סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
17:30
יום המסחר בתל אביב ננעל במגמה מעורבת. מדד ת"א 35 עלה ב-0.9% ות"א 90 ירד ב-1.2%. בקרב המדדים הענפיים, ת"א ביומד זינק בכ-3% ומנגד, מדד ת"א נפט-גז ירד בכ-2%.
מחזור המסחר הסתכם ב-1.86 מיליארד שקל.
בקרב מניות מדד ת"א 125, בלטו לחיוב קמטק , פריורטק , נובה , נופר אנרג'י , וטאואר .
מנגד, אקויטל , נקסט ויז'ן , דלתא גליל , ריטיילורס , ונאייקס ננעלו בירידות.
בשוק החוב המקומי, התשואה על אג"ח ל-10 שנים עלתה קלות לרמה של 4.92%. במקביל, התשואה לשנתיים זינקה ב-19 נקודות בסיס לרמה של 4.37%.
בשוק המט"ח, הדולר מתחזק מול השקל ונסחר סביב 3.72 שקלים ומוקדם יותר אף עמד על רמה של 3.74 שקלים. האירו עומד בשעה זו על 4.02 שקלים.
16:55
המדדים המרכזיים בתל אביב נסחרים לפי שעה במגמה מעורבת. מדד ת"א 35 עולה ב-0.7% ות"א 90 יורד ב-1%.
חברת קומפיוג'ן , העוסקת במחקר וגילוי תרופות הודיעה היום שמנהל המזון והתרופות האמריקני (FDA) אישר את בקשת ה-IND להשקת ניסוי קליני שלב 1 עבור COM503, נוגדן כנגד חלבון קושר IL-18, אשר נמצא תחת הסכם רישוי עם חברת גיליאד. מטים החברה נמסר כי אישור ה-IND מזכה את קומפיוג'ן בתשלום אבן דרך בסך של 30 מיליון דולר מגיליאד. קומפיוג'ן מתקדמת כמתוכנן להשקת הניסוי הקליני שלב 1 בגידולים מוצקים ברבעון הרביעי של 2024. בהמשך להודעת החברה, המניה קופצת בכ-5%.
15:47
לאחר שנחלש בחדות מול המטבעות הזרים, כעת הפיחות החד של השקל מול הדולר מתמתן מעט. שער הדולר-שקל נסחר בשעה זו סביב רמה של 3.726. מול האירו השקל עומד על 4.03 שקלים.
15:00
במקביל לפיחות בשקל המסחר בשוק המניות המקומי מתנהל לרוב בירידות - מדד ת"א 90 ומדד הבנקים יורדים בכ-0.9% כל אחד, מדד ת"א אמנם עולה בכ-0.4% אך זאת בזכות מניות הטכנולוגיה הדואליות שמקבלות רוח גבית מוול סטריט - מדד הטכנולוגיה ומדד הדואליות עולים כעת ב-2% וב-1.7% בהתאמה.
מניית קמטק הדואלית מזנקת לאחר שהודיעה היום כי קיבלה הזמנות בהיקף של כ-25 מיליון דולר מיצרנית Tier-1 המתמחה ברכיבי זיכרון בפס רחב (HBM). ההזמנות הינן למערכות בדיקה ומדידה מתקדמות עבור רכיבי HBM והמערכות יסופקו ללקוח במחצית השנייה של 2024 ובתחילת 2025.
14:10
החשש מהסלמה בצפון מחליש משעות הבוקר את השקל מול הדולר ביותר מ-1.5% וזה נסחר כעת בכמעט 3.74 שקלים לדולר וב-4.04 שקלים לאירו.
רונן מנחם כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות אומר ש"הפיחות המהיר של השקל משקף שורה של התפתחויות ביטחוניות שליליות, לרבות דיווחים על חשש מהפסקת אספקת נשק מכיוון בריטניה, איומיו של ארדואן, המתיחות הנמשכת בצפון וההמתנה לתגובה של ישראל".
"כמו כן מדובר בתגובה מאוחרת של השוק היות ואתמול, יום ראשון, לא התקיים מסחר בשוק המט"ח. שוק המט"ח נוטה להגיב ראשון מהר וחזק לאירועים מסוג זה. ככל שההתפתחויות הללו תמשכנה לתת את הטון סביר להניח שנראה לחץ להמשך היחלשות של השקל. יחד עם זאת יש לציין במקביל את הסבב של המשא ומתן ברומא בנושא עסקת השבויים, שככל שיצלח יכול להוות משקל נגד לאירועים שציינתי קודם לכן".
"יש גם לזכור שבנק ישראל עוקב מקרוב ואם וכאשר יחוש שמדובר בפיחות חד מדי, כזה שעלול לסכן את היציבות בשוק, הוא גם יכול להתערב בכל נקודת זמן באמצעות מכירה של יתרות מהמט"ח שלו. כמו כן, גופים מוסדיים מקומיים גם כן עוקבים והפיחות עשוי במידה מסוימת לגרום לירידה בחשיפה שלהם לחו"ל, מה שיכול כמובן לגרום למגמה של המרת מט"ח בשקלים מצידם ולאזן את השפעת הפיחות של השקל. בשורה התחתונה, המשך עצבנות בתקופה הקרובה".
מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסיים בבנק הפועלים מציין ש"התגברות המתיחות הגיאופוליטית הובילה ביומיים האחרונים לעלייה מחודשת וחדה יחסית בפרמיית הסיכון של ישראל, כפי שבא לידי גם בעלייה החדה בדולר/שקל".
"אינדיקציות נוספות לעליית פרמיית הסיכון ניתן לקבל גם מהירידות החדות בשוקי המניות והאג"ח המקומיים, מעליית פרמיית ה- CDS של ישראל ומעליית המרווח בו נסחרות אגרות החוב הדולריות שהנפיקה ישראל, בהשוואה לאג"ח הממשלתי האמריקאי המקביל".
13:07
המסחר בתל אביב מוסיף ומתנהל במגמה מעורבת, מדד ת"א 35 עולה ב-0.6% ומדד ת"א 90 יורד ב-0.4%. הענפים הבולטים היום הם מדדי הטכנולוגיה ומדד הדואליות שעולים ב-1.7% וב-1.5% בהתאמה, בתוך המדדים בולטות מניות קמטק , נובה וטאואר .
חברת האנרגיות המתחדשות אנלייט אנרגיה הודיעה היום (ב') על סגירה פיננסית עבור מרכיב האגירה בפרויקט הדגל Atrisco שבניו מקסיקו. זהו המיזם הגדול ביותר שהקימה עד היום החברה ומשלב ייצור סולארי בהספק של 364 מגה־וואט ואגירה בהספק של 1.2 ג'יגה־וואט־שעה. עלות הקמת הפרויקט היא כ־827 מיליון דולר וממומנת על ידי חוב בסך של 290 מיליון דולר ושותף מס בסך של 420 מיליון דולר (במצטבר, כ־86% מעלות הפרויקט).
ההון העצמי שתשקיע אנלייט בפרויקט יסתכם בכ- 117 מיליון דולר (כ-14% מעלות הפרויקט). הפרויקט נמצא כעת בשלב הבדיקות והיערכות להפעלה מסחרית מדורגת, כאשר הפעלה מסחרית מלאה של הפרויקט צפויה בהמשך השנה. במסגרת הסגירה הפיננסית חתמה אנלייט, באמצעות חברת הבת קלינרה, על הסכם מימון הקמה עם קונסורציום של שמונה בנקים גלובאליים בראשות HSBC, בסך כולל של 401 מיליון דולר, שישמש למימון הקמת מרכיב האגירה בפרויקט. עם המעבר להפעלה מסחרית, הלוואה זו תומר להלוואה ארוכת טווח בסך של 185 מיליון דולר מאותה קבוצת בנקים, וכן 222 מיליון דולר מ-US Bank כשותף המס בפרויקט.
12:36
החשש מהסלמה בצפון מחליש משעות הבוקר את השקל מול הדולר ביותר מ-1% וזה נסחר כעת בכ-3.72 שקלים לדולר וב-4.02 שקלים לאירו.
בשוק החוב תשואת איגרת החוב הממשלתית לשנתיים עולה ב-4 נקודות בסיס ל-4.2% בעוד תשואת האיגרת הממשלתית נסחרת ללא שינוי ב-4.88%. מדדי התל בונד 20, 40 ו-60 נסחרים ביציבות.
11:33
רשת המלונות פתאל החזקות חתמה עם PowerGen, חברת האנרגיה שבבעלות קרן ג'נריישן קפיטל על מזכר הבנות לתקופה של 15 שנה, להקמת מתקני אגירה ומנועי גז ואספקת חשמל במלונות הרשת. בשלב הראשון, יוקמו המתקנים במלונות באילת, טבריה וים המלח.
מדובר בעסקה גדולה, שבמסגרתה יקודם הליך של ייצור ואגירת חשמל מבוזר במתקני הרשת וכן יצירה של "תחנת כוח" וירטואלית (VPP) לכלל מתקני הרשת. במסגרת מזכר ההבנות, תספק PowerGen לפתאל חשמל בהיקף של 155 מיליון קוט"ש בשנה ממתקני ייצור שבבעלותה, כמו גם מתקנים שיוקמו באתרי הרשת.
PowerGen צפויה להשקיע כ-120 מיליון שקל בהקמה של מתקני אגירה ומנועי גז, שיסייעו באספקת חשמל יציבה ואמינה ובמתן מענה לעומס הרשת בשעות שיא. העסקה צפויה להוזיל את עלויות החשמל עבור פתאל בהיקף משמעותי.
10:56
לאחר הפתיחה החיובית המסחר עובר כעת למגמה מעורבת, מדד ת"א 35 עולה ב-0.6% ומדד ת"א 90 יורד ב-0.4%. המניות שעולות הן בעיקר המניות הדואליות ששומרות על העלייה במדד ת"א 35.
אנרג'יאן עולה הבוקר למרות שהיא אחת החברות שתושפע מפגיעה באסדות הגז. לפני קצת יותר מחודש מכרה חברת הגז שמחזיקה במאגר הגז הפעיל "כריש" ובמאגר "תנין" העתידי ונסחרת בבורסה בלונדון ובמדד ת"א 35 בבורסה בתל אביב, את נכסי ייצור וחיפוש הגז שלה באיטליה, במצרים ובקרואטיה לחברת הפרייבט אקוויטי קרלייל פרטנרס (Carlyle Partners) תמורת 820 עד 945 מיליון דולר.
10:29
בתוך הדריכות לנעשה הצפון בינתיים מדדי המניות עולים הבוקר - מדד ת"א 35 עולה ב-0.7% ומדד ת"א 90 ב-0.1%, מדד הבנקים עולה ב-0.5%, המדדים שנפלו אתמול מדד נפט וגז עולה ב-1% ומדד הבנייה ב-0.6%. השוק לוטש עיניים בדריכות אל ההתפתחויות בצפון.
המניות שבולטות הבוקר הן המניות הדואליות בעיקר, נייס , קמטק ונובה .
החשש מהסלמה בצפון גורם הבוקר לעלייה במחירי הנפט. נפט מסוג ברנט עולה ב-0.5% ל-81.5 דולר לחבית, נפט אמריקאי ל-77.5 דולר לחבית.
10:04
המסחר ת"א נפתח הבוקר בעליות קלות - מדד ת"א 35 ומדד ת"א 90 פתחו בעלייה של כ-0.5%, המדדים שנפלו אתמול מדד נפט וגז עולה ב-1% ומדד הבנייה ב-0.6%. השוק לוטש עיניים בדריכות אל ההתפתחויות בצפון.
קדימהסטם התקשרה במזכר הבנות מחייב ל עסקת מיזוג בדרך של החלפת מניות, עם חברת הביופארמה השוויצרית .Ltd Pharmaceutics NLS אשר מניותיה נסחרות בוול סטריט. במועד השלמת עסקת המיזוג יחזיקו בעלי מניות הנוכחיים של קדימהסטם בשיעור של 85% מהון מניות NLS.
08:52
אלביט מערכות הודיעה היום (ב') כי היא זכתה בחוזה בסכום של כ-190 מיליון דולר לאספקה של פצצות מרגמה (פצמ"ר) מונחות לייזר ו־GPS שלה מסוג עוקץ פלדה למשרד הביטחון הישראלי. החוזה יבוצע על פני תקופה של שנתיים.
עוקץ פלדה הוא פצצת מרגמה מונחית־מדויקת לטווח של עד 10 ק"מ, הנורית ממרגמת 120 מ"מ, שמתוכננת להתביית בדיוק על המטרה ולהשמידה, תוך שימוש בטכנולוגיות הנחייה הן של GPS חסין והן של לייזר. עוקץ פלדה שזמן הטעינה שלה כ־15 שניות, כוללת מרעום רב־תכליתי עם מצבי פעולה של הפעלה במגע (PD), השהיית הפעלה במגע (PDD) וחיישן קירבה PRX.
"עם העלייה בקונפליקטים צבאיים בסביבות אורבניות, כוחות צבאיים מסביב לעולם דורשים טכנולוגיות מדוייקת שמפחיתות נזק אגבי", אומר יהודה (אודי) ורד, מנכ"ל אלביט מערכות יבשה. "עוקץ פלדה עונה על צורך אקוטי זה."
08:24
הבוקר עם פתיחת המסחר בשוק העולמי השקל מוסיף ונחלש ונסחר ב-3.69 שקלים לדולר ולרמתו הנמוכה ביותר החודש. מול האירו נסחר השקל ב-4.0 שקלים לאירו.
08:05
1. שוק המניות
על רקע ההסלמה בצפון והמו"מ על עסקת החטופים שמתנהל בימים אלה באיטליה, המסחר בבורסה המקומית צפוי להיפתח היום במגמה מעורבת עם נטייה לירידות.
כך או כך המסחר יהיה תנודתי עם אוזן קשבת לנעשה בצפון, מה גם שמתחזקות ההערכות לתגובה חריפה מצד צה"ל. זו עשויה לחמם עוד יותר את הזירה הצפונית - מה שיוביל לירידת שערים נוספת בשוק המניות, לעלייה בתשואות אגרות החוב, לפיחות נוסף בשקל ועלייה במחירי הנפט.
אתמול האסון בצפון שבו נרצחו על ידי החיזבאללה 12 ילדים במג'דל שמס הוביל לירידות חדות. מדד ת"א 35 איבד מערכו 2.3% ות"א 90 צלל בכ־3%.מניות הבנייה צללו בכ־5%, מחשש להשפעת ההסלמה על פעילות הענף. מדד ת"א נפט וגז ירד בכ־3.2% בעקבות שיגור הכטב"ם מלבנון אל אסדת הקידוח "כריש" בשבת, שיורט בהצלחה.
● תרחיש של מלחמה כוללת עם חיזבאללה עלול להביא להפסקת הפקת הגז
האירועים בצפון בשבת תפסו את השווקים דווקא במקום טוב, אחרי ירידה משמעותית בפרמיות הסיכון וביצועים עודפים של מדדי המניות בישראל, ת"א 125 עלה בחודש האחרון בכ-5.5%, יותר מכל מדד מניות אחר, למעט מדד המניות הקטנות של ארה"ב, ראסל 2000.
בניגוד למגמה השלילית, מניית אימאג'סט טיפסה אתמול בכ־2% לאחר שהחברה המספקת שירותי צילום לוויין ופענוח נתונים לגופי ביטחון, דיווחה על חתימת הסכם בהיקף של 54.5 מיליון דולר. החברה נמצאת בשליטת קרן פימי.
צילו בלו , לשעבר חנן מור, השלימה ירידה של כ-60% בשני ימי המסחר האחרונים, היום צפוי להסתיים הליך הסדר החוב, והנושים צפויים לקבל את המניות החדשות. כדי לממן את פעילותה הודיעה אתמול החברה על כוונתה לגייס כספים בהנפקה פרטית, לפי שווי של 60 מיליון שקל בלבד.
● החלום שהתחיל בכפר דייגים בפנמה, ונגמר בקריסה ובמחיקה של מעל מיליארד דולר
שבוע המסחר באסיה נפתח הבוקר בעליות שערים - ביפן ניקיי עולה בכ-2%, בסין שנחאי עולה בכ-0.1% והנג סנג ב-1.7%, מדד קוספי הדרום קוריאני ב-1.2%.
החוזים העתידיים בוול סטריט מצביעים על עלייה - נאסד"ק ב-0.6%, דאו ג'ונס ו-S&P 500 ב-0.4%.
בוול סטריט שבוע המסחר התנודתי הסתיים בשישי בעליות שערים - דאו ג'ונס עלה בכ-650 נקודות או ב-1.6% בהובלת טרי אם שזינקה בכ-22% בעקבות הדוח הרבעוני וביום הטוב ביותר שלה מאז 1972. S&P 500 עלה ב-1.1% ונאסד"ק ב-1%.
המשקיעים התעודדו בשישי לאחר פרסום מדד מחירי ההוצאה הפרטית שעמד על 2.5% ובישר על ירידה לעומת החודש שעבר, מה שמחזק את הסיכויים להורדת ריבית בספטמבר. מדד המניות הקטנות ראסל 2000 הוסיף 1.7%. בסך הכל סגרו המדדים המרכזיים שבועיים רצופים של ירידות.
בעוד שבישראל המצב הבטחוני משפיע בלעדית על שוק המניות, בארה"ב המצב הוא מורכב יותר - לפי אלכס ז'בזינסקי, כלכלן ראשי במיטב שוק המניות נמצא כעת תחת השפעה של תהליכים שונים שמתרחשים במקביל: "התחזקות הציפיות לירידה בריבית הובילה בעיקר ל'רוטציה', בין המניות הגדולות לקטנות. בשלושת השבועות האחרונים Russell 2000 ו-S&P 600 Small Cap עלו בכ-11%, כאשר נאסד"ק איבד כ-6% ו- S&P 500 כ-2%. בסקירה הקודמת הצגנו שיקולים שלהערכתנו יגבילו את הפוטנציאל לרוטציה לטובת המדדים הקטנים. להערכתנו, השוק כבר מגלם מספר גבוה של הורדות ריבית בשנה הקרובה.
"שוק המניות מושפע מהתהליכים הפוליטיים בארה"ב. המתאם בין הסיכויים על פי הסקרים של טראמפ לזכות, לבין מדד S&P 500 משקף ששוק המניות מעדיף אותו יותר כנשיא, אולי למעט מניות הטכנולוגיה הגדולות. סביר שהשוק יתייחס בחשדנות למועמדת החדשה של המפלגה הדמוקרטית במידה וסיכוייה לניצחון יגדלו".
בנוסף מציין זבז'ינסקי ש"יתכן שתחום ה-AI שהוביל את השוק בעוצמה מתחיל להראות סימנים ראשונים של חולשה. "המשקיעים חוששים שלא יצליח לייצר הכנסות שיצדיקו את ההשקעות הכבדות בבניית התשתית. המסר של גוגל בשבוע שעבר לפיו בינתיים אין כל כך שימושים מסחריים שיכולים להצדיק את הטכנולוגיה הגביר את החשש. הסקר הדו-שבועי של הלשכה לסטטיסטיקה האמריקאית שבודק, בין היתר, את השימוש הנוכחי והחזוי ב-AI ע"י העסקים לא מראה בינתיים שיש גידול בשיעור החברות המשתמשות בטכנולוגיה לעסקים שלהם".
● מואשם בהונאה של מיליונים: השורטיסט שטלטל מניות ישראליות בדרך לכלא?
השבוע עשוי להיות שבוע סוער עם דוחות של ארבע מענקיות הטכנולוגיה - מיקרוסופט, תדווח ביום שלישי, מטא רביעי, אמזון ואפל בחמישי, כולן אחרי נעילת המסחר. מה שיעניין את המשקיעים הוא עד כמה ההשקעות בבינה מלאכותית משתלמות והופכות לרווחים ולתזרים מזומנים. בין ובין, ברביעי תפורסם הודעת הריבית של הבנק הפדרלי.
2. שוקי האג"ח
בהמשך להסלמה הביטחונית, תשואות האג"ח הממשלתיות טיפסו ביום א'. התשואה ל־10 שנים עלתה ב־15 נקודות בסיס לרמה של 4.89%, ובאג"ח לשנתיים עלתה ל־ 4.17%. מדדי התל בונד הקונצרניים ננעלו בירידות שערים של כ־0.4%.
מודי שפריר, אסטרטג שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, הדגיש בסקירתו: "אנו ממליצים לשוב ולהגדיל את ההחזקה באיגרות הצמודות הקצרות־בינוניות (המתמחרות סביבת אינפלציה נמוכה מהערכתנו ומציפיות השוק), ולחזור ולתת עדיפות קלה לאפיק הצמוד על פני השקלי".
בארה"ב בשישי האחרון שערי אגרות החוב הממשלתיות עלו והתשואות ירדו בעקבות פרסום מדד ההוצאה הפרטית שעמד בצפי. תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים ירדה בכ-3 נקודות בסיס ל-4.22%, תשואת האיגרת לשנתיים ירדה ב- 4 נ"ב ל-4.4%.
במיטב מציינים ש"השוק כבר מגלם כמעט 6 הורדות ריבית ב-12 החודשים הקרובים, כמו הציפיות שהיו בסוף 2023 בתחילת 2024. זה קצב די גבוה שאומר שה-FED יוריד ריבית כמעט בכל פגישה החל מספטמבר. לכן, הפוטנציאל של ירידה נוספת בתשואות ללא שינוי בתנאים נראה מוגבל יחסית".
3. שוקי הסחורות והמטבעות
בשוק המט"ח המקומי, ביום שישי האחרון השקל התחזק מול המטבעות הזרים בכ־0.5%. שער הדולר עמד בסוף השבוע על 3.66 שקלים, והאירו נסחר בכ־3.97 שקלים. הבוקר עם פתיחת המסחר בשוק העולמי השקל מוסיף ונחלש ונסחר ב-3.69 שקלים לדולר ולרמתו הנמוכה ביותר החודש.
● הגזרה הצפונית מתחממת, מה צפוי היום בשוק המט"ח?
מחירי הנפט סגרו בשישי האחרון שבוע שלישי רצוף של ירידות: מחירה של חבית מסוג ברנט ירד ב־1.8% ומחיר חבית מסוג WTI נחתך ב־3.7%. ברקע גוברים חששות מירידה בביקוש לנפט מצד סין, שנחשבת ליבואנית הנפט הגדולה בעולם. היבוא לסין ירד ביוני ב־10.7% בקצב שנתי.
הביטקוין זינק בשישי בכ-5% למחיר מעל 68 אלף דולר וגורר איתו למעלה את מניות הקריפטו ובעיקר את מיקרוסטרטג'י , קוינבייס ומרתון דיגיטל הולדינגס . מחיר הביטקוין קיבל בסוף השבוע רוח גבית נוספת לאחר דבריו של הטוען לנשיאות ארה"ב דונלד טראמפ שהפך בעקבות התרומות ממחזיקי הקריפטו הגדולים, לתומך קריפטו נלהב. בנאומו בוועידת הקריפטו בנאשוויל , טנסי, הכריז המועמד לנשיאות ארה"ב כי אם ייבחר, יהפוך את מנהיגת העולם החופשי ל"בירת הקריפטו העולמית". טראמפ הצהיר כי יבסס רזרבות קריפטו ממשלתיות, כפי שיש כיום רזרבות מט"ח או זהב בידי ממשלות במטרה לייצב את המערכת הפיננסית.
4. מאקרו
בישראל לא התפרסמו בשבוע שעבר נתונים כלכליים חשובים. האירועים בצפון בשבת תפסו את השווקים אחרי הירידה המשמעותית בפרמיות הסיכון וביצועים עודפים של האפיקים המקומיים.
בארה"ב, האירוע המרכזי של השבוע צפוי להתרחש ביום רביעי, אז הבנק המרכזי בארה"ב (פד) יפרסם את החלטת הריבית שלו. על פי התחזיות היא צפויה להישאר על כנה. בשישי יפורסם דוח התעסוקה החודשי לחודש יולי.
נתוני הצמיחה לרבעון השני בארה"ב הפתיעו לטובה ועמדו על שיעור של 2.8%, כפול מהרבעון הקודם, זהו נתון שאמור הלהרגיע חששות מפני גלישה למיתון . זבז'ינסקי ממיטב מציין ש"ניכרת האצה בהשקעות, בעיקר בבנייה למגורים, וגם בהשקעות בציוד ובקניין רוחני. יש נתון אחד שעלול להעיד על היחלשות צפויה. קצב הגידול בהכנסה הפנויה הריאלית יורד במהירות והגיע לרמה הנמוכה ביותר בעשור האחרון, למעט תקופת הקורונה".
● פרשנות | הכלכלה נגד דונלד טראמפ: יותר מדי חדשות טובות
"בסין", מציינים במיטב, "לאחרונה שוב גברה אכזבה מהכלכלה הסינית אחרי שהתעוררו ציפיות שהיא חוזרת להתאושש. המניות בלטו לרעה בחודשיים האחרונים. החולשה בכלכלה הסינית הובילה לירידה במחירי הסחורות. מדד המתכות ירדו בחודשיים בשיעור של 17%, הסחורות החקלאיות ב-13% וסחורות האנרגיה בכ-10%. החששות התחזקו בעקבות נתוני הצמיחה החלשים לרבעון השני. החולשה בכלכלה הסינית עוזרת לעולם להתמודד עם האינפלציה הגבוהה באמצעות הצפת היצוא מסין והירידה במחירי הסחורות בעקבות הביקושים החלשים בתוך סין עצמה".
5. תחזית
במיטב מעריכים שבפגישת הפד השבוע הוועדה המוניטארית תעביר את המסר שאם לא יהיו הפתעות, הריבית עומדת להתחיל לרדת החל הפגישה הבאה בספטמבר. "הירידה באינפלציה בארה"ב נבלמה. קצב אינפלציית ה-PCE נותר כמעט ללא שינוי מתחילת השנה ברמה של 2.5%. אולם, הפד יכול לסמוך על כך שסעיף הדיור במדד המחירים יעשה את העבודה של הורדה נוספת באינפלציה והאינפלציה צפויה לרדת במחצית השנייה של השנה".
"נוסיף שלשוק האג"ח להבדיל משוק המניות אין בכל מקרה הרבה ציפיות חיוביות מהבחירות בארה"ב. הבחירות עלולות בעיקר להגדיל סיכון. שוק האג"ח פחות 'מאוהב' בטראמפ. מדיניותו עלולה להגדיל עוד יותר את הגירעון והאינפלציה בעקבות הטלת המכסים, הורדת המיסים והיחלשות הדולר. מנגד, כמו שוק המניות, גם שוק האג"ח יתייחס כנראה בחשדנות לעלייה בסיכויים של המועמדת הדמוקרטית, קמלה האריס".
כתבות
ני"ע
