בנק ההשקעות סימן את המניות שירוויחו מטרנד ה-AI, ויש שתי ישראליות ברשימה

בשנים האחרונות המושג AI (בינה מלאכותית) הפך למוכר ושימושי, ולטכנולוגיה יש כיום יישומים שונים שאמורים להקל על חיינו. הציפייה היא שהטכנולוגיה תלך ותשתכלל והיישומים שלה יתרחבו בעתיד. כבר היום יש השקעות רבות ב-AI, ומי שנהנה מכך הן חברות העוסקות בתחום - ענקית השבבים אנבידיה היא הדוגמה הבולטת, משום שהמעבדים שהיא מייצרת הם בסיס לטכנולוגיה הזו. התחום גם משך את מניות ענקיות הטכנולוגיה שהובילו את המגמה החיובית בשווקים.

● בלעדי | הלקוחות זולגים לחו"ל, ואמזון מצננת את ההתרחבות שלה בישראל  
● שאלות ותשובות | מאסק או אנבידיה? בוול סטריט מנסים לחשוף את הרוכש הפוטנציאלי של אינטל 

המשך ההתרחבות של ה-AI וה-GenAI (בינה מלאכותית יוצרת) מייצר הזדמנויות לחברות תשתיות התוכנה בעולמות הללו, ובבנק ההשקעות האמריקאי הוותיק קנטור מסמנים את המניות שצפויות ליהנות מכך במיוחד.

תמונה חיובית במאנדיי

תומאס בלייקי, אנליסט התוכנה של קנטור, בנק ההשקעות הפועל מניו יורק, החל לסקר שורה של מניות בתחום ובהן גם שתיים מישראל - מאנדיי, שפיתחה פלטפורמה לשיתוף פעולה בעבודה, ונייס, המספקת פתרונות לניהול קשרי לקוחות וניהול סיכונים. זאת לצד חברות ענק כמו מיקרוסופט, אורקל, פלנטיר ועוד.

בלייקי מקנטור סבור שהתרחבות התחום תוביל לצורך של ארגונים באיחוד מערכות נתונים, אבטחתן, יכולת ניטור בזמן אמת ועוד. המוניטיזציה של חברות מתחום ה-AI תגיע להערכתו בעיקר מהגידול בשימוש ובצריכה, כמו גם מאיחוד הוצאות ה-IT של ארגונים. יחד עם זאת, יהיו ספקיות בתחום שיוכלו ליהנות גם מהכנסות ישירות ממוצרי AI, כמו תוכנות ספציפיות, פיצ'רים שונים ועוד.

בין שלוש המניות המומלצות ביותר על-ידי הבנק בתחום (מוגדרות Top Pick) נמצאת מאנדיי. החברה, המנוהלת על-ידי היזמים רועי מן וערן זינמן, נסחרת בנאסד"ק בשווי של 12.1 מיליארד דולר אחרי מגמה חיובית במניה ב-2024, למרות ירידה מהשיא האחרון שנקבע בנובמבר. מאנדיי פיתחה מערכת הפעלה ארגונית שמסייעת לניהול תהליכי עבודה, הכוללת גם רכיבי AI כמו למשל אפשרות לבצע אוטומציה לאימיילים. החברה הונפקה לראשונה ב-2021 לפי שווי של 6.8 מיליארד דולר, וכיום היא נסחרת בשווי 12.1 מיליארד דולר.

לדברי בלייקי, בדיקות שערך עם לקוחות מאנדיי מצביעות על תמונה חיובית: החברה מרחיבה את הפלטפורמה שלה ומוסיפה לה פיצ'רים חדשים שמוסיפים להכנסות. למרות זאת, המניה נסחרת לדבריו בדיסקאונט לעומת חברות דומות. מחיר היעד שהוא נוקב בו למניית מאנדיי הוא 292 דולר, גבוה ב-21% מהמחיר הנוכחי בנאסד"ק.

מלבד מאנדיי, שתי המניות הנוספות שהן Top Pick בבנק הן אורקל ו-MongoDB. ענקית התוכנה אורקל, בניהולה של הישראלית לשעבר צפרא כץ, נסחרת בבורסת ניו יורק בשווי של 450 מיליארד דולר - גם היא כמו מאנדיי מציגה מגמת עלייה במניה אך ירידה מאז השיא האחרון בנובמבר. האנליסט מציין שאורקל מובילה בתחום ניהול הדאטה ויש לה מגוון מנועי צמיחה בתחום הענן. להערכתו, הכנסות החברה מתחום ה-AI צומחות. מחיר היעד של קנטור למניית אורקל הוא 214 דולר, פרמיה של 33% על המחיר כיום.

לפרמיה גבוהה יותר זוכה מניית MongoDB האמריקאית, מתחום מסדי הנתונים (database). החברה נסחרת בנאסד"ק לפי שווי של 20.3 מיליארד דולר אחרי שרשמה ירידה במחיר המניה בשנה האחרונה, בניגוד למגמה הכללית בשווקים. לדברי בלייקי, יש חוסר הבנה בשוק לסיפור של החברה, והמכפילים שלה ירדו. עם זאת, הוא מצפה לשיפור בשולי הרווח והתרחבות המכפילים במחצית הראשונה של השנה.
מעבר לשלוש המניות המומלצות ביותר, עוד מניות שמומלצות על-ידי קנטור ב"תשואת יתר" הן מיקרוסופט, Snowflake, Datadog, Five9 ואחרות.

הזינוק של פלנטיר

לעומת זאת, מניות פלנטיר, זום ונייס מקבלות המלצות "נייטרלי". על נייס, בניהולו של המנכ"ל החדש סקוט ראסל, כותב האנליסט שהיא מובילה בתחום ה-CCaaS - שירותים בענן לניהול קשרי לקוחות, וכי היא התמקדה בשנים האחרונות בפיתוח פלטפורמה מקצה-לקצה מבוססת AI. להערכתו, ככל שהטמעות של פתרונות בתחום הופכות ליותר מורכבות, יש עיכובים בסגירת עסקאות - מה שמוביל לירידה בקצב הצמיחה בהכנסות ב-2024.

אחת המניות החמות ביותר בתחום ב-2024 הייתה פלנטיר, בניהולו של המייסד אלכס קארפ. החברה, שמפתחת ומשווקת תוכנות לאנליטיקה של ביג דאטה, בעיקר ללקוחות ביטחוניים, זינקה בכ-340% בשנה החולפת לשווי של 163 מיליארד דולר, למרבה ההפתעה של לא מעט אנליסטים וגופים מוסדיים.

בקנטור מציינים שפלנטיר נסחרת במכפילים גבוהים משמעותית מחברות דומות. בדיקות עם לקוחות הציגו תמונה חיובית מאוד, אך לדבריהם, השווי מביא אותם להמלצת "נייטרלי" למניה, במחיר יעד כמעט זהה למחיר המניה בשוק.