וול סטריט יורדת. מה ההיסטוריה מלמדת על ההמשך?

1 וול סטריט בטלטלה, והפכה לאחת הבורסות הגרועות בעולם

אחרי יותר משנתיים של שוק שורי, אין ספק שוול סטריט עוברת שבועות מטלטלים. תוכנית המכסים של טראמפ, ספקנות המשקיעים לגבי מהפכת ה-AI והחשש מפני האטה בכלכלה הגדולה בעולם - כולם מזעזעים את השוק האמריקאי לאחרונה.

● שאלות ותשובות | מלחמת הסחר החלה, ובוול סטריט מנסים להבין כמה רחוק יילך טראמפ
● מי שהקשיב לכלכלנית הזו עשה תשואה של 50% השנה. ואיפה עוד היא ממליצה להשקיע?

אחרי שהמשקיעים התרגלו לעשרות שיאים בשנה, כיום, מדד S&P 500 רחוק מהשיא ביותר מ-5%, והוא אחד המדדים עם הביצועים הכי גרועים השנה בעולם עם תשואה שלילית של 1.2%, בזמן שמדדי אירופה כמו היורוסטוקס 600, כבר עלו בכ-10% ומעלה מתחילת השנה.

2 מדד S&P 500 יודע להתמודד עם ירידות חדות יותר

לראות את וול סטריט מתרחקת מהשיא זה לא נעים, אבל גם לא נורא. ניתוח של ג'יי פי מורגן בדק את 45 השנים האחרונות וגילה כי למרות שבמהלך כל שנה יש ירידות שמרחיקות אותנו מהשיאים, רוב השנים מסתיימות בתשואה חיובית. במהלך התקופה שנבדקה, מדד S&P 500 ירד בממוצע במהלך השנה ב-14% מהשיא האחרון שלו. ובכל זאת, סיים את השנה עם תשואה של 11%. למעשה, גם כשהירידה במהלך השנה היא דו-ספרתית, כלומר מעבר לטריטוריה של תיקון, ברוב המקרים מדד הדגל האמריקאי יודע לתקן חזרה למעלה ולהציג תשואות חיוביות.

3 ירידה של 5%? ככה נראית שגרה בוול סטריט

אמנם השנתיים האחרונות לא סיפקו למשקיעים מעבר לים יותר מדי אכזבות, אבל ירידות של יותר מ-5% הן עניין כמעט שגרתי. בממוצע, מאז ינואר 1950 ועד היום, ירידות כאלה קרו יותר מ-3 פעמים בשנה. אם ההיסטוריה תחזור על עצמה, ייתכן שנראה עוד לפחות שתי תקופות של ירידות במדד הדגל האמריקאי. התרחיש של שוק דובי לעומת זאת, ירידה של 20% מהשיא, כבר הרבה יותר נדיר.

4 גולדמן זאקס יגידו שזה בדיוק הזמן להיכנס לשוק

אחד הטיפים הידועים של וורן באפט הוא לחשוש כשאחרים פוחדים ולפחד כשאחרים תאבי בצע. בדיקה של גולדמן זאקס מוכיחה שהכלל הזה עובד גם על S&P 500, בערך. ב-45 השנים האחרונות היו 39 מקרים בהם מדד הדגל ירד ביותר מ-5% מהשיא. אם נכנסתם לשוק בדיוק אחרי הירידה הזאת, השגתם תשואה של 11% בתוך שנה (חציונית). גם אם נכנסתם לשוק כשהוא נמוך ב-10% תזכו בתשואה דומה - אבל עם כוכבית. ב-45 השנים האחרונות היו 21 תקופות של ירידות כאלה, ב-7 מתוכן ארה"ב נקלעה למיתון ואז, התשואות כבר הרבה יותר נמוכות.