד, שמנוהלת על־ידי המייסד המשותף עידו גל, פיתחה טכנולוגיה שנועדה למנוע הונאות במסחר מקוון. החברה הונפקה ב־2021 בשווי של 3.3 מיליארד דולר ונסחרת כיום ב־918 מיליון דולר. לאחרונה הודיעה החברה על פיטורי כ־40 עובדים. גל הסביר את המהלך בכך ש"מאז שהפכנו לחברה ציבורית, לפני יותר משנתיים, התמודדנו עם סביבה מאקרו־כלכלית מאתגרת, וכתוצאה מכך שיעורי הצמיחה שלנו נמוכים יותר מהשיעורים ההיסטוריים שלנו, וזה לא המקום שבו אנו רוצים להיות בטווח הארוך יותר".

 הנפקת ריסקיפייד, אוגוסט 2021 / צילום: CRC MEDIA

מנתוני הדוח המורחב שלה עולה כי ב־2023 ההטבה באופציות שמומשו עמדה 11.3 מיליון דולר, ירידה לעומת 17.4 מיליון דולר ב־2022 ובוודאי בהשוואה לשנת ההנפקה 2021 בה הערך היה 68.6 מיליון דולר. בסוף 2023 החזיקו עובדי ריסקיפייד באופציות ניתנות למימוש במחיר מימוש ממוצע של 2.13 דולר, בעוד שהמניה נסחרת ביותר מפי שניים. הרווח המגולם באופציות האלה הוא כ־26.6 מיליון דולר.

פאגאיה

תשואת מניה 2023: 11.3%
תשואת מניה מתחילת השנה: 10.5%
הרווח מאופציות שמומשו ב־2023: 10.9 מיליון דולר (לעומת 19.2 מיליון דולר ב־2022)
הרווח המגולם באופציות שניתנות למימוש: 40 מיליון דולר

חברת הפינטק פאגאיה שעוסקת בהערכת סיכונים לנותני אשראי בארה"ב, מוזגה ל־SPAC ב־2022 לפי שווי של 8.5 מיליארד דולר. זמן קצר לאחר השלמת המיזוג, זינקה החברה לשווי של 20 מיליארד דולר, בעיקר בשל פעילות של שורטיסטים במניה.

 טקס פתיחת המסחר של פאגאיה בנאסד''ק, יוני 2022 / צילום: יח''צ - עידו איז'ק

השיא הזה לא החזיק הרבה זמן, ומיד לאחר מכן המניה צללה ביותר מ־90%. כיום שוויה הוא 1.14 מיליארד דולר. לאחרונה, במטרה להגדיל את הסחירות מצד משקיעים מוסדיים בארה"ב, פאגאיה הודיעה על איחוד הון במניה ועל רישומה כחברה אמריקאית לצרכי דיווח, וכן על העברת המטה לניו יורק.

מניית פאגאיה עלתה מתחילת השנה בכ־10%. לפי הדוח המורחב, ההטבה באופציות שמימשו עובדי החברה ב־2023 היה 10.9 מיליון דולר, לעומת 19.2 מיליון דולר ב־2022. נכון להיום מחזיקים העובדים בכ־3 מיליון אופציות שההטבה בהן כ־40 מיליון דולר.

פייבר

תשואת מניה 2023: מינוס 6.6%
תשואת מניה מתחילת השנה: מינוס 16.8%
הרווח מאופציות שמומשו ב־2023: כ־8 מיליון דולר (לעומת כ־10 מיליון דולר ב־2022)
הרווח המגולם באופציות שניתנות למימוש: 0

אבל לא כולם נהנו מהעליות בשווקים. חברה שבה האופציות הניתנות למימוש בסוף 2023 הן מחוץ לכסף היא פייבר, המנוהלת על ידי המייסד מיכה קאופמן, שפיתחה זירת מסחר לפרילנסרים.

עובדי פייבר החזיקו בסוף השנה שעברה ב־2.3 מיליון אופציות ניתנות למימוש במחיר מימוש ממוצע של 45.38 דולר, פי 2 ממחיר המניה בניו יורק כיום, לאחר ירידה של 16.8% במחיר המניה מתחילת 2024.

במהלך השנה החולפת עובדי פייבר מימשו אופציות שמגלמות הטבה בשווי כ־8 מיליון דולר, בהשוואה להטבה של כ־10 מיליון דולר שמומשה ב־2022.