חמאס הודיע שהחזרת החטופים תידחה עד הודעה חדשה; הדולר מתחזק מול השקל

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים 

18:19

בשוק המט"ח המקומי, הדולר מתחזק ב-0.6% מול השקל לאחר שדווח כי דובר הזרוע הצבאית של חמאס הצהיר כי החזרת החטופים בשבת הקרובה תידחה עד הודעה חדשה בגלל "ההפרות של ישראל". בשעה זו שער הדולר-שקל נסחר סביב 3.576 שקלים. גם האירו מתחזק מול השקל ועומד על 3.68 שקלים.

17:30

יום המסחר בת"א ננעל בעליות שערים. מדד ת"א 35 עלה ב-1% ות"א 90 ננעל בשיעור דומה. בלט לחיוב מדד ת"א נפט וגז שקפץ ב-1.9%. מדד ת"א בנקים 5 עלה ב-0.7%.

מחזור המסחר הסתכם בכ-2.65 מיליארד שקל.

בלטו לחיוב מניות מלם תים , נכסים ובנין , אל על , תורפז  ואיסתא .

מנגד, מספנות ישראל , סקופ , בית שמש , כלל ביטוח  ובזן  ננעלו בירידות.

16:54

אורמת טכנולוגיות  מרכזת עניין לאחר שהודיעה לפני זמן קצר על הפעלה מסחרית של תחנת הכוח הגיאותרמית IJEN בהספק של 35 מגה-וואט במזרח ג'אווה, אינדונזיה, אותה היא מחזיקה בשותפות עם PT Medco Power Indonesia וחלקה עומד על 17 מגה-וואט מהמתקן. עוד נמסר מטעם החברה כי התחנה שהופעלה היא תחנת הכוח הגיאותרמית הראשונה באזור והיא תורמת לתוכנית של אינדונזיה להוסיף 7.2 ג'יגה-וואט של קיבולת גיאותרמית עד 2035.

16:17

המגמה החיובית בת"א נמשכת. מדד ת"א 35 עולה ב-0.6% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.8%. בולט לחיוב מדד ת"א נפט וגז שמטפס בכ-1.6%. מנגד, ת"א ביטוח משיל מערכו 0.5%.

פז אנרגיה  מרכזת עניין לאחר שדיווחה לפני זמן קצר כי הושלמו עסקאות למכירת זכויות החברה בנכסים בצומת ראם וב"ש. עוד ציינה החברה כי על פי הערכות צפויה החברה לרשום בדוחותיה הכספיים ברבעון הראשון לשנת 2025 רווח (לאחר מס) בסך של כ-30 מיליון שקל בגין הנכסים. 

15:00

טאואר  עקפה את צפי האנליסטים ברבעון הרביעי עם רווח נקי, רווח בסיסי ומדולל למניה גבוהים יותר, וכן תחזית המכירות לרבעון הראשון של 2025 גבוהה מממוצע תחזיות האנליסטים. 

המכירות ברבעון הרביעי של 2024 הסתכמו בסך של 387 מיליון דולר, ומייצגות צמיחה של 5% לעומת הרבעון השלישי של 2024 וצמיחה של 10% לעומת הרבעון הרביעי של 2023.

החברה בישרה על השגת יעד הצמיחה בהכנסות מרבעון לרבעון במהלך שנת 2024, עם צמיחה כוללת של 18% בהכנסות בהשוואה של הרבעון הרביעי של שנת 2024 לעומת הרבעון הראשון של שנת 2024 (387 מיליון דולר לעומת 327 מיליון דולר). 

המכירות בשנת 2024 הסתכמו בסך של 1.44 מיליארד דולר והרווח הנקי בסך 208 מיליון דולר המשקף כ-15% שולי רווח נקי ומייצג 1.87 דולר רווח בסיסי למניה ו- 1.85 דולר, רווח מדולל למניה.

תחזית מכירות לרבעון הראשון של 2025 בסך של 358 מיליון דולר, עם טווח תחזית של 5% כלפי מעלה או מטה, משקפת כ-10% צמיחה לעומת הרבעון הראשון של 2024. 

14:25

מניית המשביר המשביר לצרכן  מזנקת בכ-30%. החברה אשר בשליטת רמי שביט (57%) הודיעה אתמול כי בהמשך לעדכונים קודמים בנושא, חתמה על הסכם רישיון אסטרטגי וארוך טווח עם מותג היוקרה הניו-יורקי קנת' קול, למכירת מוצרי המותג בכל מדינות האיחוד האירופי וכן בבריטניה, בשווייץ ובמרוקו. החברה דיווחה שההסכם הוא בלעדי לייצור והפצה של מוצרים תחת שם המותג קנת' קול במדינות האיחוד האירופי וכן בבריטניה, שוויץ ומרוקו.

● רמי שביט: "בדיעבד לא הייתי קונה את המשביר. אבל בסוף הפכתי את הטרגדיה לאסטרטגיה" 

הרישיון הוא זיכיון בלעדי לעשות שימוש בסימני המסחר של KCP לשם מכירה של
מוצרים נושאי סימני המסחר (למעט מוצרים מסוימים כמוסכם בין הצדדים) במודלים
שונים של סיטונאות וקמעונאות, וכן באתרי סחר מקוונים שיופעלו על ידי חברת הבת
(במישרין או באמצעות אחרים) או באתרי סחר של קמעונאים אחרים, בכל מדינות
האיחוד האירופי וכן בבריטניה, בשווייץ ובמרוקו.

13:40

בשוק החוב נמשכים הביקושים, ולכן הירידה בתשואות - תשואת איגרת החוב הממשלתית לעשר שנים ירדה ב-3 נקודות בסיס ל-4.26% ותשואת האיגרת לשנתיים ל-4.15%. מדדי האג"ח הקונצרניות, תל בונד 20, 40 ו-60 נסחרים ביציבות.

עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי, סיגמא קלאריטי בית השקעות מצביע על הסיכון הטמון בשוק האג"ח המקומי. "בחלקים מסוימים בשוק, אנחנו מזהים שפרמיות הסיכון הצטמקו עד מאוד. אחד מהם הוא השוק הקונצרני", הוא כתב.

"מרווח קטן מבטא פרמיית סיכון קטנה. למרות שרמת הסיכון של המשק הישראלי ירדה מאוד, הרי שמבחינת השוק הקונצרני, רמת הסיכון נמצאת ברמה הנמוכה ביותר אי-פעם. החזקה בתל בונד 60 (שכולל את אגרות החוב הגדולות והסחירות ביותר בשוק) תקנה למחזיקים תוספת תשואה של 0.86% מעבר לתשואה של אג"ח ממשלתית מקבילה. תוספת התשואה היא הכי נמוכה שנרשמה אי-פעם ואינה משקפת להערכתנו את מלוא הסיכונים".

12:37

עם רוח גבית מהמגמה העולמית, המגמה החיובית בתל אביב נמשכת כשמדד ת"א 35 עולה ב-0.6%, ומדד ת"א 90 ב-0.8%. 

בין 125 המניות הגדולות בבורסה בולטות בעלייה מניות מלם תים , ארגו פרופרטיז  ואל על , יורדות סקופ , בזן  ואלוני חץ . 

רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של IBI בית השקעות כתב היום שהשיפור בפעילות נתמך בסביבת ביקושים חזקה ובאינדיקציות לעלייה באינפלציה. "סביבת הביקושים החזקה נתמכת בשיפור בסנטימנט על רקע הירידה בפרמיית הסיכון של המשק, במקביל לשוק העבודה ההדוק. כך, שיעור האבטלה ירד בדצמבר ל-2.6% תוך עלייה בשיעור ההשתתפות, שמתקרב חזרה ל-63%, ואילו שיעור האבטלה רחבה (בלתי מועסקים ונעדרים מסיבות כליליות) ירד לרמה של 3%". 

"למרות סביבת הביקושים החזקה ושוק העבודה ההדוק, השוק המקומי ממשיך לגלם ציפיות נמוכות יחסית לאינפלציה, והן נעות סביב 2.5%, לשנה הקרובה כולל השפעת העלאת המיסים שצפויה לבוא לידי ביטוי במדדים הקרובים, וכ-2.4%-2.3% בטווח הבינוני -ארוך. באופן כללי ניראה כי השוק המקומי מושפע יותר מהירידה בפרמיית הסיכון, שנמשכה בשבוע האחרון לאחר ההצהרה המפתיעה של טראמפ שנתפסה בשווקים כפרו ישראלית. ה- CDS של ישראל ל-10 שנים אמנם עדיין גבוה מרמתו טרום המלחמה, אך הוא נמצא במגמת ירידה רציפה מאז תחילת הרבעון האחרון של 2024, בה הגיע קרוב ל-200 נ"ב וזאת לעומתכ-120 נ"ב כיום. עם זאת, אי הודאות סביב יישום של שלבי ההסכם הבאים עלול לבלום את המשך הירידה בפרמיית הסיכון". 

לפיכך", כתב גוזלן, "נוכח הסיכון הגאו-פוליטי וסיכוני האינפלציה בארץ ובארה"ב, אנו ממשיכים להעריך כי התמחור הנוכחי בשווקים תומך בעמדה יותר דפנסיבית מבחינת מח"מ תיק האג"ח ובמשקל עודף לאפיק הצמוד ביחס לאפיק השקלי לכל אורך העקום".

11:26

המסחר בת"א ממשיך ומתנהל בעליות שאף מתחזקות כעת - ת"א 35 עולה ב-0.4% ת"א 90 ב-0.7. מדד מניב חו"ל בולט בעלייה של 1.6%. 

אלקטרה נדל"ן  הודיעה הבוקר על הרחבת את פעילותה בארה"ב. החברה החלה בהליכים להקמת קרן חמישית להשקעות במקבצי דיור בארה"ב עם יעד גיוס של כמיליארד דולר. מטרת הקרן תהיה לבצע השקעות במקבצי דיור להשכרה בדרום מזרח ארה"ב ולמקסם את שווים על ידי ניהול אקטיבי ותוכניות השבח. לפני כשנה, עדכנה החברה על סיום שלב הגיוס לקרן הרביעית להשקעות במקבצי דיור בארה"ב, לאחר שזו הגיעה להיקף גיוס של כ-1.12 מיליארד דולר ובכך חצתה את יעד הגיוס המקורי שעמד על כ-1 מיליארד דולר. 

10:48

במסחר במט"ח השקל נחלש ב-0.8% מול הדולר ונסחר הבוקר ב-3.58 שקלים לדולר וזאת בעקבות התחזקות הדולר בעולם, מול האירו נסחר השקל ב-3.69 שקלים לאירו. מומחי הבנק השוויצרי לומברד אודייר ציינו בסקירת המטבעות שלהם כי הדולר האמריקאי נותר המטבע המועדף, כאשר רק הזהב מצליח להשתוות אליו ואף להציע חלופה טובה יותר בזמנים מסוימים. אנו צופים היחלשות של האירו והליש"ט מול הדולר בטווח של 12 חודשים, לצד חולשה יחסית של מטבעות השווקים המתעוררים, אמרו בבנק.

10:19

המשביר לצרכן  הודיעה אתמול כי בהמשך לעדכונים קודמים בנושא, חתמה על הסכם רישיון אסטרטגי וארוך טווח עם מותג היוקר הניו-יורקי קנת' קול, למכירת מוצרי המותג בכל מדינות האיחוד האירופי וכן בבריטניה, בשווייץ ובמרוקו. החברה דיווחה שההסכם הוא בלעדי לייצור והפצה של מוצרים תחת שם המותג קנת' קול במדינות האיחוד האירופי וכן בבריטניה, שוויץ ומרוקו.

מודלי המכירה כאמור יכללו Commerce-E, מכירות סיטונאיות, והפעלת חנויות ידי זכיינים וכן מכירה לזכייני המותג בעולם, והכל תחת אישורים ובקרה של KCP כמפורט בהסכם. החל מהשנה הרביעית, בלעדיות באיזו מהמדינות כאמור מותנית בעמידה ביעדי מכירותבאותה מדינה בהתאם לתנאי ההסכם.

10:04

המסחר בבורסה המקומית נפתח בשינויים קלים - ת"א 35 עולה ב-0.2% ת"א 90 ומדד הבנקים ללא שינוי. 

השקל, בהתאם למגמה העולמית נחלש הבוקר מול הדולר בכ-0.8% ונסחר ב-3.58 שקלים לדולר אחד וב-3.69 שקלים לאירו. 

מדינה אירופאית בחרה בחברת אלביט מערכות  לאספקת מרכז אש פיקודי דיגיטלי לאומי, שאליו יחוברו וישולבו פלטפורמות האש האסטרטגיות והטקטיות של המדינה. במסגרת החוזים החדשים, ששוויים כ-100 מיליון דולר, אלביט תספק פתרון לחימה רשתית רב זרועי מתקדם לרמה הפיקודית, הכולל כמה יכולות ואמצעים אינטגרטיביים, בהם מערכות תקשורת, שליטה ובקרה לאש דיגיטלית מסוג Torch-X Fires, מערכות רדיו תוכנה מתקדמות ממשפחת ה - E-LynX, ומערכת תקשורת מיקרוגל מאובטחת מסוג GRX-8000, להעברת נתונים בקצב גבוה. נוסף על כך, אלביט תבצע תהליך דיגיטיזציה לגדוד תותחים נוסף של הצבא, ותשלב אותו באופן מלא במרכז האש הפיקודי .

מרכז האש הלאומי יאפשר ללקוח לפקד ביעילות על כוחות האש שלו בזמן אמת, לרבות פלטפורמות ארטילריות שונות כגון תותחים, רקטות, מרגמות, תחמושת מדויקת ומשוטטת, וכן כטב"מים, רחפנים וסוגים שונים של חיישנים כמו מכ"מים ומערכות תצפית. המערכת המתקדמת תאפשר ביצועים משופרים ותגובה מהירה ליחידות האש, וזאת באמצעות הפיכת כל תהליכי סגירת המעגלים והאש לדיגיטליים באופן מלא, יחד עם שילוב של מודיעין בזמן אמת ושיפור זמני התגובה מרגע זיהוי המטרה ועד סגירת המעגל.

08:33

במסחר במט"ח השקל נחלש מעט מול  הדולר ונסחר הבוקר ב-3.55 שקלים לדולר אך בעקבות התחזקות הדולר בעולם, מתחזק השקל מול האירו בכ-0.5% ונסחר ב-3.67 שקלים לאירו. 

08:09

1. שוק המניות

המסחר בת"א צפוי להיפתח הבוקר במגמה מעורבת. 

אתמול נרשמה פתיחה צורמת של שבוע המסחר. העיבו על המסחר בעיקר המניות הדואליות וביניהן קמטק , טבע  ונייס  שחזרו עם פערי ארביטראז' שליליים מוול סטריט. מדד ת"א 35 ירד בחדות במהלך יום המסחר אך ננעל לבסוף בירידה מתונה יותר של 0.7%. מדד ת"א 90 ננעל בעלייה של 0.4%, לאחר שבמרבית היום נסחר בירידות. מדד מניות הביטוח ומדד הבנקים עלו ב-0.6% ו-0.5% בהתאמה, מדד מניות הטכנולוגיה השיל 1.5%.

לפי נתוני הבורסה לניירות ערך, מתחילת השנה (עד -7 לפברואר) עלה מדד ת"א 90 של מניות "השורה השניה" בבורסת ת"א ב-7%, הרבה יותר מרוב המדדים בעולם, מדד פוטסי הבריטי ות"א 125 עלו ב-6%, דאו ג’ונס ב-4%, מדד MCSI של השווקים המתעוררים בעולם ב-3%, S&P 500 ונאסד"ק 100 הוסיפו 2%, הניקיי ירד ב-3%.

אתמול במסחר, בלטו לשלילה מניות קמטק , פריורטק , טאואר , נייס  וטבע . מנגד, עזריאלי קבוצה , הבורסה לניע בתא , נקסט ויז'ן  ואקויטל  ננעלו בעליות.

הירידות במניית טבע הובילו אותה לאבד את המקום הראשון מבין החברות הגדולות בבורסה המקומית במונחי שווי שוק. מניית לאומי  תפסה את המקום הראשון כששווי השוק שלה עמד על כ־70 מיליארד שקל, שיא אליו הגיעה לראשונה בשבוע שעבר.

קמטק  ירדה אתמול ב-7% בעקבות ירידה ב-5.5% ביום שישי בניו יורק לאחר שמתחרתה Onto שפרסמה תחזית רווח לרבעון ה-1 שהיתה מעט מתחת לצפי. 

עוד ריכזה עניין מניית המשביר 365 , לאחר שהחברה דיווחה כי חתמה על הסכם רישיון ארוך טווח עם קנת' קול, למכירת מוצרי המותג בכל באירופה. 

● בלעדי | רשות שוק ההון תבדוק את התפטרות ברנע כיו"ר מגדל 

באסיה נפתח שבוע המסחר במגמה מעורבת, מדד הנג סנג עולה ב-1.5%, שנגחאי ב-0.3%, קוספי ללא שינוי וניקיי יורד מעט ב-0.15%.

החוזים עתידיים בוול סטריט מצביעים על עליות קטנות למרות ההחלטה של טראמפ להטיל מכסים בשיעור של 25% על מוצרי פלדה ואלומיניום.

אחר הצהריים יפתח שבוע מסקרן נוסף בוול סטריט. האינפלציה תהיה במוקד העניינים, כאשר מדד המחירים לצרכן (CPI) צפוי להתפרסם ביום רביעי. בעונת הדוחות, 78 חברות ממדד S&P 500, כולל מקדונלד'ס ,, קוקה קולה , סופר מיקרו קומפיוטר  ואייר בי.אן.בי.  צפויות לפרסם את דוחותיהן. 

בשישי האחרון, אמזון   ירדה ביום שישי ב-4.1%, אחרי שקצב הצמיחה שלה בחטיבת פלטפורמת האחרון בענן (AWS) היה נמוך מצפי האנליסטים. 

קצת מתחת לרדאר: מניית אובר טכנולוג'יס  זינקה בעקבות חשיפת השקעה משמעותית של המיליארדר ביל אקמן בחברת שיתוף הנסיעות, פלטפורמת שיתוף התמונות פינטרסט  זינקה בכ-19% בעקבות דוח טוב מהצפי. 

עד עתה 62% מחברות ה-S&P 500 דיווחו תוצאות. כשלוקחים את אחוז הצמיחה ברווח של החברות שכבר דיווחו ואת הצפי לצמיחה של אלה שטרם דיווחו מקבלים צמיחה צפויה ברווח החברות של 16%.

בשנתיים האחרונות (2023-2024) רק 27% מהמניות במדד ה-S&P 500 הניבו תשואה גבוהה ממנו, אך מתחילת השנה התמונה השתנתה כש-52% מהמניות במדד הניבו תשואה הגבוהה ממנו. הנתון הזה קשור קשר ישיר לחולשה של שבע המופלאות שלהן משקל כבד במדד. הן ירדו ב-0.4% מתחילת השנה בעוד מדד ה-S&P 500 עלה ב-2.6%. 

אלכס ז'בזינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב מציין ש"בינתיים, התגובות של שוקי המניות לטראמפ קצת מפתיעה. לכאורה, המשקיעים לא כל כך מאמינים שהרפורמות שלו יטיבו דווקא עם הכלכלה האמריקאית על חשבון האחרות. מאז כניסתו לתפקיד מדדי המניות האמריקאים הציגו ביצועים נחותים לעומת המניות במדינות שאמורות להיפגע ממדיניות הממשל החדש בארה"ב. המדדים במקסיקו, אירופה, קנדה ואפילו מדד המניות הסיני השיגו תשואה טובה יותר ממדדי המניות האמריקאים".

● בלעדי | בהשקעה של 800 מיליון דולר: המיזם החדש של מייקל אייזנברג ומשקיע העל מארה"ב 

כמה מענקיות הטכנולוגיה הוא שאמזון , אלפבית , מטא פלטפורמס (פייסבוק)  ומיקרוסופט  דיווחו על השקעה מצטברת של מעל 320 מיליארד דולר בתשתיות AI השנה. השקעות ההון של ארבעת ענקיות ההייטק ישקפו גידול של 40% לעומת השנה שעברה, ויהיו גבוהות יותר מכפול מההוצאות ב-2023. זאת בהתבסס על הצהרות מנכ"ליהן מתחילת השנה ולאורך שיחות המשקיעים בשבועות האחרונים.

אמזון הציגה את תוכנית ההשקעה השאפתנית ביותר מבין ארבע החברות, עם יעד של למעלה מ-100 מיליארד דולר, לעומת 83 מיליארד דולר ב-2024. המנכ"ל, אנדי ג'סי, אמר במהלך שיחת המשקיעים ביום חמישי כי רוב הכסף יופנה לטכנולוגיות AI עבור חטיבת שירותי הענן של החברה (AWS) ולמה שהוא הגדיר כ"הזדמנות עסקית של פעם בחיים".

מיקרוסופט הודיעה כי תקצה 80 מיליארד דולר בשנת הכספים 2025 להקמת מרכזי נתונים לעומסי עבודה של AI. אלפאבת מציבה יעד של 75 מיליארד דולר בהוצאות הון לשנה זו, כאשר 16 עד 18 מיליארד דולר צפויים להיות מושקעים כבר ברבעון הראשון. במקביל, מנכ"ל מטא, מארק צוקרברג, קבע את תקציב ההשקעות של החברה בתחום ה-AI בטווח של 60 עד 65 מיליארד דולר כבר בינואר, כשהוא מכנה את 2025 "שנה מכריעה עבור הבינה המלאכותית". 

2. שוקי האג"ח

בשוק האג"ח הממשלתי בישראל, נרשמה אתמול מגמה מעורבת באגרות החוב הממשלתיות. התשואה ל־10 שנים עלתה קלות לרמה של 4.28% והתשואה לשנתיים ירדה לרמה של 4.15%.

 עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי, סיגמא קלאריטי בית השקעות מצביע על הסיכון הטמון בשוק האג"ח המקומי. "בחלקים מסוימים בשוק, אנחנו מזהים שפרמיות הסיכון הצטמקו עד מאוד. אחד מהם הוא השוק הקונצרני", הוא כתב.

"מרווח קטן מבטא פרמיית סיכון קטנה. למרות שרמת הסיכון של המשק הישראלי ירדה מאוד, הרי שמבחינת השוק הקונצרני, רמת הסיכון נמצאת ברמה הנמוכה ביותר אי-פעם. החזקה בתל בונד 60 (שכולל את אגרות החוב הגדולות והסחירות ביותר בשוק) תקנה למחזיקים תוספת תשואה של 0.86% מעבר לתשואה של אג"ח ממשלתית מקבילה. תוספת התשואה הכי נמוכה שנרשמה אי-פעם". 

"ישנם עדיין כמה גורמי סיכון במשק המקומי שכדאי לקחת אותם בחשבון בבואנו לבחון את יחסי הסיכון-סיכוי של אגרות החוב הקונצרני. אמנם הסיכון של החברות ירד, ולכן הגיוני לצפות שגם פרמיית הסיכון תרד. אבל תוספת תשואה של 0.86% לעומת אג"ח ממשלתי אינה משקפת להערכתנו את מלוא הסיכונים". 

בשוק החוב האמריקאי, נרשמה בשבוע החולף ירידת תשואות לכל אורך העקום, כאשר התשואה ל-10 שנים ירדה בכ-9 נ"ב לרמה של 4.49%. 3.

זבז'ינסקי ממיטב ציין שפחתו הסיכונים לעליית תשואות בשוקי האג"ח בעולם, בפרט האמריקאי. "מתחילת השנה כ-18 בנקים מרכזיים הורידו ריבית. הם מגבירים קצב הורדות ריבית בשל חששות מפני ירידה בצמיחה. תהליך הורדות ריבית מפעיל לחצים לירידה בתשואות אג"ח ארוכות". 

"אופן התגובה של שוק האג"ח האמריקאי למדיניות המכסים של הנשיא טראמפ עשוי להרגיע את משקיעי האג"ח. מאז כניסתו לתפקיד ציפיות האינפלציה אמנם עלו, בעיקר בטווחים הקצרים והבינוניים, אבל העלייה בציפיות האינפלציה התקזזה עם הירידה בריבית הריאלית. ירידה חזקה בריביות הריאליות מצביעה ששוק האג"ח חושש יותר ממיתון מאשר מאינפלציה. פוזיציות לונג בחוזים עתידיים על האג"ח האמריקאיות של מנהלי ההשקעות הגיע לשיא, במיוחד באג"ח ל-5 שנים". 

3. שוקי הסחורות והמטבעות

בשוק המט"ח, השקל המשיך להתחזק בשבוע החולף, עם התחזקות של 0.5% מול הדולר לרמה של 3.55 שקלים לדולר. 

מודי שפריר, אסרטג השקעות ראשי בבנק הפועלים ציין ש"הגופים המוסדיים הורידו את חשיפתם למט"ח בדצמבר: הם מכרו נטו כ- 3.7 מיליארד דולר. עם זאת, בסיכום שנת 2024 המוסדיים רכשו, נטו, כ-12.3 מיליארד דולר, לאחר רכישות של כ- 22.5 מיליארד דולר ב-2023 וכ- 17.7 מיליארד דולר ב-2022". שפריר הוסיף ש"אנו נותרים בהערכתנו כי הגופים המוסדיים לא יגדילו בשנת 2025 את חשיפתם למט"ח, עובדה אשר תתמוך, להערכתנו, בהמשך התחזקות השקל, זאת לאור העודף הניכר במאזן התשלומים של ישראל ובהינתן כי מדדי המניות בעולם לא ירדו בחדות". 

נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, אמר אתמול כי יטיל מכסים חדשים בגובה 25% על כל ייבוא הפלדה והאלומיניום לארצות הברית, בנוסף למכסים הקיימים על מתכות, במהלך נוסף של הסלמת מדיניות הסחר שלו. טראמפ, שדיבר עם עיתונאים על סיפון מטוס אייר פורס 1 בדרכו למשחק הסופרבול בניו אורלינס, אמר כי יכריז על המכסים החדשים על מתכות היום. הוא הוסיף כי יכריז גם על מכסים הדדיים ביום שלישי או רביעי, שייכנסו לתוקף מיד, ויחולו על כל המדינות תוך התאמה לשיעורי המכסים שמדינה גובה מארה"ב. "וזה פשוט מאוד - אם הם מחייבים אותנו, אנחנו מחייבים אותם", אמר טראמפ. 

על פי מכון הברזל והפלדה האמריקאי, ספקית הפלדה הגדולה ביותר לארצות הברית בשנת 2024 הייתה קנדה, ואחריה ברזיל, מקסיקו, דרום קוריאה ווייטנאם. קנדה היא גם ספקית מרכזית של אלומיניום לארה"ב, ואחריה בפער גדול עומדות איחוד האמירויות, רוסיה וסין.

בהפרש ניכר, קנדה, העשירה באנרגיית מים, היא ספקית האלומיניום הראשונית הגדולה ביותר לארצות הברית, והיא היוותה 79% מסך כל היבוא במהלך 11 החודשים הראשונים של 2024. 

"פלדה ואלומיניום קנדיים תומכים בתעשיות מפתח בארה"ב, כולל הגנה, בניית ספינות ותעשיית הרכב," כתב שר החדשנות הקנדי, פרנסואה-פיליפ שמפאן, בפלטפורמת X. "נמשיך להגן על קנדה, עובדינו והתעשיות שלנו."

טראמפ גם אמר כי ממשלת ארה"ב תאפשר לחברת הפלדה היפנית ניפון סטיל להשקיע בחברת יו.אס. סטיל, אך לא תאפשר לה להפוך לבעלת שליטה ברוב המניות.

"סבב המכסים בגובה 25% על פלדה בהחלט יוצר מגמה שלילית בשוק המתכות הברזליות. ייתכן שייקח יומיים עד שלושה עד שהשוק יעכל זאת, עם היחלשות מחירים," אמרה מנתחת Horizon Insights, מנטיאן ג'יאנג.

אנליסטים אמרו ביום שני כי מפעלי הפלדה בארה"ב, שפועלים כרגע מתחת לקיבולת המלאה בשל עלויות גבוהות, ייאלצו להגביר את הייצור כדי לפצות על הירידה ביבוא.

הבוקר נסחר האלומיניום בעליה של כ-1% וב-2,637 דולר לטון, מחיר הפלדה ללא שינוי עד כה, 3,280 דולר לטון. 

4. מאקרו

ביום שישי האחרון פורסמו נתוני התעסוקה בארה"ב. מספר המשרות שנוספו למשק האמריקאי בחודש ינואר עמד על 143 אלף - נמוך מהצפי. שיעור האבטלה עמד על 4%. הצפי היה לתוספת של 169 אלף משרות ולסטגנציה בשיעור האבטלה שהיה צפוי להישאר על 4.1%, כמו בחודש הקודם.

במיטב מזהים סימני היחלשות בשוק העבודה האמריקאי: "שירותי הבריאות ורווחה ובממשלה ממשיכים לייצר קרוב ל-70% מהמשרות, הרבה מעל המשקל שלהם בשוק העבודה. המשך יצירת המשרות בממשלה עומדת בסימן שאלה על רקע מהלכי התייעלות של הממשל החדש". 

"לעומת זאת, הענפים המחזוריים, בנייה למגורים וייצור מוצרי בני קיימא, מצביעים על ירידה בביקוש לעובדים ובמשרות בפועל. בעבר חולשה בענפים אלה הייתה סימן מקדים להאטה בצמיחה".  

בהמשך השבוע צפויים להתפרסם ברביעי נתוני אינפלציה בארה"ב וביום שישי יתפרסמו נתוני המסחר הקמעונאי והייצור התעשייתי.

הצפי הוא שביום רביעי מדד המחירים לצרכן יישאר ללא שינוי ברמה של 2.9%. מדד הליבה צפוי להתמתן מעט, לרמה של 3.1%, לעומת 3.2% כעת. למעשה, מזה חמישה חודשים שהמדד בארה"ב לא יורד, והתמונה הולכת ומחמירה מאז נתוני חודש ספטמבר. באופן מפתיע מדובר בחודש שבו הפחית הפד לראשונה את הריבית בסבב הנוכחי.

במקביל לנתוני המאקרו, יו"ר הפד פאוול צפוי לדבר בקונגרס בימים שלישי ורביעי על מצב הכלכלה בארה"ב ואולי על תחזית הריבית של הפד. 

בישראל, ביום ב' יתפרסמו נתוני התקציב של חודש ינואר, בשלישי יתפרסם מדד אמון הצרכנים ובחמישי יתפרסמו נתוני סחר חוץ של חודש ינואר ועסקאות הנדל"ן של חודש דצמבר.

5. תחזית

בעוד ש"סערת דיפסיק" טרם חלפה, אנליסטים בוול סטריט מסמנים מניות נסתרות שצפויות לזנק בעקבות הפריצה של חברת הבינה מלאכותית הסינית - החברות שמספקות את התשתית ליישומי בינה מלאכותית. הסיבה: ככל שמודלים כמו R1 של דיפסיק מגבירים משמעותית את הביקוש לחישוב, הצורך בפתרונות רשת מהירים ילך ויגדל.

בג'יי.פי.מורגן הדגישו כי הוצאות ענן חזקות, התאוששות בהשקעות ההון בטלקום, וכן גידול בהשקעות בחיבוריות בין מרכזי נתונים על ידי ספקי רשתות סיבים אופטיים מהווים מנועי צמיחה מרכזיים.

צ'ון הים צ'ואנג מבנק אוף אמריקה כתב ללקוחותיו השבוע כי עלות חישוב נמוכה יותר עשויה "להוביל אימוץ נרחב יותר של AI וכי הביקוש צפוי להיות "חזק". טוני וואנג, מנהל תיקי השקעות ב- T. Rowe Price, אמר כי מגזר זה נמצא "בעמדה מצוינת", בעוד שרובן רוי מ-Stifel רואה גם הוא פוטנציאל לעליות, ומצביע על מודל R1 של דיפקסיק כגורם מרכזי לביקוש העולמי לתשתיות רשת חזקות ומהירות. "היבט הרשתות הוא בהחלט צוואר הבקבוק כשמדובר בפריסת תשתיות AI", אמר לי וואנג. "אנחנו הולכים לראות הרבה יותר חדשנות בשכבה הזו".

רוי מזהה את מניות  קוהרנט  (Coherent), סיינה  (Ciena) וסלסטיקה (Celestica) כנהנות המרכזיות מהשיפור ביעילות עומסי העבודה של AI. "התשתית הבסיסית להעברת נתונים הולכת והופכת למאתגרת יותר ליישום, מהירויות הממשק עולות, ואתגרי העברת הנתונים ממשיכים להיות מורכבים יותר"' הסביר רוי.

לדבריו, סיינה מתחילה לראות עלייה בביקוש מצד ספקי הענן הגדולים, מכיוון שנתוני AI "נשפכים" ממרכזי הנתונים אל תוך ארגונים וצרכנים שמשתמשים ב-AI. ואילו סלסטיקה, שבונה מתגים ושרתים עבור אותם ספקים, צפויה להרוויח ככל שהתעשייה עוברת ל"חישוב מותאם אישית" - כלומר, השבבים הייעודיים שחברות הענן הגדולות מתכננות ומפתחות בעצמן.

בג'יי פי מורגן אמרו "אנחנו בוחנים את התגובות המוגזמות של מחירי המניות ביחס לספקים התלויים ב-AI, שהושפעו מחששות המשקיעים בעקבות הגילויים על היעילות ההונית של מודלי הבינה המלאכותית של DeepSeek, ורואים נקודת כניסה מעניינת למניית סיינה". 

מטה מרשל, אנליסטית מחקר במורגן סטנלי, אופטימית לגבי חברת הרשתות אריסטה נטוורקס  (Arista Network). בהערה שפרסמה לקראת דוחות החברה, היא כתבה כי מניות אריסטה אטרקטיביות כעת לאחר הירידות שהונעו ממכירת החיסול האחרונה. היא נתנת דירוג "משקל יתר" על המניה, לקראת פרסום הדוחות ב-18 בפברואר.