החברה שמביסה את הרווח של ביטקוין וארבעה אנשים שהשקיעו בה

חברת תוכנה לא ממש רווחית הפכה לאחת מהמניות החמות בשוק, בעזרת מלאי של 386,700 מטבעות ביטקוין וצבא של משקיעים בודדים (פרטיים, אינדיווידואליים).

מיקרוסטרטג'י , בהובלת המנכ"ל והיו"ר מייקל סיילור, הפכה את עצמה לחברה של החזקות ביטקוין - ולהשקעת קריפטו ממונפת עבור סוחרים רבים - עם מלאי מטבעות בשווי של כ-37 מיליארד דולר. מחיר הביטקוין יותר מהכפיל את עצמו השנה, אך מניית מיקרוסטרטג'י זינקה ביותר מ-500%. סוחרים קמעונאיים בארה"ב נוהרים: הם קנו 217 מיליון דולר נטו במניות מיקרוסטרטג'י בשבוע שלאחר הבחירות לנשיאות, היקף הרכישה השביעי בגובהו מבין המניות בארה"ב, לפי JPMorgan Research.

● פרשנות | הביטקוין קרוב ל-100 אלף דולר, והחלטה אחת של ממשלת ארה"ב יכולה לסחרר אותו 
● הפסיקה שמשנה את הכללים עבור עשרות חברות ישראליות שנסחרות בנאסד"ק 

ספקני ביטקוין טוענים שמיקרו סטרטג'י והמשקיעים שלה "משחקים באש" ומצביעים על ההיסטוריה של מטבע הקריפטו המוביל, שכללה פריחות יוצאות דופן ואחריהן כישלונות קטסטרופליים. אפילו שורי-שוק כמו מייק נובוגרץ, המנכ"ל המיליארדר של חברת הסחר בקריפטו Galaxy Digital, אמרו שכמות המינוף בשוק, או הכסף המולווה, גורמים להם להיות זהירים.

אבל עבור קהל האוהדים הנלהב של מיקרוסטרטג'י התנודתיות - וההזדמנות להזניק את רווחיהם בתקופה קצרה - היא גורם המשיכה העיקרי של המניה. אלו חלק מהסיפורים שלהם:

הטייס בדימוס שרק רוצה עוד ביטקוין

ג'ורג' בודין, בן 69, מקובינגטון, קנטקי.

ג'ורג' בודין, טייס בדימוס בן 69 מקובינגטון, קנטקי, מספר שרכש נתח צנוע ממיקרוסטרטג'י בינואר, ומאז הגדיל לפוזיציה בת שבע ספרות. בודין, חובב ביטקוין מושבע, אמר שהוא מוכן לשלם עבור המניה בגלל משהו שנקרא תשואת BTC.

המונח, שהחברה הציגה למשקיעים באוגוסט, מודד את שיעור השינוי במספר הביטקוין למניה שבבעלות מיקרוסטרטג'י. נכון לתחילת השבוע שעבר, החברה החזיקה ב-1.45 מטבעות על כל 1,000 מניות שלה, על בסיס ספירה המניחה שכל החוב בר ההמרה שלה הפך למניות.

היחס הזה עלה ב-59.3% מאז ה-31 בדצמבר 2023 - והעלייה הזו היא מה שמיקרוסטרטג'י מכנה 'תשואת ה-BTC' שלה עד כה. בהתבסס על הנתונים האלה, בודין אמר שהוא מחזיק כעת יותר ביטקוין למניה מאשר בתחילת השנה.

"כך שמבחינתי, אני מקבל יותר ביטקוין ממה שיכולתי לקבל אפילו אם הייתי רק קונה ספוט [ביטקוין] בשוק", לדבריו.

מחיר הביטקוין טיפס ביותר מ-30% מאז יום הבחירות, לאחר שקיבל דחיפה בזכות אמון המשקיעים שהנשיא הנבחר דונלד טראמפ יהיה אוהד לקריפטו. מיקרוסטרטג'י עברה את הנתון הזה בפער גדול, וזינקה ב-70%. בהתבסס על נפח מסחר ותעבורת חיפוש משתמשים, המניה הייתה הפעילה ביותר בוול סטריט בתחילת השבוע שעבר, על פי פלטפורמת הפינטק החברתית TradingView.

היועץ הפיננסי שלא ממליץ להשקיע כמוהו

פיטר דואן, בן 35, לוס אנג'לס

פיטר דואן, יועץ פיננסי בן 35 מלוס אנג'לס, הצטרף למשקיעי מיקרוסטרטג'י בספטמבר, לאחר שמכר את החזקותיו בביטקוין ובמניית הרכב החשמלי טסלה. למרות זאת, הוא אומר שלא ימליץ ללקוחותיו על מניית מיקרוסטרטג'י, "אלא אם תשקיעו את 100 השעות הדרושות ללמידה על ביטקוין, בנוסף ל-100 שעות נוספות של למידה על החברה עצמה". בכל מקרה אחר, "לא כדאי לכם להיכנס לסחר הזה", אמר והסביר כי מדובר ב"מסחר מתוחכם מאוד ש-99.99% מוול סטריט אפילו לא מבינים".

דואן מתאר את עצמו כ"נוטל גלולה כתומה" - כינוי סלנג למאמינים בביטקוין, ומצהיר שהוא מתכנן לקנות עוד ביטקוין בשנה הבאה וגם לאחר מכן. על פי השקפתו, רמות חוב גלובליות שאינן בנות קיימא ידרשו חשיבה מחודשת של המערכות הפיננסיות, ואחריה הביטקוין יעלה והעושר יחולק מחדש לראשונים שאימצו את המטבע.

"זה לא עניין של YOLO ("אתה חי פעם אחת") ולא מקרה GameStop", אמר דואן בהתכוון לטרנדים במסחר עצמאי שנפוצו בשנים האחרונות ברשתות חברתיות. "מבחינתי זו התנהלות קפדנית שדורשת חשיבה עמוקה ורבה על עקרונות בסיסיים".

האנליסט לשעבר ששם על סיילור 40% מהתיק

רג'אט סוני, בן 32 מטורונטו

רג'אט סוני לא הצליח לרכוש קריפטו ישירות דרך קרן הפנסיה שקיבל לאחר שעזב את עבודתו כאנליסט של מוצרי הכנסה קבועה ב-TD Bank. במקום זאת, הצעיר בן ה-32 מטורונטו השקיע את הכסף במלואו בקרנות סל העוקבות אחר ביטקוין. ואז נכנס למחילת הארנב של מיקרוסטרטג'י.

"ברגע שאתה רואה את זה, אתה לא יכול פשוט לשכוח מזה", אמר על החזון של מייסד מיקרוסטרטג'י, מייקל סיילור, להפוך את החברה שלו למכונה לרכישת ביטקוין.

באוגוסט העביר סוני את כל קרן הפנסיה שלו למניית מיקרוסטרטג'י. הוא התנסה גם באופציות call (חוזים המאפשרים למשקיעים לקנות מניות במחיר מסוים), ובתעודת סל שמבטיחה לספק תשואה כפולה מהתשואה היומית של המניה עצמה.

מאז הוא יצא מכל הפוזיציות הללו לטובת החזקת מניות מסורתיות, ומסביר כי: "מיקרוסטרטג'י היא כמו תעודת סל על ביטקוין ממונפת בפני עצמה".

לדבריו השיג תשואה של 200% על המניה בשבעה חודשים. כיום מיקרוסטרטג'י מהווה כעת כ-40% מכל תיק ההשקעות של סוני, והביטקוין כ-60%. לצד אלו יש לו השקעה ב-Bank TD, שכן בתקופתו כשכיר בחברה הוקצו לו כמה מניות.

וגם את אלו, "אם הייתי יכול, הייתי מוכר לטובת מיקרוסטרטג'י", סיכם.

הסטודנט שעשה 1,300% בזמן קצר

דן הילרי, בן 23, מפרובידנס, רוד איילנד

כאשר דן הילרי, סטודנט לתואר שני באוניברסיטת בראון, החל להשקיע במיקרוסטרטג'י באפריל, ההשקעה היוותה כ-40% מתיק ההשקעות שלו. מאות פעולות מסחר שוריות באופציות מאוחר יותר, הביאו את התשואות שלו לרמה שמניית מיקרוסטרטג'י מהווה כעת כ-90% מהתיק.

הילרי הכיר לראשונה את המסחר באופציות כסטודנט לתואר ראשון, כשלמד לבחינות במימון כמותי בתקווה לקבל עבודה בפירמות כמו Citadel או Jane Street. "לא הצלחתי להתקבל לעבודה באף אחד מהמקומות האלה", אמר הילרי, כיום בן 23. "אז בסופו של דבר לקחתי את העניינים לידיים".

פעילות האופציות סביב מניית מיקרוסטרטג'י פורחת: יותר מ-8.9 מיליון חוזים, רובם אופציות call, החליפו ידיים בשבוע החולף, על פי

נתונים של מסלקת האופציות OCC (Options Clearing Corporation) 52 שבועות קודם לכן נסחרו קצת יותר מ-235 אלף חוזים.

הילרי מחזיק כעת בפוזיציה של שבע ספרות במיקרוסטרטג'י לאחר שהשיג תשואה של 1,300% בשלושת החודשים האחרונים. הוא מאמין בסיכויים ארוכי הטווח של החברה, אך לדבריו עשוי לשקול למכור חלק ממניותיו בהמשך.

"אני אסיים את לימודי התואר השני, ואצטרך לגור איפשהו", אמר.
??? | ???