השווקים רועדים מצעדי המכסים: ת״א ננעלה בירידות חדות

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

17:25

נעילה אדומה בתל אביב: מדד ת"א 35 צנח בכ-1.8%, מדד ת"א 90 איבד מערכו כ-2.7%. בלטו לשלילה מדד ת"א נפט וגז ומדד ת"א בנייה, שנפלו בכ-3.6% ובכ-3.3%, בהתאמה. הסיבה העיקרית למגמה השלילית: כניסתם לתוקף של המכסים שהטיל דונלד טראמפ על קנדה ומקסיקו, כמו גם על רקע הצהרתה של נשיאת מקסיקו כי תודיע על הטלת מכסי נגד ביום ראשון הקרוב. מחזור המסחר הסתכם בכ-3.4 מיליארד שקל.

מניות שבלטו לחיוב בסיום יום המסחר: שוב אנרגיה , אופקו הלת' , אלביט מערכות , ארגו פרופרטיז , נייס .

מניות שבלטו לשלילה: נובה , אל על , נאוויטס , קמטק , ישראל קנדה .

גם בבורסה האמריקאית המגמה השלילית נמשכת. לאחר הנפילות החדות אתמול, גם יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נפתח בירידות של עד 1.5% במדדים המובילים. 

על רקע הטלטלה, הדולר האמריקאי מתחזק מול השקל ושערו עומד על 3.62 - עלייה יומית של יותר מחצי אחוז.

17:00

המגמה האדומה בתל אביב נמשכת: מדד ת"א 35 יורד בכ-1.8%, מדד ת"א 90 נופל בכ-2.6%.

בשוק החוב המקומי, האג"ח הממשלתיות לעשר שנים יורדות בכ-4 נקודות בסיס, עם תשואה העומדת על כ-4.25%; האג"ח לשנתיים יורדות בכ-12 נקודות בסיס, עם תשואה העומדת על כ-4.05%.

16:20

בשוק המט"ח המקומי, הדולר מתחזק מול השקל בכ-0.8%, ושערו עומד כעת על 3.62 שקלים - הרמה הגבוהה ביותר מאז אמצע ינואר.

16:00

מגמה שלילית בתל אביב: מדד ת"א 35 יורד בכ-1.5%, מדד ת"א 90 נופל בכ-2.6%. בולט לשלילה מדד הנפט, שצולל בכ-3.6%, בהובלת ניו-מד  ודלק רכב .

חברת הפינטק הדואלית נאייקס  סיימה את שנת 2024 עם צמיחה של 33% בהכנסות ל-314 מיליון דולר, אך האנליסטים ציפו להכנסות גבוהות יותר, של כ-317 מיליון דולר. ה-EBITDA המתואם השנתי (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) הסתכם ב-35.5 מיליון דולר, לעומת 8.1 מיליון דולר ב-2024. בשנת 2025, החברה צופה הכנסות של 410-425 מיליון דולר, גבוה מתחזיות השוק, עם EBITDA של 65-70 מיליון דולר. רוב הצמיחה השנה תגיע באופן אורגני.

15:05

המגמה השלילית בת"א נמשכת. מדד ת"א 35 יורד ב-1.4% ות"א 90 משיל מערכו 2.4%. מדד הנפט צולל בכ-3.5%, בהובלת ניו-מד  ודלק רכב .

חברת הכשרת הישוב  דיווחה על שיתוף עם קבוצת מנורה מבטחים במסגרתו תשקיע מנורה, לצד הכשרת הישוב התחדשות עירונית, השקעה בהיקף מצטבר של כ-200 מיליון שקל, בהון עצמי ב-7 פרויקטים למגורים שהוגדרו מראש אשר הכשרת הישוב התחדשות עירונית פועלת לקידומם. מטעם החברה נמסר כי ההשקעות של מנורה צפויות להוות 80% מדרישת ההון העצמי שהכשרת הישוב התחדשות עירונית צפויה להעמיד בכל אחד מהפרויקטים. הפרויקטים שיוקמו במסגרת עסקת מנורה הנוכחית כוללים 1,440 יחידות דיור (כולל חלק השותפים ככל שישנם, ודירות המיועדות למסירה לבעלים הקיימים).

14:21

מניית תפרון  צוללת בכ-10% לאחר שהחברה, העוסקת בייצור מוצרי הלבשה תחתונה ובגדי ספורט, דיווחה כי להערכתה צווי המכס של טראמפ עשויים להקטין את רווחיות החברה בגין מכירות של מוצרים הנמכרים על ידי החברה ומיוצרים בסין.

מטעם החברה נמסר כי "בהינתן שמכירות אלה תהיינה דומות למכירות החברה של מוצרים אלה בשנת 2024, הקטנת הרווחיות כאמור עשויה להשפיע על הרווח לפני מס של החברה בשנת 2025 בסכום מוערך של כ-2-3 מיליון דולר ארה"ב. האמור תלוי בקצב העברת הייצור מסין למדינות אחרות של מוצרים אלה, המבוצע על ידי החברה, ובתוצאות ניהול משא-ומתן הן עם הספקים של מוצרים אלה והן עם הלקוחות הרוכשים מוצרים אלה, בדבר שינוי מחירי הרכישה של המוצרים ומחיר המכירה שלהם ללקוחות, ובהתאם יכול לחול שינוי מהותי בהערכה האמורה". 

13:22

השכר הממוצע לעובד ישראלי עלה בשנת 2024 ל-13,514 שקל בחודש, כך על פי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (למ"ס). מדובר בעלייה של 5.1% לעומת שנת 2023, וגם בהתחשב באינפלציה מדובר בעלייה משמעותית של 1.9% ריאלית בשכר הממוצע. בראייה ארוכת-טווח, השכר הממוצע הריאלי בישראל עלה ביותר מ-30% בהשוואה לשנת 2011. זאת לאחר שירד מעט ב-2022 לאחר שנת 2021, כנראה בשל ההתאוששות מהקורונה, וחזר לעלות בקצב ניכר ב-2023 וב-2024. כמות המשרות, לעומת זאת, עלתה מעט בלבד (0.7%) ביחס לשנת 2023.

12:34

הירידות בתל אביב מתחזקות. מדד ת"א 35 יורד ב-1.1%, ות"א 90 משיל מערכו 1.8%. מדד הנפט והגז ממשיך להוביל את המגמה השלילית ויורד בכ-2.3%.

חברת אלקטרה פאוור  מרכזת עניין לאחר שדיווחה כי חברת-הבת (100%), הפועלת בתחום ההקמה וההפעלה מתקני קוגנרציה לייצור חשמל, חתמה עם תאגיד בנקאי על הסכם מסגרת לקבלת אשראי בהיקף של 70 מיליון שקל.

מטעם החברה נמסר כי הסכם המסגרת שנחתם מהווה שלב ראשון בקבלת אשראי לזמן ארוך מהתאגיד הבנקאי, לגביו מנהלת החברה-הבת משא-ומתן, בקשר לפרויקטים להקמה, הפעלה ותחזוקה של מנועי גז לייצור חשמל (קוגנרציה) בהספק כולל של כ-33 מגה וואט אשר הוקמו במימון הון עצמי.

משך חיי ההלוואה יהיה עד סוף שנת 2025 או עד שייחתם הסכם מימון לזמן ארוך, אם ייחתם, והיא תישא ריבית בשיעור של ריבית הפריים בתוספת מרווח של 0.6%-0.9%, בהתאם לתקופות האשראי. 

11:38

מסחר תנודתי בתל אביב. כעת המדדים נסחרים בירידות שערים: ת"א 35 יורד ב-0.7%, ת"א 90 משיל מערכו 1.4%, ות"א נפט וגז צולל בכ-2.2%.

בניגוד למגמה השלילית, אלביט  עולה בכ-3% וממשיכה את המומנטום החיובי, זאת על רקע הציפיות לגידול בביקושים בשל הסכמת מנהיגי אירופה לתמוך באוקראינה.

קבוצת אשטרום  מרכזת עניין לאחר שדיווחה כי אשטרום אנרגיה מתחדשת, החברה-הבת, הודיעה היום על חתימת הסכם השקעה עם גופים מוסדיים מקבוצת כלל ביטוח ופיננסים ומקבוצת מנורה מבטחים. במסגרת ההסכם ירכשו הגופים המוסדיים כ-36% מחברת Tierra Bonita Partners LLC, המחזיקה בזכויות על פרויקט הסולארי Tierra Bonita במערב טקסס, בהספק של כ-400 MWdc, וזאת בתמורה לכ-79 מיליון דולר, המשקפים שווי של כ-220 מיליון דולר לחברת הנכס.

11:05

מסחר תנודתי בתל אביב. מדד ת"א 35 יורד ב-0.5%, ות"א 90 משיל מערכו כ-0.7%. מדד ת"א נפט וגז יורד ב-1.7%.

בשוק המט"ח המקומי, הדולר מתחזק קלות מול השקל ונסחר סביב 3.6 שקלים. האירו מתחזק גם הוא מול השקל ועומד על רמה של 3.79 שקלים.

אור פוריה, יו"ר פוריה פיננסים, מתייחס למגמה בשוק המט"ח המקומי: "המטבעות המובילים נסחרים בימים האחרונים במגמה חיובית מול השקל, על רקע חוסר הוודאות בנוגע להמשך עסקת החטופים או חידוש הלחימה בדרום. האירו והפאונד מתחזקים באופן משמעותי יותר מול השקל, בהמשך להתחזקותם מול הדולר. אין שינוי בהערכות לטווח הבינוני והארוך, ולפיהן השקל צפוי להתחזק משמעותית מול המטבעות המובילים".

10:44

הירידות בתל אביב התמתנו. מדד ת"א 35 יורד ב-0.3%, ות"א 90 נסחר סביב רמות הבסיס. מדד ת"א דואליות יורד ב-1.1%, ות"א בנקים 5 עולה בכ-1%.

מניית לאומי  מובילה את עליות השערים במדד הבנקים ומוסיפה לערכה כ-2%. בתוך כך, שווי השוק של הבנק מגיע הבוקר לשיא כל הזמנים ועומד על כ-76.5 מיליארד שקל בשעה זו. מניית לאומי היא הגדולה ביותר בבורסה המקומית, ומיד אחריה נמצאת מניית בנק הפועלים  שנסחרת בשווי שוק של 68.6 מיליארד גם בעקבות הדוחות החזקים שפרסם הבנק אמש. מניית טבע  נמצאת במקום השלישי בקרב המניות הגדולות בבורסה המקומית.

10:08

יום המסחר בתל אביב נפתח בירידות שערים. מדד ת"א 35 יורד ב-0.9%, ות"א 35 משיל מערכו כ-0.6%. מדד ת"א דואליות יורד ב-1.6%, ות"א בנקים 5 יורד ב-0.1%.

בולטות לשלילה מניות קמטק , נובה , פריורטק , טלסיס  וסאפיינס .

מנגד, לאומי , ישרוטל , תורפז , אלביט מערכות  ובית שמש  נסחרות בעליות.

08:44

חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב

1. שוקי המניות 

יום המסחר בתל אביב צפוי להיפתח במגמה שלילית. זאת בעקבות הירידות החדות שנרשמו אמש בוול סטריט לאחר שאמש (ב') אשרר נשיא ארה"ב דונלד טראמפ כי החל מהיום (ג') יטיל מס של 25% על כל היבוא ממקסיקו ומקנדה ומס נוסף של 10% על סחורות סיניות.

רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות, מסביר בשיחה עם גלובס כי להערכתו הבורסה תפתח היום בסימן הירידות החדות והעצבנות הרבה שאפיינו אתמול את שוקי המניות בארה"ב.

מנחם מסביר כי "נראה שהסנטימנט השלילי ישפיע על המניות הדואליות בפתיחת המסחר, אך יתפשט לסקטורים נוספים בהמשך. מן הסתם הסנטימנט השלילי ישפיע גם על מניות השורה השניה. גם האירועים במישור המקומי לא יוסיפו בריאות לשוק, שממשיך להיות נתון לסימני השאלה והמתיחות סביב המשך ההתפתחויות בחזית הדרומית. סביר להניח שבעקבות הירידות החדות בוול סטריט, נראה היום פיחות ניכר של השקל לעומת הדולר.

"עם זאת, יש לציין כי לקראת סיום המסחר בארה"ב ראינו קיזוז קל של הירידות, וייתכן כי תהיה לכך השפעה ממתנת גם על הירידות הצפויות באחוזת בית. בכל מקום אנו נמצאים בתקופת תנודתית גם בשוקי חו"ל על רקע כניסה לתוקף של המכסים שהטילה ארה"ב וכמובן גם בשוק המקומי המגיב לאירועים הפוליטיים. התנודתיות הגבוהה מהרגיל יכולה להיות תוך-יומית נוכח ריבוי גורמי ההשפעה. נחוצה לכן עירנות של משקיעים".

הבוקר, בנק לאומי  מרכז עניין לאחר שרשם את הרווח הנקי הגדול בתולדותיו, שהסתכם ב-9.8 מיליארד שקל בשנת 2024. בכך שבר לאומי שיא במערכת הבנקאית כשרשם את הרווח השנתי הגבוה ביותר שנרשם אי-פעם. בדומה לצעד שנקט הבנק המתחרה פועלים ביום שני, מציג גם בנק לאומי יעדים לשנתיים הקרובות. הבנק מעריך כי ירשום רווח נקי של 11.9 מיליארד שקל מדי שנה בשנים 2025 ו-2026, והוא צפוי לרשום תשואה על ההון דו-ספרתית שתנוע בין 15% ל-16%. 

אמש המסחר במניות בבורסה המקומית התנהל במגמה חיובית, בשונה מיומו הראשון של השבוע. מדד ת"א 35 עלה בהובלת בנק הפועלים  שפרסם דוחות, ובהם הציג עלייה ברווח הנקי ב-2024 ל-7.6 מיליארד שקל, כשגם הבנקים האחרים הצטרפו למגמה החיובית. בתוך כך, ת"א 35 עלה ב-1.7%, ות"א 90 הוסיף לערכו 0.1%. מדד הבנקים זינק בכ-4.5%.

עוד בלטה במסחר אלביט מערכות  שזינקה גם במסחר בוול סטריט לשיא כל הזמנים, בהתאם למגמה החיובית במניות התעשייה הביטחונית באירופה בפתיחת שבוע המסחר. הרקע לעליות בסקטור - הציפיות לגידול בביקושים בשל הסכמת מנהיגי אירופה לתמוך באוקראינה.

רועי שגיב, מנהל השקעות במגדל שוקי הון, אומר כי "השפעות העימות החריף בין נשיא ארה"ב לנשיא אוקראינה בסוף השבוע זולגות במהירות לשווקים. מדובר באירוע המספק למשקיעים קריאת כיוון בקשר למערכות היחסים בין מדינות אירופה לבין ארה"ב, ורבים מהם מניחים שהתעשייה הביטחונית האירופית תהיה אחת מהנהנות העיקריות משינויי הכיוון ביחסים הללו".

לדבריו, ההנחה היא שחברות התעשייה הביטחונית באירופה יוכלו ליהנות מצמיחה משמעותית בשל הצפי להגדלת תקציבי הביטחון באירופה בהיקפים נרחבים והאפשרות שהממשלות יעדיפו לבצע רכש מחברות מקומיות.

הבוקר באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. הניקיי יורד כעת ב-1.4%, ההנג סנג רושם ירידות מתונות יותר של 0.2%, מדד הקוספי משיל מערכו 0.1%, ובורסת שנגחאי עולה ב-0.2%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים הבוקר בעליות שערים קלות.

אמש כאמור, יומו הראשון של שבוע המסחר בוול סטריט ושל חודש מרץ ננעל בירידות צורמות. הנאסד"ק צלל בכ-2.6%, S&P 500 ירד ב-1.7%, והדאו ג'ונס השיל מערכו 1.5%. על רקע המגמה האדומה, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הודיע סופית כי ארה"ב תטיל מכסים של 25% על קנדה ומקסיקו ביום שלישי. בכך בוטלו התקוות להסכמות של הרגע האחרון עם שותפות הסחר המובילות של אמריקה. 

בקרב מדד S&P 500, בלט לשלילה סקטור האנרגיה שירד בכ-3.5% וסקטור הטכנולוגיה שצלל ב-3%. מנגד, הסקטורים הדפנסיביים, צריכה פרטית ובריאות ננעלו בעליות שערים קלות.

בתוך כך, מניות השבבים רשמו ירידות שערים חדות. אנבידיה  בלטה עם ירידה של 9%, לאור החששות של ענקית השבבים מפני הגבלות אפשריות על יצוא של חומרת הבינה המלאכותית שלה, ולצד הדיווחים כי שבבים מתקדמים מגיעים לסין למרות הסנקציות האמריקאיות. 

גם מניית סופר מיקרו קמפיוטר  צללה בכ-13%, ARM  ירדה ב-8%, וברודקום  ירדה בכ-6%.

טסלה  ריכזה עניין אמש לאחר שקיבלה המלצה חיובית מבנק מורגן סטנלי. מניית יצרנית המכוניות החשמליות סובלת מביצועי חסר מתחילת השנה, ונכון לשעה זו איבדה מערכה כ-22% מתחילת 2025. עם זאת, בבנק האמריקאי מעריכים כי המניה צפויה להתאושש לאור פיתוחי הבינה המלאכותית שמבצעת ותחום הרובוטיקה שתופס תאוצה בחברה.

בתוך כך, האנליסט אדם ג'ונאס ממורגן סטנלי פרסם כי טסלה היא הבחירה החדשה שלו בסגמנט כלי רכב בארה"ב, והדגיש את ההזדמנות של יצרנית הרכבים החשמליים באוטונומיה ורובוטיקה כזרז לצמיחתה קדימה - ולא את המכוניות שלה. ג'ונאס מדרג את סטלה במשקל עודף, ומחיר היעד שלו למניה עומד על 430 דולר, המהווה פוטנציאל אפסייד של כ-50% ממחיר המניה הנוחי. 

2. שוקי האג"ח

בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות ירדו אמש, וגם הבוקר המגמה ממשיכה. התשואה ל-10 שנים נסחרת סביב 4.15%.

מנחם ממזרחי מעריך כי בשוק האג"ח המקומי, סביר שנראה הבוקר "פתיחה מסוימת של המרווחים באגרות החוב הקונצרניות ומצד שני העליות שנרשמו אתמול באגרות החוב של ממשלת ארה"ב עקב ירידה בתיאבון הסיכון של המשקיעים יכולות להשפיע חלקית בצורה חיובית גם על אגרות החוב הממשלתיות כאן, מה עוד שהממשלה הקטינה החודש את היקף הגיוסים שלה".

מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, התייחס למגמת ירידת התשואות בשוק החוב האמריקאי וממליץ לנצל זאת על מנת לקצר את התיק בחו"ל למח"מ בינוני.

גם במחלקת המאקרו-כלכלה של בנק דיסקונט התייחסו לנושא, ולהערכתם, "על מנת שתשואות האג"ח הממשלתי האמריקאי ימשיכו לרדת מרמתן הנוכחית, יש צורך בחולשה משמעותית ומתמשכת בכלכלה, במקביל לירידה בציפיות האינפלציה".

הם מוסיפים בסקירתם השבועית כי השווקים יתנהלו השבוע בציפייה לנתוני שוק העבודה שיתפרסמו בסוף השבוע. לדבריהם, "שוק האג"ח הממשלתי בישראל יושפע בתקופה הקרובה בעיקר מההתפתחויות המקומיות, ופחות מהשוק האמריקאי".

3. שוקי הסחורות והמטבעות

בשוק המט"ח, השקל נחלש קלות הבוקר ביחס לדולר ונסחר סביב 3.60 שקלים. האירו נסחר ביציבות מול השקל על רמה של 3.77 שקלים.

בשוק הסחורות, מחיר הזהב קפץ בכ-2% ועמד על 2,894 דולר. במקביל, מחירי הנפט ירדו בכ-2%, לאחר שב-OPEC+ הודיעו כי ימשיכו עם העלייה מתוכננת בתפוקת הנפט באפריל ולצד החששות לגבי השפעת מדיניות הסחר של טראמפ על הצמיחה הכלכלית העולמית ולביקוש לנפט. 

בשוק הקריפטו, מחיר הביטקוין יורד בכ-10% על רקע המגמה השלילית בשוק המניות האמריקאי ונסחר סביב 83 אלף דולר.

4. מאקרו

אמש פורסם מדד המחירים לצרכן בגוש האירו עלה בפברואר ב-2.4% (קצב שנתי), מעל התחזיות ל-2.3% וירידה מ-2.5% בינואר.

רפי גוזלן, הכלכלן הראשי בבית ההשקעות אי.בי.אי, התייחס לנתוני המאקרו החלשים יחסית שפורסמו לאחרונה בארה"ב, שלדבריו לא משקפים מפנה לרעה בצמיחת המשק האמריקאי, אלא השפעות עונתיות ולכל היותר התכנסות בצמיחה לעבר המגמה. "הסיכון העיקרי עבור השוק האמריקאי מגיע ממלחמת סחר ממושכת שכוללת תגובת נגד למכסים האמריקאים, דרך תרחיש של הרעה בתנאים הפיננסיים שתקרין לרעה על הצריכה הפרטית", כתב.

5. תחזית

שוקי המניות באירופה השיגו תשואה נאה השנה. לצורך השוואה, מדד יורוסטוקס 600 קפץ ב-11.2% מינואר, בעוד שמדד S&P 500 עלה ב-1.2% בלבד. ומה צפוי בהמשך לכלכלה האירופית?

בסקירת המאקרו של יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון, הם מציינים כי למרות שכלכלת אירופה פחות מזוהה עם טכנולוגיה ו-AI, ועל אף הצמיחה האיטית ב-2024 - קיימים מספר גורמים שתומכים בה. ראשית הבנק המרכזי האירופי ימשיך במדיניות מוניטרית מקילה - הריבית תרד להערכתם השבוע ובסוף השנה תהיה 2%-2.25%, לעומת 2.75% כיום. שנית, אירו חלש יחסית עוזר לכלכלה האירופית, כאשר משקל היצוא מהתוצר גבוה יחסית, והאירו החלש יקזז חלק מהשפעת המכסים שייתכן שטראמפ יטיל. שלישית, באירופה מבינים שחייבים להגדיל את ההוצאה הביטחונית, מכ-1.8% מסך התוצר ל-3%-3.5%.