סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
17:30
לאחר מסחר תנודתי ברוב שעות היום, המסחר בת"א ננעל הערב בעליות קלות. ת"א 35 עלה ב-0.2% ות"א 90 ננעל ביציבות, הבנקים עלו ב-0.6%.
בשוק החוב נרשמה היום ירידה נוספת בתשואות - התשואה של האיגרת הממשלתית לעשר שנים ירדה ב-4 נקודות בסיס ל-4.447% וזו לשנתיים ירדה ל-4.18%.
מחזור המסחר הסתכם ב-1.9 מיליארד שקל.
16:30
החברה הביטחונית עין שלישית , שמפתחת מערכות אלקטרו-אופטיות המשלבות יכולות בינה מלאכותית, הודיעה היום (ג') על חתימת הסכם השקעה והקמת מיזם משותף עם קבוצת אדג' מאבו דאבי. במסגרת ההסכם תשקיע אדג' כ־10 מיליון דולר בתמורה לכ־30% מהמניות של החברה - ובכך תהפוך לבעלת המניות הגדולה בחברת עין שלישית. העסקה תדרוש את אישור משרד הביטחון. בעקבות ההודעה, המנייה מזנקת כעת במעל 20%.
15:46
למרות העליות בחוזים העתידיים בוול סטריט כעת, המגמה השלילית בבורסה המקומית נמשכת. מדד ת"א 35 יורד ב-0.1%, מדד ת"א 90 מאבד מערכו כ-0.6%. למעט מדד הבנקים שעולה ב0.2% רוב המדדים הענפיים צבועים באדום.
לירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר ב-אי.בי.אי בית השקעות, סיפק אתמול תחזית למניותת הבנקים. "אמנם התמחור של מניות הבנקים מאתגר יותר מבעבר, אך אנו סבורים כי ביחס לאלטרנטיבות בשווקים אחרים, ולסקטורים מניות הבנקים עדיין מספקות תשואה נאה ביחס לסיכון הנמוך הגלום בהן. פוטנציאל חלוקת הרווחים הוא משמעותי".
"נזכיר כי הבנקים נוהגים לחלק דיבידנדים משמעותיים, וזה אחד ממוקדי המשיכה הגדולים של משקיעים אליהם. ברבעון האחרון הבנקים חילקו דיבידנדים בשיעור של 20%-40% מהרווח".
15:00
מגמה שלילית בבורסה בתל אביב: מדד ת"א 35 נסחר ביציבות, מדד ת"א 90 מאבד מערכו כ-0.6%.
מניית נובה נפלה אתמול בנאסד"ק ב-11.9%, בדומה לעוד חברות מסקטור השבבים. כעת, באופנהיימר מזהים הזדמנות בעקבות המימושים, ומעלים את ההמלצה למניה מ"תשואת שוק" ל"תשואת יתר", עם מחיר יעד של 250 דולר - שגבוה ב-12.4% ממחיר הנעילה אתמול. זאת, על בסיס מכפיל 25 לתחזית ה-EBITDA ל-2026, בתוספת מזומנים. החברה עולה כעת בקרוב ל-2% בטרום־מסחר. במקביל, באופנהיימר נותרים בהמלצות "תשואת יתר" על קמטק וטאואר .
נובה הודיעה היום על פתיחה של מתקן ייצור חדש ומשרדים בגרמניה. לפי החברה, "מדובר באבן דרך באסטרטגיה ארוכת־הטווח של החברה להעצמת דריסת הרגל הגלובלית שלה ולהעמיק שותפויות מקומיות. ההרחבה הזו תגדיל באופן משמעותי את קיבולת הייצור שלנו, ותמנף טכנולוגיות מתקדמות, כך שנוכל לעמוד בביקוש ההולך וגדל לכלים שמציעה החברה".
שמואל קצביאן, אסטרטג שווקים בבנק דיסקונט, התייחס להשפעה של הסטארט-אפ הסיני DeepSeek על השווקים: "המודלים של DeepSeek בתחום הבינה מלאכותית יוצרים זעזוע בשוק המניות, אולם בניתוח המצב עד כה, ולאור התגובות מצד חברות וגורמים אמריקאיים - אנו מעריכים כי מדובר בהתפתחות חיובית נטו לכלכלה ולתחום ה- AI. אנו מעריכים כי שוק המניות האמריקאי לא יפגע לאורך זמן מחדשות אלו, אך יהיה שינוי ביחסי הכוחות ובגישה של חברות הטק הגדולות לגבי תחום ה-AI".
עוד הוסיף קצביאן כי "תגובת השוק אתמול שוב מעידה על הצורך בתיק מניות מפוזר, וזהירות מאחזקות־יתר בחברות כמו אנבידיה. כדאי לשים לב, למשל, שבעוד שאנבידיה נפלה אתמול ב-17%, מטא (לשעבר פייסבוק) עלתה ב-1.9%; ייתכן שזאת גם עקב הערכות כי החברה תתאים את עצמה ואת חלק מהמודלים שלה (כמו Llama) לפיתוח הזול יחסית של DeepSeek - עניין שעשוי להוזיל חלק מההשקעות המתוכננות. להערכתנו ההתפתחויות יורידו את חסמי הכניסה ויאפשרו לחברות בינוניות/קטנות יותר להשקיע ב- AI ובפרט על רקע ההתמתנות הצפויה בעתיד בהשקעות גבוהות, עניין שנגיש יותר לחברות הגדולות".
14:25
מגמה שלילית בבורסה בתל אביב: מדד ת"א 35 יורד בכ-0.2%, מדד ת"א 90 נסוג בכ-0.5%. בולט לשלילה מדד ת"א בנייה, שיורד בכ-1%, בהובלת רותם שני , אאורה ושיכון ובינוי .
חברת התקשורת הלוויינית גילת הודיעה כי Gilat DataPath, החברה־הבת בבעלותה המלאה בארה"ב, זכתה בהזמנות בהיקף של 4 מיליון דולר מלקוחות צבאיים בין־לאומיים, עבור טרמינלים לוויניים ניידים מתקדמים.
13:45
ירידות קלות בבורסה בתל אביב: מדד ת"א 35 יורד בכ-0.1%, מדד ת"א 90 יורד בכ-0.4%. בולט כעת לשלילה מדד ת"א בנייה, שיורד בכ-0.7%.
החברה הביטחונית עין שלישית , שמפתחת מערכות אלקטרו-אופטיות המשלבות יכולות בינה מלאכותית, הודיעה היום (ג') על חתימת הסכם השקעה והקמת מיזם משותף עם קבוצת אדג' מאבו דאבי. במסגרת ההסכם תשקיע אדג' כ־10 מיליון דולר בתמורה לכ־30% מהמניות של החברה - ובכך תהפוך לבעלת המניות הגדולה בחברת עין שלישית. העסקה תדרוש את אישור משרד הביטחון. בעקבות ההודעה, המנייה מזנקת כעת במעל 20%.
שווי השוק של החברה עומד על כ־23.3 מיליון דולר (84 מיליון שקל בלבד), ואילו העסקה משקפת לחברה שווי של כ־31 מיליון דולר. המשמעות היא שהעסקה משקפת לחברה שווי של כ־25% מעל שווי השוק. עם זאת צריך לזכור שמדובר במניה קטנה ותנודתית במיוחד. כך למשל לאחר פרוץ מלחמת חרבות ברזל המניה השלימה שילשה את ערכה תוך חצי שנה, אך מאז השיא שנרשם במאי 2024 היא הספיקה לצלול חזרה ב-50%.
● ענקית מהאמירויות רוכשת 30% מהחברה הביטחונית עין שלישית
13:00
מגמה מעורבת בתל אביב: מדד ת"א 35 מטפס בכ-0.3%, מדד ת"א 90 יורד בכ-0.2%.
בשוק החוב המקומי, האג"ח הממשלתיות לעשר שנים יורדות בכ-2 נקודות בסיס, עם תשואה העומדת על כ-4.46%; האג"ח הממשלתיות לשנתיים יורדות בכ-5 נקודות בסיס, עם תשואה העומדת על כ-4.2%.
חברת אנלייט אנרגיה דיווחה הבוקר כי הראל ועמיתים ירכשו מאנלייט 44% משותפות המחזיקה בצבר פרויקטים, בהספק 69 מגה וואט סולארי ו-448 מגה וואט שעה אגירה. לפי החברה, העסקה מתבצעת לפי שווי כולל של עד 421 מיליון שקל, המורכב משווי בסיסי של 380 מיליון שקל ורכיב תמורה נדחית, בהתקיים התנאים לקבלתה, של 41 מיליון שקל.
12:15
מגמה חיובית בתל אביב: מדד ת"א 35 מתקדם בכ-0.3%, מדד ת"א 90 עולה בכ-0.1%. בולט לחיוב כעת מדד ת"א ביטוח, שמתקדם בכ-1.2%.
הנגיד פרופ' אמיר ירון ציין היום בוועדת הכספים בכנסת כי נוכח השינוי במע"מ, צפויים מדדים גבוהים יותר ואינפלציה גבוהה יותר בתחילת השנה. כמו כן, ציין כי צפויה התמתנות באינפלציה במחצית השנייה של השנה, שייתכן שתאפשר הורדת ריבית, אך סייג כי "יש אי ודאות גדולה, נפעל עפ"י התפתחות הנתונים. אם נראה תרחיש טוב יותר, נוכל לפעול מוקדם יותר. אם נראה נתונים של אינפלציה שנתקעת, נצטרך להיות שמרניים יותר".
בנוסף, העריך הנגיד כי תוספת הוצאות המלחמה ברוטו לשנים 2023-2025 עומדת על כ-255 מיליארד שקל, וציין לחיוב את צעדי ההתכנסות בתקציב 2025; עם זאת, הוא הדגיש כי גם בתרחיש בו המלחמה אינה מתארכת, ובמידה שכל ההמלצות ועדות נגל יאושרו, "נצטרך בשנת 2026 עוד התאמות בתקציב, כדי לקבע יחס חוב תוצר שהוא על תוואי יורד".
11:30
מגמה חיובית בתל אביב: מדד ת"א 35 עולה בכ-0.4%, מדד ת"א 90 נסחר ביציבות. בולטים לחיוב כעת מדד הבנקים ומדד ת"א ביטוח, שעולים בכ-1% ובכ-1.1%, בהתאמה.
מניות שבולטות לחיוב כעת: דניה סיבוס , הפניקס , אלקטריאון , שטראוס , אופקו הלת' .
מניות שבולטות לשלילה: טאואר , הבורסה לניע בתא , סלקום , אנרג'יקס , נאייקס .
10:55
הבורסה בתל אביב עברה לעליות: מדד ת"א 35 עולה בכ-0.5%, מדד ת"א 90 מתקדם בכ-0.4%. בולטים לחיוב כעת מדד הבנקים ומדד ת"א רשתות שיווק, שמתקדמים שניהם בכ-1.1%.
מניית חברת האנרגיה פינרג'י יורדת, לאחר שדיווחה הבוקר על תוכנית התייעלות, במסגרתה, בין היתר, תצמצם את מצבת כוח האדם בכ-30%. החברה מסרה כי התוכנית צפויה להפחית לחברה השקעות והוצאות תזרימיות בסך של כ-25 מיליון שקל בשנת 2025, בהשוואה לשנת 2024.
10:25
מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 עולה בכ-0.1%, מדד ת"א 90 יורד בכ-0.1%.
ארבה רובוטיקס , שהודיעה בתחילת החודש על שיתוף פעולה עם אנבידיה, מה שהוביל את מנייתה לזנק בחדות בוול סטריט, יורדת כעת בכ-9% בבורסה המקומית.
10:05
עליות בפתיחה בבורסה בתל אביב: מדד ת"א 35 עולה בכ-0.2%, מדד ת"א 90 מתקדם בכ-0.3%.
מניות שבולטות לחיוב בפתח יום המסחר: איסתא , ריטיילורס , נובה , נכסים ובנין , תדיראן גרופ .
מניות שבולטות לשלילה: טאואר , דלק רכב , קמטק , עמרם , קנון .
08:30
1. שוקי המניות
יום המסחר בתל אביב צפוי להיפתח במגמה שלילית. אמש (ב'), יום המסחר נצבע אדום בוהק בתל אביב ובוול סטריט, בעקבות סטארט-אפ סיני אחד: DeepSeek. מדובר בחברה שהציגה לאחרונה מודל שפה גדול וחינמי בשם V3, שלדבריה, פותח במשך כחודשיים ובעלות נמוכה מ-6 מיליון דולר. הלסתות בוול סטריט נשמטו, והמשקיעים חוששים כעת שהוצאות של מאות מיליוני דולרים על פיתוח טכנולוגיות AI אולי היו מוגזמות.
● שאלות ותשובות | כל מה שכדאי לדעת על מודל ה-AI הסיני שמפיל את השווקים
בבורסה המקומית, מדד ת"א 35 ומדד ת"א 90 ירדו ב-2.4% וב-2.6% בהתאמה. בלטו לשלילה, כמובן, מדדי הטכנולוגיה והחברות הדואליות, שירדו ב-4.2% וב-3.1%, בהתאמה. את רוב הירידות ספגו מניות השבבים המקומיות - קמטק ונובה , כאמור, שצללו בכ-10%, כמו גם טאואר ונקסט ויז'ן , שירדו במעל 5%.
וול סטריט סיכמה אמש את אחד הימים הצורמים ביותר שנרשמו מאז אמצע דצמבר, כאשר שווי השוק הכולל שהפסידו המניות במסחר עמד על כ-1.3 טריליון דולר. מדד הנאסד"ק צלל ב-3.1% בהובלת מניות השבבים, ה-S&P 500 ירד ב-1.4% והדאו ג'ונס הוסיף לערכו כ-0.7%.
חברות השבבים, שמייצרות את התשתית לפיתוחי ה-AI - ובראשן כמובן אנבידיה , שהמעבדים שלה הם רכיב קריטי - נפלו על רקע החשש מכך שהביקוש עלול לרדת. ענקית השבבים צללה בכ-17% ומחקה כמעט 600 מיליארד דולר משווי השוק שלה. בתוך כך, מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, איבד כ-21 מיליארד דולר מהונו. הטלטלה במניות ה-AI דחקה את ענקית השבבים מהמקום הראשון של החברה הגדולה בעולם, וכעת היא נמצאת במקום השלישי, אחרי מיקרוסופט ואפל , שמככבת במקום הראשון.
אבישי קרואני, מנכ"ל פעילים, התייחס למחיקת השווי של אנבידיה: "כדי להכניס את המספרים הללו קצת לפרופורציה: שווי השוק שאיבדה אנבידיה ביום אחד היה גבוה מהתוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) של מדינת ישראל לכל שנת 2023, שהסתכם בכ-539 מיליארד דולר; מחזור המסחר במניית NVIDIA אתמול היה גבוה יותר מהמחזור הכולל של מדד תל אביב 125 בשנה האחרונה, שהסתכם בכ-94 מיליארד דולר".
קרואני הוסיף: "למרות הירידה הדרמטית, שווי השוק של NVIDIA נותר מרשים במיוחד ועומד על כ-2.9 טריליון דולר. גם לאחר הירידה, מניית החברה עדיין הניבה למשקיעיה תשואה מרשימה של כ-94% בשנה האחרונה. אם נסתכל על כלל השוק אתמול, ניתן לראות שהירידות במדדים המובילים נבעו בעיקר ממניות השבבים ומהחברות הקשורות אליהן, בעוד ששאר הסקטורים נותרו יחסית יציבים. לדוגמה, מתוך ירידה כוללת של כ-1.46% במדד S&P 500, כ-61% מהירידה נגרמה על ידי NVIDIA לבדה".
● "אבולוציה טבעית": למה אנבידיה וברודקום צללו בוול סטריט?
הירידות פגעו אמש במרבית ענקיות הטכנולוגיה, כאשר חלקן התאוששו לקראת סיום יום המסחר. מיקרוסופט וטסלה ירדו בכ-2%, אלפאבית (גוגל) ירדה בכ-4% ואורקל צנחה בכ-14%; מנגד, אפל רשמה עלייה של כ-3%, ככל הנראה, בשל השקעותיה המדודות יותר בתשתיות ה-AI שלה. מטא נעלה את יום המסחר עם עלייה של כ-2%, ואמזון עם עלייה מזערית של כ-0.2%.
● הענקיות האלה לא יכלו לצפות לתזמון גרוע יותר לטלטלה בשווקים
● פאניקה וחדרי מלחמה: הסטארט-אפ הסיני הצית מהומה במטא
חברות שבבים בולטות נוספות שרשמו ירידות של מעל 10% - ברודקום , TSMC , מארוול , ARM , מיקרון וסופר מיקרו קומפיוטר .
בהתאם, גם חברות ציוד השבבים, כמו ASML , וחברות העוסקות בבדיקות תהליכי הייצור שלהם, כמו נובה וקמטק , נפגעו מההדף.
סקטור נוסף שספג אתמול מהלומה קשה הוא של חברות האנרגיה, ובפרט האנרגיה הגרעינית, החשובה להפעלת תשתיות רבות־עוצמה בתחום ה-AI. כך, צללו במעל 20% מניות קונסטליישן אנרג'י , ויסטרה ואוקלו . סימנס אנרג'י הגרמנית צנחה גם היא בכ-20%, בדומה לחברות אנרגיה נוספות ברחבי העולם שרשמו ירידות.
החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים אמנם במגמה מעורבת, אך בשעה זו אין זכר לירידות החדות מאתמול: הנאסד"ק עולה קלות בכ-0.1%, ה-S&P 500 יורד בכ-0.1% והדאו ג'ונס נסוג בכ-0.3%.
חלק ממניות השבבים שינו מגמה במסחר המאוחר. כך, אנבידיה עלתה במעל ל-1% במסחר המאוחר, ברודקום הוסיפה מעל 2% ו-ARM הוסיפה כאחוז.
הבוקר באסיה, הבורסות נסחרות במגמה מעורבת: הניקיי נופל בכ-1.5%, ההנג סנג עולה בכ-0.3%. בורסת שנחאי סגורה לרגל ראש השנה הסינית, וגם הבורסה בקוריאה הדרומית סגורה לרגל השנה החדשה במדינה.
2. שוקי האג"ח
בשוק החוב המקומי נרשמו אמש (ב') ירידות בתשואות אגרות החוב הממשלתיות - תשואת האיגרת לעשר שנים ירדה מעט ל-4.44% והתשואה לשנתיים ל-4.2%. מדדי האג"ח הקונצרניות (תל בונד 20, 40 ו-60) ירדו ב-0.2%. הבוקר, תשואת האיגרת לעשר שנים עומדת על כ-4.48% והתשואה לשנתיים עומדת על כ-4.27%.
בתוך כך, קבוצת הנדל"ן חג'ג' ביצעה מכרז מוסדי להנפקת אג"ח סדרה ט"ו בו סך הביקושים להם זכתה החברה עמד על יותר מ-435 מיליון שקל. לאור ההצלחה החברה בחרה להיענות לביקושים גבוהים בהרבה משציפתה בסך של 400 מיליון שקל. האג"ח נושא קופון של 4.5% במח"מ של 3.9 שנים.
במסגרת ההנפקה ניתנו גם כתבי אופציה למימוש למניות החברה לפי שווי חברה של 2 מיליארד שקל, כאשר ככל שימומשו כתבי האופציות, החברה תגייס כ-200 מיליון שקל. מדובר בביקושי שיא לאג"ח של קבוצת חג'ג' מאז החלה הקבוצה להיסחר בבורסה. בין הגופים שהשתתפו בגיוס נכללים הפניקס, מור, ילין לפידות ומיטב דש.
תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב צללו אמש על רקע הסנטימנט השלילי בשוק המניות שהוביל את המשקיעים לרוץ אל נכסי חסרי סיכון. הבוקר (ג') תשואות האג"ח רושמות עליות: אג"ח לעשר שנים עולות בכ-2 נקודות בסיס, עם תשואה של 4.55%; אג"ח לשנתיים עולות גם הן בכ-2 נקודות בסיס, עם תשואה של 4.21%.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
השקל נחלש אמש (ב') ביותר מ-1% ונסחר ב-3.61 שקלים לדולר וב-3.78 שקלים לאירו. אור פוריה, יו"ר פוריה פיננסים, ציין אתמול כי "השקל נחלש הבוקר מול המטבעות המרכזיים, ככל הנראה כתוצאה משילוב של תיקון לעליות החדות שנרשמו בשבועות האחרונים, לצד ירידות חדות בשווקים הגלובליים. ירידות אלו משפיעות על השקל, המפגין מתאם שלילי ביחס למגמות בשווקים".
עינת מאיר, אנליסטית מאקרו ושווקים בבנק הדיסקונט, הסבירה כי הסיבה המרכזית היא הירידה במניות מעבר לים: "החשיפה של המוסדיים לדולר מאוד משמעותית ויוצרת שינויים בשקל. ההבנה שהמהלך בארה"ב אינו עניין אקוטי תוביל לשינויים בחשיפה של הגופים המוסדיים לדולר והשקל יחלש בהתאם".
הבוקר, השקל נסחר ביציבות מול הדולר, ושערו עומד על כ-3.61 שקלים; כמו כן, המטבע הישראלי מתחזק בכ-0.7% מול השקל, ושערו עומד על כ-3.77 שקלים.
מחירי הנפט רושמים הבוקר עליות: נפט מסוג אמריקאי עולה בכ-0.5% ומחיר חבית עומד על כ-73.5 דולר; נפט מסוג ברנט עולה בשיעור דומה ומחיר חבית עומד על כ-76.6 דולר.
בשוק הקריפטו, הביטוקין עולה כעת בכ-4% ומחירו נע סביב 102,800 דולר; האת'ריום עולה בכ-2% ומחירו נע סביב 3,200 דולר.
4. מאקרו
מחר (ד') בערב יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, צפוי לפרסם את החלטת הריבית הראשונה לשנת 2025. והוא לא היחיד.
אלכס זבז’ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, מזכיר שהבנקים המרכזיים יהיו במרכז הבמה השבוע, ושלושה מתוך ארבעת הבנקים המרכזיים צפויים להוריד ריבית השבוע. "השבוע צפויות החלטות ריבית הפדרל ריזרב של ארה"ב, הריבית בגוש האירו, הבנק המרכזי בקנדה ובשבדיה. מלבד הפד, כל יתר הבנקים המרכזיים צפויים להוריד ריבית ב-0.25%". הפד צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי למרות ועל אף דרישתו המפורשת של הנשיא הנכנס טראמפ להורדת הריבית.
"בינתיים", כתב זבזינסקי, הורדות ריבית לא מצליחות להוריד את התשואות הארוכות. מהיום שבו ירדה הריבית בפעם הראשונה, התשואה ל-10 שנים עלתה במרבית המדינות העיקריות, למעט קנדה ושוויץ, כאשר ארה"ב בולטת עם עלייה בשיעור של כ-1%, מאז שהפד הוריד ריבית בספטמבר. נציין כי אינפלציית הליבה ירדה במרבית המדינות מאז הורדת ריבית הראשונה, למעט ארה"ב".
5. תחזית
אמנם מדד הבנקים נסחר ביום שני בירידות חדות של יותר מ-1%. אבל מתחילת השנה הוא מככב עם תשואה של כמעט 5%. לירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר ב-אי.בי.אי בית השקעות, התייחס להשפעת המדד על תוצאות הבנקים ולתמחור הנוכחי שלהם. "אמנם התמחור של מניות הבנקים מאתגר יותר מבעבר, אך אנו סבורים כי ביחס לאלטרנטיבות בשווקים אחרים, ולסקטורים מניות הבנקים עדיין מספקות תשואה נאה ביחס לסיכון הנמוך הגלום בהן. פוטנציאל חלוקת הרווחים הוא משמעותי". נזכיר כי הבנקים נוהגים לחלק דיבידנדים משמעותיים, וזה אחד ממוקדי המשיכה הגדולים של משקיעים אליהם. ברבעון האחרון הבנקים חילקו דיבידנדים בשיעור של 20%-40% מהרווח.
כתבות
ני"ע
