עליות בת"א לאור אופטימיות להמשך הסכם הפסקת האש; השקל מזנק מול הדולר

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

12:07

העליות בת"א מתחזקות על רקע דיווחים כי צלחו המגעים ליישום סעיפי הסכם הפסקת האש בין ישראל לחמאס וכי ארגון הטרור ישחרר חטופים ביום שבת. מדד ת"א 35 עולה ב-0.8% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.9%. מדד ת"א בנקים 5 עולה ב-1.4%.

גם השקל מגיב בחיוב לחדשות הביטחוניות ומתחזק ב-0.8% מול הדולר, שנסחר סביב 3.56 שקלים. 

11:38

העליות בת"א מתחזקות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.6% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.7%. בולט לחיוב מדד ת"א בנקים 5 שמוסיף לערכו 1.3%. גם ת"א רשתות-שיווק עולה בשיעור דומה. 

חברת הלוגיסטיקה והתעשיה הציבורית, שמן נדלן  מרכזת עניין הבוקר. החברה פרסמה כי התקשרה בהסכם לרכישת שטח של כ-25 דונם הכולל מבנה תעשיה בשטח בנוי של כ-15.5 אלף מ"ר, באזור התעשיה ברקן הסמוך לאריאל, תמורת כ-90.7 מיליון שקל. מטעם החברה נמסר כי הנכס הנרכש מושכר כולו, למספר שוכרים ולתקופות שונות, כאשר סך ההכנסה השנתית של דמי שכירות כיום עומדת על כ-5.75 מיליון שקל. את הרכישה מבצעת שמן עם שותף נוסף שיחזיק בבעלות של 20% מהנכס כאשר שמן תחזיק ב-80% הנותרים. בכוונת החברה לממן את רכישת הממכר באמצעות מימון בנקאי בשיעור של כ-70%.

10:30

חברת אינטרקיור  מרכזת עניין לאחר שאהוד ברק הודיע על פרישתו מתפקיד חברת הקנאביס. ברק, בן ה-83, ציין כי ברצונו להתפנות לעניינים אישיים. אלכס רבינוביץ', מנכ"ל החברה, יקח על עצמו גם את תפקיד היו"ר.

הפרישה של ברק מגיעה כשש שנים אחרי שנכנס לתפקידו בחברה, בתקופה של הייפ בתחום הקנאביס, שהצטרפותו לחברה הייתה אחד המנועים שלו. בעקבות ברק הצטרפו לתחום הקנאביס בכירים רבים נוספים ממערכת הביטחון והפוליטיקה, והתחום הפך לחם ביותר בבורסה בתל אביב למשך תקופה של כמה חודשים בתחילת 2019. שוויה של אינטרקיור הגיע אז למעל 1.2 מיליון שקל.

10:06

יום המסחר בתל אביב נפתח בעליות שערים קלות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.1% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.3%.

בולטות לחיוב מניות משק אנרגיה , שוב אנרגיה , נובה , ונופר אנרג'י .

מנגד, איי.סי.אל , קמטק , חברה לישראל , דלק קבוצה  ונאוויטס  נסחרות בירידות.

08:20

חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב 

1. שוקי המניות 

יום המסחר בתל אביב צפוי להיפתח בעליות שערים קלות. אמש (ד'), המסחר בת"א ביום ד' התנהל ברובו בירידות שערים קלות על רקע אי הוודאות בקשר לעסקת החטופים. אך בעקבות נתוני האינפלציה בארה"ב (הרחבה מטה), הירידות החריפו: מדד ת"א 35 ירד ב-1.4% ות"א 90 השיל מערכו 1.5%. הבנקים ירדו ב-1.4%. בלטו בירידות מדדי הנדל"ן ובעיקר מדד מניב ישראל ומדד מניב חו"ל שירדו במעל 2%. המדד "הירוק" היחיד אמש בבורסה היה מדד נפט וגז שעלה ב-0.7%. 

● הרפורמה שתשנה את שוק החיסכון: השחקנים הגדולים כבר נערכים למאבק 

עונת הדוחות לרבעון האחרון בבורסה המקומית המשיכה לצבור תאוצה.

דלתא גליל  פרסמה כי המכירות ברבעון הרביעי לשנת 2024 הסתכמו בכ-599.2 מיליון דולר, גידול של 18% לעומת 508.6 הרבעון מקביל אשתקד. המכירות בשנת 2024 הסתכמו בכ-2.04 מיליארד דולר, גידול של 10% לעומת אשתקד. מטעם החברה נמסר כי הגידול במכירות הושג במרבית תחומי הפעילות המדווחים ושווקי המכירה של החברה. עם זאת, הרווח הנקי של החברה ברבעון הרביעי של 2024 ירד ל-29.5 מיליון דולר, לעומת 37.8 מיליון דולר ברבעון מקביל אשתקד. בשנת 2024, הרווח הנקי צמח בכ-10.9% לעומת הרבעון המקביל. מניית החברה הגיבה בירידות של כ-4% לדוחות ולתחזית הצמיחה ל-2025 שפרסמה החברה שהייתה חלשה יחסית.

● כ-11 מיליון שקל בשנה לאייזק דבח ובתו בדלתא, ומי שיאן השכר בת"א עד כה 

קמטק , יצרנית ציוד בדיקה לתעשיית השבבים, עקפה את התחזיות ברבעון הרביעי וסיימה את שנת 2024 עם צמיחה של 36.1% להכנסות של 429 מיליון דולר. החברה רשמה רווח נקי מתואם של 139 מיליון דולר. דואלית נוספת, גילת, סיכמה את שנת 2024 עם צמיחה של 15% להכנסות של 305 מיליון דולר. ברבעון הרביעי, החברה עקפה את תחזית האנליסטים ברווח אך פספסה אותה בהכנסות, כשרשמה רווח נקי מתואם של 8.5 מיליון דולר.

● בשוק מחפשים הסבר למגמות השונות של נובה וקמטק 

גילת  סיכמה את שנת 2024 עם צמיחה של 15% להכנסות של 305 מיליון דולר. ברבעון הרביעי, החברה עקפה את תחזית האנליסטים ברווח ופספסה אותה בהכנסות, כשרשמה רווח נקי Non-GAAP של 8.5 מיליון דולר (15 סנט למניה) על הכנסות של 78.1 מיליון דולר. החברה צופה הכנסות של 415-455 מיליון דולר ב-2025, גבוה מתחזיות האנליסטים, וצופה שה-EBITDA (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) יהיה 47-53 מיליון דולר, גידול לעומת 42.2 מיליון דולר ב-2024.

הבוקר באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה חיובית. הניקיי עולה ב-1.4%, בורסת שנגחאי מוסיפה לערכה 0.2%, ההנג סנג קופץ בכ-3% ומדד הקוספי עולה ב-1.3%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בעליות קלות.

אמש (ד') בוול סטריט, לאחר שנפתח בירידות חדות בעקבות פרסום מדד המחירים לצרכן, ננעל המסחר במגמה מעורבת. נאסד"ק ננעל ללא שינוי, דאו ג'ונס ירד ב-0.5% ו-S&P 500 ב-0.3%. 

מניית טסלה  התאוששה אמש ועלתה בכ-2.5%. יתכן שלאחר שצללה בכ-15% מתחילת השנה, והשלימה נפילה חדה של כ-30% מאז השיא בסוף שנה שעברה, יש שרואים בכך הזדמנות קניה. מאחורי הנפילה הפתאומית מסתתר סיפור מורכב, שבין שלל האתגרים שלה ישנו אתגר משמעותי של משבר זהות. מאסק מנסה למצב מחדש את ענקית הרכב כחברת בינה מלאכותית ולא רק כיצרנית רכב.

אך בינתיים מתגלים עוד ועוד סדקים בכל החזיתות: הצעת הרכש האחרונה והשאפתנית שלו לקניית ענקית הבינה המלאכותית OpenAI בעבור 97.4 מיליארד דולר (שנתקלה בהתנגדות נחרצת מצד סם אלטמן), או האיום התחרותי מסין שהופך למוחשי מתמיד כאשר BYD הכריזה על שילוב טכנולוגיית AI מתקדמת - מהלך המאיים על טסלה בתחום הרכב האוטונומי, במיוחד כשהחברה הסינית מתכננת להטמיע את המערכת גם בדגמים הזולים שלה, שמחירם נמוך מאלו של חברת הרכב האמריקאית.

סופר מיקרו קומפיוטר , יצרנית השרתים עלתה בכ-3% למרות קיצוץ בתחזית ההכנסות השנתית לשנת הכספים 2025. כעת, החברה צופה הכנסות בטווח של 23.5 מיליארד עד 25 מיליארד דולר, בעוד שהאנליסטים ציפו ל-24.92 מיליארד דולר, לפי נתוני LSEG. מנכ"ל החברה, צ'ארלס ליאנג, גם הביע ביטחון בכך שהחברה תצליח להגיש את הדוח השנתי המעוכב עד המועד האחרון ב-25 בפברואר.

שברון  ריכזה עניין אמש לאחר שדווח כי החברה מתכננת לקצץ 15% עד 20% מכוח העבודה הגלובלי שלה עד השנה הבאה, כחלק מהמאמצים להפחתת עלויות והגברת הרווחיות. ענקית הנפט האמריקאית העסיקה 46,500 עובדים ברחבי העולם בסוף 2023, כך שהקיצוצים עשויים להשפיע על עד 9,000 עובדים. לאחרונה, החברה העבירה את המטה שלה מסן רמון, קליפורניה, ליוסטון, טקסס , והיא מכוונת לחיסכון של 2 עד 3 מיליארד דולר בעלויות מבניות עד 2026.

"שברון נוקטת צעדים לפישוט המבנה הארגוני, להגברת היעילות והביצועים, ולחיזוק כושר התחרות של החברה בטווח הארוך", אמר סגן היו"ר מארק נלסון בהצהרה שפורסמה ביום רביעי. שברון היא בעלת מניות בשני מאגרי הגז הגדולים של ישראל שמכילים כ-90% מעתודות הגז של המדינה - לווייתן ותמר. 

מומחי הבנק השוויצרי לומברד אודייר ממשיכים להעריך כי סביבת ההשקעה במניות נותרת אטרקטיבית, בעיקר בשל הצמיחה האיתנה בארה"ב, המדיניות המוניטרית הגלובלית והמשך מגמת עליית רווחי החברות.

להערכתם, הירידות האחרונות בשוקי ההון, שנבעו מתנודתיות מוגברת, נתפסות כהזדמנות קנייה, כאשר המגזרים המחזוריים והשווקים הדינמיים צפויים להוביל על פני מגזרים דפנסיביים יותר: "הנתונים הכלכליים האחרונים בארה"ב מצביעים על התאוששות במגזרים מחזוריים, לצד המשך צמיחה גבוהה ברווחי החברות. תחזיות ל-2025 מצביעות על עלייה של 12% ברווחי החברות האמריקאיות, עם פוטנציאל לעלייה של כ-10% במדד S&P 500".

2. שוקי האג"ח

בשוק האג"ח הממשלתי בישראל נרשמה מגמה מעורבת באגרות החוב הממשלתיות. התשואה ל-10 שנים עלתה קלות לרמה של 4.28% והתשואה לשנתיים ירדה לרמה של 4.16%. מדדי התל בונד הקונצרניים ירדו קלות. 

קרדן נדל"ן, בניהולו של עמוס דאבוש, רשמה הצלחה בגיוס אג"ח. החברה רשמה ביקושים גבוהים בסך של כ-630 מיליון שקל בשלב המוסדי, פי 4 מהיקף הגיוס המתוכנן על ידה לגיוס סדרה חדשה (ו'). החברה תגייס סכום של כ-175 מיליון שקל כאשר השלב המוסדי נקבע בריבית שנתית שקלית של 5.46% במשך חיים ממוצע (מח"מ) של כ-4 שנים.

בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות יורדות קלות הבוקר. התשואה ל-10 שנים נסחרת סביב 4.61% והתשואה לשנתיים עומדת על 4.33%.

3. שוקי הסחורות והמטבעות

השקל נחלש קלות מול הדולר ביום ד' ונסחר סביב 3.59 שקלים. מול האירו, המטבע הישראלי נחלש בשיעור חד יותר ועמד על 3.72 שקלים.

● השקל הוא המטבע החזק בעולם השנה. האם כדאי להפחית בחשיפה למט"ח? 

בבנק אוף אמריקה ציינו בסקירתם כי הם רואים סיכון להחלשות הדולר במידה ומלחמת הסחר תסלים: "על פניו, סיכוני המכסים תמכו בדולר, אך אנו טוענים כי בתרחיש של מכסים אמריקאיים נגד שאר העולם הדולר עלול להיחלש. הדולר הגיב בחיוב לחדשות בנוגע למכסים השנה. הוא נחלש לאחר ההשבעה כאשר הממשל החדש לא פתח מיד במכסים, התחזק כשאיים על קנדה ומקסיקו, ולא הגיב משמעותית למכס של 10% נגד סין.השבוע התחזק שוב, כאשר ארה"ב הטילה מכס של 25% על יבוא פלדה ואלומיניום ואיימה במכס הדדי על כל היבוא. תגובה חיובית זו של הדולר למכסים אמריקאיים תואמת את התאוריה.

"למרות המכסים הגבוהים מאז 2016, למדינות מפותחות יש כיום מכסים נמוכים יחסית. בארה"ב, שיעור המכס הממוצע המשוקלל מוערך על ידי הבנק העולמי ב-1.6% בלבד.אנו טוענים כי בתרחיש של מכסים אמריקאים נגד שאר העולם, הדולר עלול להיחלש. אף על פי שהכלכלה האמריקאית פחות תלויה בסחר, היא תהיה פגיעה יותר מרוב הכלכלות אם היא תהיה 'ארה"ב נגד שאר העולם' במלחמת סחר. הרבה יהיה תלוי בפרטי המכסים של ארה"ב, היקף התגובה, סנטימנט הסיכון, תגובת המדיניות המוניטרית וההשלכות ארוכות הטווח על הצמיחה הפוטנציאלית.

"לסיכום, אנו רואים סיכון להיחלשות הדולר בטווח הארוך אם מלחמת הסחר תסלים, למרות התגובה החיובית הראשונית למכסים", ציינו בבנק האמריקאי.

● הסנקציות האמריקאיות מזניקות את מחיר הזהב לשיא של כל הזמנים 

בשוק הסחורות, מחירי הנפט ירדו בכ-1% ביום ד'. מחירה של חבית ברנט נסחר סביב 76.2 דולרים ומחירה של חבית WTI עמד על 72.4 דולרים.

4. מאקרו

מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר בארה"ב עמד על 3% - מעל הצפי (2.9%) ומעל לעלייה השנתית שנרשמה בדצמבר. המחירים עלו בינואר ב-0.5%. ברמה "הליבה" של המדד, אשר מנטרלת את העלויות התנודתיות יותר של מזון ודלק, המחירים בינואר עלו ב-3.3% לעומת צפי של 3.1% ו-3.2% בדצמבר.

דניאל מאריי, סגן מנהל ההשקעות הראשי וראש המחקר של בנק EFG השוויצרי התייחס לנתונים: "נתוני האינפלציה האמריקאית שפורסמו אמש  היו חזקים באופן חד משמעי, ומחזקים את החלטת הפד להשאיר את הריבית ללא שינוי בעתיד הנראה לעין. למרות שהפד לא יסתמך רק על נתוני חודש אחד, השילוב של אינפלציה גבוהה עם שוק עבודה חזק דוחה את המועד בו הבנק המרכזי יוכל לשקול הורדת ריבית ראשונה.

"הנתונים מצביעים על עלייה חודשית גבוהה מהצפוי בכל המדדים - הן באינפלציה הכללית, הן באינפלציית הליבה והן באינפלציית הליבה של שירותים (ללא דיור). יתרה מכך, בהסתכלות על מגמת ששת החודשים האחרונים, האינפלציה עלתה בכל שלושת המדדים, עם זינוק בולט מ-3.7% ל-4.8% במדד הליבה של שירותים.

"נקודת האור היחידה בדוח היא הירידה באינפלציה השנתית בתחום הדיור מ-4.6% ל-4.4%, המהווה ירידה שלישית ברציפות וירידה משמעותית מרמה של 6.1% בפברואר 2024".

בהמשך היום (ה'), צפויים להתפרסם נתוני הצמיחה בבריטניה, נתוני האינפלציה בגרמניה, ומדד המחירים ליצרן בארה"ב.

5. תחזית

מחר בשעה 14:00 יתפרסם מדד המחירים לצרכן של חודש ינואר בישראל.

בלידר שוקי הון ציינו כי התחזיות שלהם מצביעות על עלייה חודשית של 0.6% - בטווח העליון של תחזיות השוק המוערכות סביב 0.5%. "הצפי כולל עלייה של 1.5% במחירי המזון, 0.3% במחירי הדיור, התייקרות במחירי המים, החשמל והארנונה, וכן השפעה
רחבה של העלאת המע"מ".

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים מצטרף לכלכלני לידר ומציין כי מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר צפוי לשקף את השפעת העלאת המע"מ, לצד התייקרות במחירי המזון (ללא פירות וירקות), החשמל והמים. מנגד, ירידת מחירי הטיסות - כתוצאה מהייסוף בשקל - וכן הוזלות בענף ההלבשה, צפויות למתן את העלייה: "להערכתנו, המדד יעמוד על כ-0.5%, מה שיוביל לעליית האינפלציה השנתית ל-3.7%".

קליין הוסיף כי "חשוב לציין כי האינפלציה שמעל ליעד, לצד המשך עליית השכר והשיפור בפעילות הכלכלית, מחזקים את ההערכה שבנק ישראל יותיר את הריבית ללא שינוי בהחלטתו הקרובה, זאת למרות הייסוף בשקל והמשך ירידת תשואות אג"ח ממשלת ישראל. בנוסף, מדדי הצמיחה לרבעון האחרון של 2024, הצפויים להתפרסם בשבוע הבא, עשויים לחזק מגמה זו".