ארה"ב נופלת, אירופה חוגגת: הכלכלן שמסביר - מה עומד מאחורי הירידות בשווקים?

וול סטריט ננעלה הלילה (יום ה') בירידות חדות, כאשר נאסד"ק איבד 2.6%  ו-S&P 500 1.8%, דאו ג'ונס ירד ב-1%.

● הנתון שצפוי לשפוך אור על כיוון הריבית בארה"ב  
● "החדשות הרעות כבר מתומחרות": האנליסט שמציג תחזית אופטימית לוול סטריט 

מניות הטכנולוגיה נמצאות בלב הסערה ובהן מניית מארוול טכנולוג'י , שרשמה נפילה חדה של כ-20%, זאת למרות דוחות שהציגו ביצועים טובים מהצפוי. מה קורה בשוק בארה"ב?

המגמה השלילית ממשיכה את הדינמיקה של הזמן האחרון. למעשה, מאז פברואר השוק נמצא תחת לחץ כבד. בחודש האחרון איבד מדד הנאסד"ק כ-8.7%, בעוד שמדד S&P 500 נחלש ב-5.6%.

הגורם המרכזי לחששות הוא מדיניות הסחר של ממשל טראמפ. השבוע נכנסו לתוקף מכסים חדשים על יבוא מקנדה ומקסיקו, מהלך שהכביד משמעותית על הסנטימנט בשווקים. גורמים בממשל מאותתים על אפשרות לפשרה, כאשר שר המסחר האמריקאי, הווארד לוטניק, אמר השבוע לרשת Fox Business כי ייתכן שארה"ב תגיע להסכמות עם קנדה ומקסיקו בנושא המכסים. עם זאת, השוק מתעורר לעוד יום שבו טרם נרשמה פריצת דרך, מה שממשיך להעיב על המסחר.

מודי שפריר, אסטרטג שווקים ראשי שווקים פיננסים בבנק הפועלים אומר בשיחה עם גלובס כי יש "החרפה במלחמת הסחר שמנהלת ארה"ב. במקביל, הנתונים הכלכליים השוטפים מצביעים על חולשה של הכלכלה האמריקאית. החשש מהמשך תפקודה של הכלכלה גורם לסנטימנט שלילי בשוק המניות".

היום אחר הצהריים (ה)  הכריז הנשיא טראמפ על פטור זמני של חודש ממכסים על יבוא ממקסיקו שנסחר תחת כללי הסכם ארה"ב-מקסיקו-קנדה, הסכם הסחר שטראמפ חתם עליו בתקופת כהונתו הראשונה.  הנשיא כתב ברשת החברתית שלו "Truth Social" שהוא יעניק למוצרים מקסיקניים פטור עד ה-2 באפריל. הפטור יכסה את מרבית הסחר בצפון אמריקה וכל עוד הסחר מתנהל בהתאם לכללי הסכם ארה"ב-מקסיקו-קנדה (USMCA) - ההסכם שטראמפ חתם עליו במהלך כהונתו הראשונה. למרות זאת, ההכרזה הזאת החריפה את הירידות, כנראה בגלל שהנשיא השמיט את קנדה מהפטור הזמני. 

אך נראה שהמשקיעים פונים גם לשווקים אחרים ומחפשים חלופות. שפריר אומר כי "באירופה החדשות האחרונות הן שגרמניה הולכת להגדיל משמעותית את תקציב הביטחון שלה ולהשקיע הון בתשתיות. בהתאם, האופטימיות מחלחלת לשוק ההון הגרמני ומדד ה- DAX עלה ביותר מ-3% במהלך השבוע האחרון. יתירה מכך, גם בסין הכריזו על צפי למדיניות פיסקאלית מרחיבה והענקת תמריצים לכלכלה,ולכן אנו רואים את היבדלות הביצועים בין מדדי המניות בארה"ב לאירופה וסין"

מניית מארוול נופלת וגוררת את סקטור השבבים

מלבד חששות הסחר, המשקיעים עוקבים בדאגה אחר ביצועי חברות השבבים. יהונתן צור, מנהל תחום השקעות חו"ל באנליסט מדגיש שהירידות מגיעות בעיקר מסקטור זה. חברת מארוול, שדיווחה על רווח של 60 סנט למניה, מעל תחזיות האנליסטים (שעמדו על 59 סנט) ועל הכנסות של 1.82 מיליארד דולר, מעל הצפי של 1.8 מיליארד דולר, קורסת ביותר מ-20%. הסיבה העיקרית לנפילה היא צמיחה חלשה בתחום מרכזי הנתונים, שהייתה נמוכה מהתחזיות. "מארוול שחקנית משמעותית בתחום הדאטה סנטר ובמיוחד דרך פעילות ה- asics שלה. התחזית לרבעון הייתה נמוכה במיוחד לאור ההשקעות הגדולות של המתחרות בתחום", מוסיף צור.

היבט נוסף שערער את ענף השבבים, אומר צור, מגיע מחברת עליבאבא  הסינית, שעלתה לאחר שהענקית חשפה מודל הסקה חדש שלטענתה יכול להתחרות בדגם R1 של DeepSeek , מודל AI שנחשב ללהיט עולמי.האפקט פגע בשוק באופן מיידי: מניית אנבידיה  ירדה ב-5.7%, ומניית טייוואן סמיקונדקטור  איבדה 3.7%.

מה הלאה? ביום שישי יתפרסמו נתוני שוק התעסוקה בארה"ב. נתונים חלשים, שיעידו עוד על הבעייתיות במשק האמריקאי. יביאו לזעזוע נוסף בשוק.