סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
13:16
העליות בתל אביב מתחזקות. מדד ת"א 35 עולה ב-1% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.9%. בולט לחיוב מדד ת"א בנקים 5 שמטפס בכ-2%. גם מדד הנדלן עולה ב-1.2%.
חברת הנדל"ן אספן גרופ מרכזת עניין לאחר שדיווחה הבוקר כי היא צפויה להשלים מכירה של 30% מאחזקותיה בחברת פאי סיאם בהיקף של כ-242.5 מיליון שקל, כחלק מהצעת מכר בהנפקת חברת המלונות בבורסה בת"א. עוד נמסר מטעם החברה כי בהתאם להסכם שנחתם צפויה אספן למכור תוך 18 חודש ממועד השלמת ההנפקה עוד 6.55% מהון המניות של פאי סיאם לשלמה דהוקי בתמורה לסך של כ-85 מיליון שקל, כך שבסה"כ תמכור אספן מניות פאי סיאם בסכום כולל של כ-330 מיליון שקל ותיוותר עם אחזקה של כ-13.5% בחברה.
12:00
מגמה חיובית בבורסה המקומית. ת"א 35 עולה ב-0.8% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.9%. מדד הבנקים מוסיף לערכו כ-1.5%.
מניית מהדרין מרכזת עניין לאחר שדווח כי החברה, שבשליטת קבוצת דלק , העוסקת בשיווק של מטעים ופרי הדר, נכסים מניבים ומתן שירותי אחסנה בקירור, צפויה לרשום רווח הון של 370 מיליון שקל מהקמת מבנה רב שימושי בנתניה בשם יוקה פארק.
מטעם החברה נמסר כי במסגרת העסקה, תרכוש יוקה פארק 40% מהקרקע ממהדרין לפי שווי של 206 מיליון שקל, וכי החברה צפויה לרשום היקף הכנסות של 1.2 מיליארד שקל והשקעה של 700 מיליון שקל.
11:05
העליות בתל אביב ממשיכות להתחזק לאחר שדווח כי חמאס העביר את רשימת החטופות במסגרת עסקת החטופים. מדד ת"א 35 עולה ב-0.7% בשעה זו ות"א 90 עולה ב-0.9%. מדד הבנקים עולה בכ-1.4%.
האופטימיות בתל אביב משתקפת גם בשוק החוב המקומי. בשעה זו תשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים יורדות ב-6 נקודות בסיס לרמה של 4.42%. התשואה לשנתיים נסחרת סביב 4.29%.
10:18
העליות בתל אביב נמשכות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.5% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.4%. בולט לחיוב מדד ת"א בנקים 5 שעולה ב-1%, גם מדד הבנייה עולה ב-0.9%.
בעוד הפסקת האש מתנדנדת בשעות אלה, יש מי שכבר פועל בשוק ההון לנוכח השינויים האפשריים שעשויים להתרחש בהמשך. בעל הבית באל על , אלי רוזנרברג בנו של איש העסקים קני רוזנברג מימש 14.3 מיליון כתבי אופציות למניות החברה. מחיר המימוש של האופציות עומד על 2.1 שקל למניה, כאשר מחיר השוק של מניית אל על הבוקר בראשון עומד על 8.55 שקל למניה. משמעות הדבר שהרווח של רוזנברג "על הנייר" בעת מימוש האופציות עומד על כ-90 מיליון שקל.
10:05
יום המסחר בתל אביב נפתח בעליות שערים קלות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.3% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.2%.
בולטות לחיוב מניות מבטח שמיר , קמטק , משק אנרגיה , ותדיראן גרופ .
מנגד, בית שמש , נייס , מג'יק , סאפיינס ודלתא גליל נסחרות בירידות.
08:20
חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב
1. שוקי המניות
יום המסחר בתל אביב צפוי להיפתח במגמה חיובית. עיני המשקיעים נשואים השבוע לשני אירועים גיאופוליטיים משמעותיים. עסקת החטופים והפסקת האש מול חמאס שצפויה לצאת לדרך היום (א'), והשבעת הנשיא טראמפ לנשיאות ביום שני.
● "שומר על זה פשוט": גורו ההשקעות שמאמין במניה אחת בלבד
הדרמה סביב עסקת החטופים הביאה שבוע מתוח במיוחד בבורסה בתל אביב, וגם אופטימיות לא קטנה. המדדים המובילים, ת"א 35 ות"א 125 עלו בכ-3% השבוע. ברמה הענפית נרשמו עליות שערים בכל הענפים, כאשר בלטו לטובה ענפי הביטוח, הנדל"ן, והבנקים: מדד ת"א ביטוח עלה בכ-5.4%, מדד ת"א נדל"ן עלה בשיעור של כ-4%, ומדד ת"א בנקים-5 עלה ב-4.2%.
מי שבלטה השבוע הייתה מניית תשתיות האנרגיה בית זיקוק אשדוד שזינקה בכ-20% לשווי שוק של כ-800 מיליון שקל. הסיבה: רכישה מאסיבית של מניות על ידי חברת הנדל"ן סאמיט שבשליטת זוהר לוי. השבוע קנו סאמיט ולוי מניות בז"א בכ-31 מיליון שקל, והגדילו את החזקת סאמיט בחברה לכ-13%. לפני מספר חודשים הפך לוי לבעל המניות הגדול של חברת פז, שרק לפני שנתיים פוצלה מחברת בז"א.
● האם המינוי של נדב ארגמן יקפיץ את החברה הביטחונית הזו?
מי שפחות מרוויחה מהדיווחים על הפסקת אש היא מניית אל על שצללה בשבוע החולף בכ-13% לאחר שחברות בינלאומית כמו לופטהנזה ואיזיג'ט הודיעו כי יחזרו לפעול בישראל.
גם וול סטריט נעלה את יום שישי האחרון בירוק: מדד הדאו ג'ונס ננעל בעליות של 0.8%, ה-S&P 500 התרומם ב-1%. הנאסד"ק עלה ב-1.5%.
בסיכום שבועי, מדדי הדאו וה-S&P 500 עלו ב-3.8% ו-3.1%, בהתאמה, בעלייה השבועית הגבוהה ביותר מאז השבוע בו נבחר טראמפ לנשיא ארה"ב בנובמבר. הנאסד"ק עלה השבוע ב-2.6%, השבוע הטוב ביותר מתחילת דצמבר.
ענקיות הטכנולטוגיה עלו ביום שישי האחרון. טסלה קפצה ב-4.7%, אנבידיה עלתה בכ-3% ואלפאבית טיפסה ביותר מ-1%. גם מניית אינטל עלתה בכ-9% לאחר שדווח כי כי חברה מסתורית "בעלת משאבים" מעוניינת לרכוש את יצרנית השבבים בשלמותה.
מניות מחשבי הקוואנטים התאוששו השבוע לאחר מספר ימים תנודתיים בהם נפלו ובהמשך התאוששו. זאת לאחר שמנכ"ל מטא (פייסבוק לשעבר) מארק צוקרברג הצטרף לדבריו של מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, וטען כי טכנולוגיית מחשוב קוונטי רחוקה משימוש מסחרי. ביום רביעי, נכנסה מיקרוסופט לדיון וטענה כי "אנחנו בפתחו של עידן המחשוב הקוונטי", ושההשקעות בתחום יואצו השנה. זה הספיק כדי להחזיר את האופטימיות למשקיעי הסקטור שהקפיצו את המניות הבולטות בענף ב-20%-50%.
כאמור, ביום שני הקרוב תתקיים השבעתו של טראמפ לנשיאות ארה"ב.
סילביה יבלונסקי, מנכ"לית ומנהלת השקעות ראשית בחברת Defiance, מעריכה כי ממשלו של טראמפ צפוי להיטיב עם השווקים: "התקופה הראשונה של טראמפ בתפקידו צפויה להיות מאופיינת בשטף של צווים נשיאותיים. יש כאלה המעריכים כי הוא יכריז על מצב חירום לאומי בגבול עם מקסיקו, יש כאלה המעריכים כי ינסה לרכוש את גרינלנד וממשלו גם מגבש ככל הנראה הטלת מכסי מגן משמעותיים על סין.
"טראמפ צפוי לקדם דה-רגולציה, הורדות מיסים ומדיניות ידידותיות לעסקים. מגזרי הייצור, האנרגיה והקריפטו עשויים לחוות צמיחה על רקע הסרת מכשולים רגולטוריים ומדיניות מגן. טראמפ רוצה שארצות הברית תהיה המנצחת בכל הדברים החשובים, מטכנולוגיה ועד מחשוב קוונטי. ייתכן כי נראה שוב מומנטום חיובי במניות הקוונטיים על רקע תמיכה ממשלתית בתחום. גם קרבתו למאסק, בזוס וצוקרברג עשויה לרמז כי הוא מתכוון לייצר סביבה תומכת יותר לעולם הטכנולוגיה. ככלל, ממשלו עשוי להיטיב עם השווקים .
"בשוק הקריפטו, לאחר תקופה של דשדוש הביטקוין שוב מעל 100 אלף דולר. תנועת הביטקוין מושפעת מאוד מהתנודתיות בציפיות הריבית, וכאשר השוק מעריך כי יהיו פחות הורדות ריבית נכסי הסיכון, ובכללם הביטקוין, נוטים לרדת. ועם זאת, הנסיגות הללו הן בדרך כלל מקפצה לעלייה, מאחר שתנאי הרקע של הכלכלה האמריקאית, במונחי שוק תעסוקה, צריכה ואינפלציה, הם חזקים ותומכים בהמשך הצמיחה".
● באופנהיימר מוטרדים מהראלי בביטקוין: "סימנים בועתיים, המספקים מקום לדאגה"
עונת הדוחות לרבעון האחרון של השנה בוול סטריט צפויה לתפוס תאוצה השבוע. ענקית הסטרימינג נטפליקס צפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות. גם פרוקטר אנד גמבל , ג'ונסון אנד ג'ונסון ואמריקן אקספרס יפרסמו את תוצאותיהן.
מחר (ב') לא יתקיים מסחר בארה"ב לרגל יום מרתין לותר קינג.
2. שוקי האג"ח
בסיכום השבוע החולף מדדי האג"ח השונים בבורסה בתל אביב ננעלים במגמה מעורבת. כך למשל מדד תל גוב-שקלי 10+, הכולל את אגרות החוב הארוכות ביותר לפדיון של ממשלת ישראל (ולכן המסוכנות ביותר) ירד ב-0.1% והתשואה לפדיון הגלומה בו עומדת על 4.64%. תשואה זו כבר הפגינה עוצמה גדולה יותר והיתה ברמה של 4.56% (תשואה נמוכה משמעותה אג"ח חזקות) לפני חודש. הדשדוש השבוע, חרף העליות במניות והתחזקות השקל, מרמז כי המשקיעים מביטים בחשש לתקציב השנה הבאה שעדיין צפוי להתנהל תוך גירעון כבד. כאשר חלק נכבד מההשלכות הכלכליות של המלחמה עוד לפנינו.
בשוק החוב הממשלתי, תשואות האג"ח נותרו יציבות לכל אורך העקום כאשר התשואה ל-10 שנים נסחרה ברמה של כ-4.5% בסוף השבוע האחרון. מתן שטרית, הכלכלן הראשי של קבוצת הפניקס ציין בסקירתו: "בכל הנוגע לכיוון הריבית, בשוק ה-IRS המשקיעים מעריכים שנראה שתי הפחתות ריבית במהלך השנה הקרובה כשהראשונה מתומחרת כבר לחודש יולי".
עוד שטרית מציין כי מחיר ה-CDS של ישראל ל-5 שנים ירד בשבוע האחרון בכ-10 נ"ב לרמה של 92 נ"ב, והמרווח בין אג"ח ממשלת ישראל דולרית לאמריקאית ירד בכ-20 נ"ב לרמה של 103 נ"ב (לפדיון בעוד כ-10 שנים). "ככל שפרמיית הסיכון תוסיף לרדת, כך גדלים הסיכויים להמשך התחזקותו של השקל, בהתבסס על נתונים כלכליים המצביעים על תמיכה ברורה במטבע המקומי", הסביר.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
בצל הדיווחים על הפסקת האש, במהלך השבוע החולף השקל התחזק בכ-3.1% מול הדולר לרמה של 3.56 שקלים לדולר. בשבועות האחרונים שער הדולר שקל הפך למעין ברומטר של עסקת החטופים, כאשר התקדמות בעסקה מובילה לתיסוף המטבע המקומי.
בבנק אוף אמריקה ציינו בסוף השבוע האחרון כי רוב המטבעות של השווקים המתעוררים, באירופה, המזרח התיכון ואפריקה חוו יציאת כספים ברבעון הרביעי של השנה, כאשר ההשפעות הנלוות של הבחירות בארה"ב גררו מטה את קבוצת מטבעות השווקים המתעוררים.
עוד הם מציינים כי הלירה הטורקית והשקל הישראלי היו המטבעות היחידים באזור שראו כניסת כספים ברבעון הרביעי , אך מבסיסי משקיעים שונים. במקביל ציינו כי גם ברבעונים הראשון עד השלישי של 2024 נרשם ביקוש חזק לשני המטבעות.
"משקיעים נכנסו לפוזיציות לונג חדשות בשקל לאחר שנמנעו מכך במידה רבה ברבעונים הראשון עד השלישי", ציינו בבנק האמריקאי.
במבט קדימה, בחברת ניהול תיקי ההשקעות פעילים של בנק הפועלים, מעריכים כי: "גורם מרכזי נוסף שישפיע על סביבת האינפלציה ועל החלטות הריבית הוא תוואי שער החליפין של השקל. החל מחודש אוקטובר עד היום השקל התחזק בשיעור של כ-7% ביחס לסל המטבעות (לאזור 3.62 שקלים כאמור). לכשעצמה, התפתחות זאת בוודאי צפויה להשפיע בכיוון של התמתנות בסביבת האינפלציה בחודשים הקרובים".
בפעילים מציינים כי "ייסוף השקל נבע בעיקר מהשיפור היחסי במצב הביטחוני של ישראל על רקע הסכם ההסדרה מול לבנון, נפילת משטר אסאד בסוריה והציפיות להתקדמות ניכרת בהסכם להפסקת אש מול חמאס. גם הגידול ביצוא ההייטק, כולל יצוא ביטחוני, תרם להתחזקות השקל. בטווח הקצר, ייתכן ותחול התחזקות נוספת בשקל, בתנאי שתהיה התקדמות ביישום השלבים השונים של ההסכם מול חמאס".
בשוק הסחורות, כניסתו של טראמפ לבית הלבן גוררת עליות במחיר הנפט. חשש ממחסור באספקת הנפט מאיראן ורוסיה על רקע סנקציות אפשריות מטראפ, הביאו לעלייה של כ-16% במחיר הנפט בשלושת החודשים האחרונים כאשר החוזים העתידיים על חבית מסוג ברנט נסחרים בכ-82 דולר.
4. מאקרו
במהלך השבוע הקרוב צפויה להתקיים בסין החלטת הריבית של הבנק המרכזי במדינה שצפוי להותיר את הריבית על כנה. גם ביפן תתקיים החלטת ריבית ושם הבנק המרכזי צפוי להעלות את הריבית ב-0.25%.
באירופה צפויים להתפרסם נתוני תעסוקה בבריטניה, מדד מנהלי הרכש בגוש האירו ובגרמניה. גם בארה"ב יתפרסמו בשבוע הקרוב מדדי מנהלי הרכש.
5. תחזית
באופנהיימר מעלים את מחיר היעד של מניות ישראליות שנסחרות בוול סטריט:
הראשונה היא מובילאיי, שבבית ההשקעות מסבירים כי לאור התבססותה של החברה כספקית מערכות האוטונומיה המובילה בשוק הרכב, "אנו מעלים את מחיר היעד של המניה ל-28 דולר". עוד הוסיפו כי: אנו מאמינים כי מובילאיי הופכת דה פקטו לספקית מערכות האוטונומיה העיקרית בשוק וסבורים שתהנה מקונסולידציה בשוק האוטונומיה, מיחסים מסחריים איתנים, ומהצורך של היצרניות להתחרות בחברות סיניות.
"אנו מאמינים כי החברה מחזיקה ביתרון תחרותי משמעותי בתחום האלגוריתמיקה ורואים ביכולתה לשלב מודלים שונים של מערכות AI כחסם כניסה משמעותי. מלבד יכולות התוכנה המרשימות, יכולות החומרה של החברה מרשימות גם כן, כאשר אנו רואים בשבבי ה- EyeQ החדשים, וברדארי הדימות שפיתחה, כטכנולוגיות שיאפשרו לה להציע מגוון רחב מאוד של מוצרים ללקוחותיה", הסבירו. עוד מציינים באופנהיימר כי לדעתם, החברה תהיה אחת המרוויחות המרכזיות בשוק האוטונומיה בשנים הקרובות ותחליף מערכות אוטונומיה מפיתוח פנימי שלא מצליחות לצבור תאוצה.
"אנו מצפים כי בשנתיים הקרובות החברה תצמח באחוזים דו ספרתיים נמוכים וצופים שיאיצו ב-2027 לאור ההשקות הרבות של מוצרי ה- Chauffeur וה- SuperVision . מאותה השנה אנו מצפים לצמיחה של יותר מ-20% בשורה העליונה ושיפור של שולי הרווח הגולמי ל-54.6% מ-44.6% שצפויים ב-2024. אנו מעריכים כי ההשקות הרבות באותה השנה, בשילוב הטמעת שבב ה- EyeQ 7 החדש, יובילו את החברה לצמיחה מואצת וביצור היתרון התחרותי שלה. על בסיס מכפיל רווח למניה ( (Non-GAAP של 28.4x לשנת 2027, אנו מעלים את מחיר היעד ל-28 דולר (מ-24 דולר) ומשמרים את המלצת ה- Outperform".
לצד מוביליאיי, באופנהיימר מתחילים לסקר את חברת הסייבר הישראלית סנטינל וואן וממליצים על "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 32 דולר למניה: "חברת סנטינל וואן פועלת בתחום הגנת נקודות קצה (endpoint security), אחד מתחומי הצמיחה הבולטים בשוק הסייבר, ומצטיינת בשיעורי צמיחה גבוהים משמעותית מהשוק כולו, ובין הגבוהים בענף הסייבר. למרות זאת, נסחרת המניה בתמחור חסר עמוק, מכפיל מכירות של 5 לתחזית לשנה הבאה (שנת 2027 הפיסקלית המסתיימת בינואר 2027), דיסקאונט ניכר לממוצע ענפי של 8 ולתמחור מתחרתה הישירה CRWD הנסחרת במכפיל מכירות של 15".
באופנהיימר מסבירי כי תמחור החסר של סנטיאל וואן "נובע מחששות המשקיעים מהאטה בצמיחה. בפועל נקטה החברה בצעדים רבים לחיזוק מערך הניהול, המכירות והשיווק, הגדילה את נוכחותה בתחומי צמיחה חדשים כגון הגנת הענן והדאטה, וממוצבת היטב על מנת לשמור על צמיחה גבוהה של מעל 20%, במקביל לשיפור רווחיות, עם פוטנציאל משמעותי להגדלת נתח שוק על חשבון פתרונות מסורתיים. אנו מוצאים בסנטינל וואן רעיון השקעה מעניין ביותר בתחום הסיייבר, ומתחילים לסקר את המניה בהמלצת 'תשואת יתר' עם מחיר יעד של 32 דולר.
כתבות
ני"ע
