"האינדיקטור של וורן באפט" מאותת: אנחנו קרובים לבועה בוול סטריט, "המשקיעים משחקים באש"

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

21:20

בהתייחסותו למדד ה-PCE שהתפרסם היום בצהריים אמר ג'רום פאוול, יו"ר הפדרל ריזרב שהתוצאות הם "בהתאם למה שאנחנו רוצים לראות". פאוול הדגיש שוב שהאינפלציה היא "שביל מהמורות" בדרך של הבנק המרכזי אל אינפלציה של 2%.

"זה לא נמוך כמו הנתונים שקיבלנו במחצית השנייה של שנה שעברה, אבל זה ללא ספק מתיישר עם הציפיות שלנו".

"השאלה היא, האם אלו מהמורות בלבד או מעבר לכך? האם האינפלציה מתקררת לאט מידי בחודשים האחרונים?", פאוול שמר על אופטימיות לכך שהאינפלציה תרד, "אנחנו מצפים שהאינפלציה תרד, אבל אם לא, המדיניות המוניטרית שלנו תהיה שונה".

19:59

למרות שבוע שקט יחסית, וורן באפט היה עסוק. לפי הדיווח לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) בשבוע שעבר, החברה של באפט, ברקשייר האת'וויי  שילמה 258 מיליון דולר כדי לרכוש 8.9 מיליון מניות של Liberty SiriusXM, סידרה C, במחיר ממוצע של 29.06 דולר למניה. ברקשייר אף שילמה 110 מיליון דולר כדי לרכוש 3.8 מיליון מניות החברה מסדרה A במחיר של 29 דולר למניה, למניות אלה מתלוות גם זכויות הצבעה. 

בסך הכל רכשה ברקשייר 12.7 מיליון מניות ושילמה 368 מיליון דולר. SiriusXM היא חברה אמריקאית בתחום שידורי רדיו דרך לוויין. היא הוקמה בשנת 2008 תוך איחוד חברות Sirius Satellite Radio ו-XM Satellite Radio. 

מתחילת השנה השילה SiriusXM כ-30% משוויה ושווי השוק שלה הוא כ-9.6 מיליארד  דולר. ברקשייר עלתה ב-18%, הרבה יותר ממדד S&P 500 שעלה ב-10%. 

19:01

ב-2001 הטביע וורן באפט, בראיון ל-Furtune את המושג "Buffett Indicator", שהוא לדעתו האינדיקטור המדויק ביותר לגבי מצב השוק בכל רגע נתון. המדד הזה זינק בימים האחרונים לשיא של שנתיים.

המדד של באפט מחלק את שווי השוק של כל המניות שנסחרות בארה"ב בתוצר הגולמי של המדינה. כאשר המדד עומד על 70%, זה אומר שהמניות במחיר מציאה, כשזה עומד על 100%, התמחור הוגן, ב-200%, "המשקיעים משחקים באש". עכשיו, כפי שפורסם ב-CNN, המדד הזה עומד על 190%. בפעם האחרונה שהמדד הזה היה כה גבוה, 2002, ה-S&P 500 השיל 19% באותה שנה.

גם בבנק סיטיגרופ מזהים בעיה - אנליסטים המניות בבנק צופים לשינוי בראלי המניות וחושבים שזה אף יתרחב למניות הגנתיות יותר, בעיקר לאלה שמושפעות מהריבית. "עליית מחירי המניות עד כה העלתה את שווי השוק של החברות והיא מהווה מעין עול על הצמיחה הראלית המצופה מהחברות".

"מדד לבקוביץ הגיע לרמת 'אוטופיה'", הוסיפו. מדד לבקוביץ, על שמו של טוביאס לבקוביץ, האנליסט הראשי של הבנק, עוקב אחרי מספר רב של נתונים כולל חובות, מכירות בחסר ויחסי אופציות פוט-קול.

בסיטי ממליצים לתת משקל עודף למניות צמיחה למרות שהורידה את ההמלצה על מגזר הטכנולוגיה ל"משקל שוק", ובפרט את מניות התוכנה למעט מיקרוסופט  שנותרה ב"משקל יתר". לעומת זאת, מניות השבבים ובראשן אנבידה מדורגות ב"משקל שוק", ומניות החומרה, שאפל  ביניהן, מדורגת ב"משקל חסר".

מדד אחר שרבים מסתכלים עליו הוא מדד הפחד או מדד ה-VIX. זהו בעצם מדד המשקף את סטיית התקן הגלומה הממוצעת של אופציות סביב הכסף הנסחרות על ה-S&P500, וזה נמצא כבר תקופה ארוכה בין 11-16. לשם השוואה במרץ 2020, מועד התפרצות מגפת הקורונה עמד המדד על 75.

המשמעות של VIX בטווח הזה הוא שהביקוש לאופציות על מדד S&P 500 הוא נמוך, ומכאן שהשוק לא צופה מפולת בטווח הקצר, והמשמעות של היות מדד הפחד בטווח הזה כבר תקופה לא קצרה היא היעדר דינמיקה של שינוי כיוון, כלומר לא נרשמת עלייה בעסקאות גידור מפני ירידות.

17:50

בעוד רוב השווקים הפיננסים סגורים היום, מחיר הביטקוין נסחר הערב בירידה של כ-1% ועדיין מעל 70 אלף דולר, השבוע רשם המטבע הכי גדול בעולם בשווי שוק עלייה של כ-7%, בדומה למטבע אחר, האת'ריום. 

מרקוס טיילן, מנכ"ל חברת המחקר 10X העלה אתמול ציוץ בו הוא צופה שמחיר הביטקוין עשוי לעלות בעוד 12% בקרוב, טיילן מציין את העובדה שחודש אפריל הוא בדרך כלל חודש טוב למטבע, כך היה בשש מתוך עשר השנים האחרונות. 

16:22

התחלה חזקה לכלכלת קנדה - התוצר הגולמי המקומי עלה ב-0.6% בינואר, יותר מהצפי ויותר מהחודש הקודם, 0.4%. בסך הכל עמד התוצר על 2.22 טריליון דולר קנדי (1.63 טריליון דולר אמריקאי). בינואר בשנה שעברה עלה התוצר ב-0.9%. 

15:54

יוני פנינג אסטרטג עסקאות ראשי בחדר המסחר של מזרחי טפחות הגיב אחר הצהריים על פרסום מדד ה-PCE, "למרות הנתון הנמוך מהצפי, הוא עדיין גבולי קצת, ומספיק כדי לדחוף מעלה את האינפלציה השנתית של ה-PCE לרמה של 2.5%. זו הפעם הראשונה מזה חמישה חודשים שהאינפלציה השנתית ב-PCE עולה. ועדיין ניכר כי בדומה לאינפלציה של ה-CPI, אשר פורסמה לפני כשבועיים, עליית מחירי השירותים מתקזזת במידה רבה עם הירידה במחירי המוצרים הסחירים, והתמתנות מחירי הדיור".

"בפרט", מוסיף פנינג, "בעוד שיו"ר הפד הצביע בהודעת הריבית האחרונה על כוונות להתחיל להוריד את הריבית ביוני, היכולת להשתכנע שאכן האינפלציה יורדת לכיוון היעד, היא קריטית לעניין הזה. ובשורה התחתונה, אי ההפתעה פה תומכת להערכתנו בתוואי הפד הנוכחי. עם זאת, במבט קדימה, מחירי הדלק בתחנה בארה"ב, המתואמים מאוד עם האינפלציה הכוללת, המשיכו לעלות בתחילת מרץ, והתייצבו במהלך השבוע האחרון על מעט מעל ל-3.5 דולר לגלון. ההשפעה של העלייה הזו עשויה להיות מהותית על המדד הבא. אז יש פה עוד מהמורה אחת לפחות לעבור, לפני התגבשות של הציפיות להורדה ביוני".

15:33

לפני דקות אחדות פורסם בארה"ב מדד ה-PCE, מדד האינפלציה המועדף על ידי הפדרל ריזרב וזה עמד על 2.8% בחישוב שנתי, כצפוי ופחות מהמדד שנרשם בחודש הקודם, 2.9%.  ליבת ההוצאה הפרטית החודשית, שמוציאה את מחירי המזון והאנרגיה, עלתה ב-0.3% בחישוב חודשי בפברואר, ירידה מ-0.5% שנרשמה בחודש הקודם. 

מדד ה-PCE שכולל את מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים עמד על 0.3% החודש, פחות מהצפי ו-2.5% בחישוב שנתי, כצפוי. 

12:55

היום חוגגים את יום שישי הטוב, ולכן לא יתקיים מסחר בבורסות באירופה ובוול סטריט.

ביממה האחרונה נחלש הביטקוין בכ-1%, ומחיר יחידה עומד על 69.77 אלף דולר. מטבע האית'ר מאבד כ-1.4%, והוא נסחר סביב ה-3,530 דולר למטבע.

אתמול נסגר הרבעון הראשון של השנה בוול סטריט. מניית מיקרוסופט  סיימה את הרבעון עם עליה 13.4%,  אפל  איבדה 7%.6 מתחילת השנה,  אלפאבית  הוסיפה 9%,  אמזון  טיפסה ברבעון ב-20.3%, מניית השבבים אינטל  ירדה באותה תקופה ב-7.6%, AMD  עלתה ב-30%. 

10:00

בורסות אסיה ננעלו בעליות. מדד הניקיי בטוקיו עלה ב-0.4%, והתאושש מעט מהנפילה של 1.5% אתמול. מדד שנגחאי עלה ב-1%, מדד שנזן הוסיף 0.4%, ומדד הקוספי הדרום קוריאני ננעל ברמות הבסיס.  

מניית ניסאן זינקה ב-1.8% בטוקיו, מיצובישי מוטורס הוסיפה 2.1%.

היום חוגגים את יום שישי הטוב, ולכן לא יתקיים מסחר בבורסות באירופה ובוול סטריט.

7:30

באסיה, הניקיי נסחר הבוקר בעלייה של 0.3%, מדד שנגחאי עולה ב-0.5%, מדד שנזן יורד ב-0.2%, ומדד הקוספי הדרום קוריאני נסחר ברמות הבסיס. 

היום חוגגים את יום שישי הטוב, ולכן לא יתקיים מסחר בבורסות באירופה ובוול סטריט.

מחירי הנפט הגולמי עולים בכ-2.2%, ומחיר חבית נפט אמריקאי עומד על 83.1 דולר.

הזהב נסחר במחירי שיא. עם זינוק של 1.9%, אונקיית זהב למסירה מיידית (ספוט) נסחרת כעת סביב ה-2,255 דולר. בכך, סוגר הזהב את החודש הטוב ביותר מאז יולי 2020. מתחילת מרץ זינק הזהב ב-9.8%.

הראלי בביטקוין נמשך. ביממה האחרונה הוסיף מטבע הקריפטו הפופולרי 1.2%, ומחיר יחידה עומד על 70.5 אלף דולר. מטבע האית'ר מוסיף כ-1.9%, והוא נסחר סביב ה-3,580 דולר למטבע.

אמש בוול סטריט, ננעל יום המסחר האחרון לרבעון הראשון של 2024 במגמה מעורבת. מדד ה-S&P 500 עלה ב-0.1% ושבר שוב, בפעם ה-23 מאז תחילת השנה את שיאו, גם מדד דאו ג'ונס עלה ב-0.1% ושבר שיא, מדד נאסד"ק ירד ב-0.1%.

בסיכום רבעוני, S&P 500 עלה בכ-10% וזהו הרבעון הראשון הטוב ביותר של המדד מאז 2019, דאו ג'ונס עלה באותה תקופה בכ-6% ונאסד"ק בכ-9%.

מניית השבבים אנבידיה, ננעלה אמש ללא שינוי משמעותי, בחודש מרץ עלתה המניה ב-9.8%, וברבעון הראשון של 2024 היא השלימה זינוק של 87.6%.