פיצה והמתחרה של מיטרוניקס: הרכישות החדשות של וורן באפט

וורן באפט ממשיך לצמצם אחזקות במניות ותיקות כמו אפל  ובנק אוף אמריקה , קופת המזומנים בחברה שלו, ברקשייר האת'ווי כבר אגרה מעל 300 מיליארד דולר, אלה גרמו לרבים לשאול - האם וורן באפט צופה מפולת בשוק? הנה תשובה, חלקית לפחות.

● WSJ | שש עשרה שנה עברו מאז שבאפט התנהג ככה. מה הוא יודע שאנחנו לא? 
● וורן באפט לא קונה אפילו מניות של עצמו. אבל במוצר השקעה אחד הוא מאמין 

במהלך הרבעון השלישי, ברקשייר האת'וויי  השקיעה במניות דומינו'ס פיצה  ובספקית ציוד לבריכות שחייה פול , שהיא מתחרה של מיטרוניקס הישראלית. 

המהלכים נחשפו במסמכים שהוגשו לרשות ניירות הערך של ארה"ב. המסמכים אף מאשרים שבאפט מכר רבע מהחזקתו הגדולה באפל. ברקשייר צמצמה בהדרגה את החזקתה באפל, מ-175 מיליארד דולר בתחילת השנה לכ-70 מיליארד דולר בסוף ספטמבר. עם זאת, אפל עדיין מהווה כרבע מתיק ההשקעות של החברה, המוערך ב-266 מיליארד דולר. 

ברקשייר חצתה לא מכבר את רף הטריליון דולר בשווי שוק, מכרה כ-235 מיליון מניות של בנק אוף אמריקה במהלך הרבעון, דיווח שחובה עליה לפרסם מאחר שהיא בעלת יותר מ-10% מהמניות של הבנק. בה בעת הוסיפה ורכשה 1.3 מיליון מניות של דומינו'ס פיצה, בשווי של כ-550 מיליון דולר בסוף הרבעון. בנוסף, היא רכשה 404,000 מניות בשווי 152 מיליון דולר של Pool Corp, בעקבות זאת, המניות של שתי החברות זינקו.

באפט מכר את יתרת ההחזקות של ברקשייר בחברת פלור אנד דקור הולדינגס  ברבעון האחרון, לאחר שכבר צמצם את האחזקה ברבעון הקודם. באפט גם צמצם ב-95% את ההחזקה שלו ברשת הקוסמטיקה אולטה ביוטי   לאחר שנכנס להשקעה רק ברבעון השני. בנוסף, הוא הקטין החזקות בקפיטל וואן פייננשל ובחברת הפינטק אן.יו. הולדינגס . 

ההשקעה היחידה שבאפט הגדיל היא בחברת התעופה Heico Corp עם רכישה של 5,445 מניות, שהביאה את סך ההחזקה לכ-1.05 מיליון מניות בשווי של למעלה מ-200 מיליון דולר.

הר המזומנים

וורן באפט מעולם לא צבר כל כך הרבה מזומנים בקופת החברה שלו - סכום עתק של 325 מיליארד דולר במזומן ובשווה ערך, בעיקר באג"ח ממשלתיות. זה הרבה - כדי להעריך את קנה המידה העצום של האגירה הזו, הביאו בחשבון שהיא תאפשר לברקשייר לרשום צ'ק, ועוד יישאר לה עודף, לרכישת כל התאגידים הרשומים בארה"ב (פרט לכ־25 החברות בעלות שווי השקו הגבוה ביותר), חברות כמו וולט דיסני, גולדמן זאקס, פייזר, ג'נרל אלקטריק או AT&T.

בתחילת החודש פרסמה ברקשייר הת'אוויי את דוחות הרבעון השלישי. החברה דיווחה על הכנסות רבעוניות של 93 מיליארד דולר, כמעט ללא שינוי מהרבעון המקביל אשתקד, ורווח נקי של 26.3 מיליארד דולר, לעומת הפסד ברבעון המקביל. בפעם הראשונה מזה שש שנים, החברה לא רכשה עוד מהמניות שלה עצמה (רכישה עצמית).

בלטה בדוחות פגיעה משמעותית ברווחי עסקי הביטוח בעיקר בשל הוריקן הלן שהיכה בחופי דרום-מזרח ארה"ב במהלך חודש ספטמבר. אבל המכה הקשה באמת עוד לפני באפט: הוריקן מילטון שיצר באוקטובר נזק רב בפלורידה. "אנחנו מעריכים בשלב זה את ההפסדים לפני מס מהוריקן מילטון בסכום של 1.3־1.5 מיליארד דולר", כתבו בברקשייר, ואלה יבואו לידי ביטוי בדוח הבא. 

קופת המזומנים של ברקשייר כוללת מזומן ואג"ח ממשלתיות. כאשר האחרונות מניבות כעת תשואה נאה, נראה שבאפט הוריד כמה שיותר אסימונים מהשולחן משום שאין לדעתו יתרון במניות מסוכנות. בפומבי הוא אמר שהוא ישמח לבזבז את המזומנים.