מגמה מעורבת באירופה; ירידות קלות בחוזים בארה"ב

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

13:20

ברקשייר האת'וויי  של וורן באפט הגדילה את אחזקותיה בחמשת בתי המסחר היפניים הגדולים, וזאת שבועות ספורים לאחר ש וורן באפט ציין כי אחזקות החברה בהם צפויות לעלות במידה מסוימת עם הזמן.

ברקשייר האת'וויי סיימה את 2024 עם הרבה כסף בקופת המזומנים שלה - 334 מיליארד דולר במזומן. דבר שמלמד עד כמה מתקשה באפט למצוא את יעד ההשקעה הגדול הבא שלו. תשובה חלקית הגיעה הבוקר.

יחידת National Indemnity, חברת בת בבעלות מלאה של ברקשייר האת'ווי, דיווחה היום לבורסה היפנית כחצי שעה לאחר סגירת המסחר כי הגדילה את אחזקותיה בחמשת בתי המסחר בטווח של 1.0% עד 1.7%. כעת היא מחזיקה בנתח של 8.5% עד 9.8% בחמש החברות: מיצובישי (Mitsubishi), איטוצ'ו (Itochu), מארובני (Marubeni), סומיטומו (Sumitomo), ומיטסוי (Mitsui). בסוף שנת 2024, שווי השוק של אחזקותיה של ברקשייר ביפן הגיע ל-23.5 מיליארד דולר.

11:58

המסחר באירופה ממשיך ומתנהל בעליות קלות של עד 0.3%. בוול סטריט החוזים העתידיים מצביעים על ירידות של עד 0.4%. בעוד שהשווקים רשמו התאוששות חדה ביום שישי , שעות המסחר המוקדמות מעידות על כך ש הסנטימנט בשוק נותר שברירי. ב-14:30 יתפרסם מדד המכירות הקמעונאיות בארה"ב, מה שישפיע בוודאי על המשך המסחר.

שר האוצר סקוט בסנט, לשעבר מנהל קרן גידור, אמר כי אינו מודאג מהירידות האחרונות, אשר מחקו טריליוני דולרים משוקי המניות, בזמן שארה"ב שואפת לעצב מחדש את מדיניותה הכלכלית. "אני נמצא בעסקי ההשקעות כבר 35 שנה, ואני יכול לומר לכם שתיקונים הם בריאים והם דבר נורמלי", אמר בסנט אתמול ל-NBC. "אני לא מודאג מהשווקים. בטווח הארוך, אם ניישם מדיניות מס נכונה, נבצע דה-רגולציה ונוודא ביטחון אנרגטי - השווקים ישגשגו". 

מכירת המניות שהכניסה את מדד S&P 500 לתיקון בשבוע שעבר הגיעה על רקע חששות המשקיעים מההשפעות הכלכליות של צעדי ממשל טראמפ , כולל מכסי מגן, מדיניות ההגירה וקיצוצים בממשל הפדרלי. 

10:17

פתיחה מעורבת באירופה. הדאקס עולה ב-0.1%, הפוטסי נסחר סביב רמות הבסיס והקאק נסחר בשיעור דומה.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בירידות קלות.

08:58

הבוקר באסיה, המדדים המובילים נסחרים במגמה חיובית. הניקיי עלה ב-1%, בורסת שנגחאי מוסיפה לערכה 0.3%, ההנג סנג קופץ ב-1% ומדד הקוספי מטפס ב-1.6%.

על רקע המגמה החיובית באסיה, בסין פורסמו מספר נתוני מאקרו חיוביים: הייצור התעשייתי בחודש פברואר הפתיע את התחזיות בקצב שנתי ועמד על 5.9%. המכירות הקמעונאיות טיפסו בפברואר ב-4% בקצב שנתי ושיעור הגידול בייצוא קפץ בכ-14% בפברואר בקצב שנתי.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים הבוקר בירידות קלות.

התנודתיות החריגה שדבקה בשוקי המניות הגלובליים בתקופה האחרונה נמשכה גם בסוף השבוע האחרון, אז המדדים המרכזיים בוול סטריט ננעלו בעליות חדות. עם זאת, מדדי הדגל של ארה"ב סיכמו שבוע רביעי ברצף של ירידות שערים כשמדד ה-S&P500 ירד ב-2.3%, נאסד"ק ב-2.4% והדאו-ג'ונס ירד ב-3.1%, השבוע הגרוע ביותר שלו מאז מרץ 2023.

● "הקוסם" שבטוח: ה-S&P 500 נמצא "לגמרי" בסיכון לרדת הרבה יותר נמוך מכאן  

מאז שנכנס אילון מאסק לבית הלבן מניית טסלה  סופגת את אחת התקופות הקשות בתולדותיה. בסוף השבוע האחרון הנשיא דונלד טראמפ נחלץ לעזרת המיליארדר והציג דגמי טסלה במדשאות הבית הנשיאותי והודיע כי רכש רכב מהמותג עבור עצמו. יחד עם כמה תחזיות מעודדות, בשבוע האחרון התאוששה מניית טסלה בכ-16%, (עוד רחוקה בכ-48% מהשיא). אבל לא כולם מעריכים שההתאוששות תימשך. בבנק וולס פארגו למשל, הורידו את מחיר היעד שלהם למניה ל-130 דולר דולר וחזרו על דירוג החסר של המניה.

תחזית הבנק מעריכה ירידה של 48% במניה לעומת מחיר הסגירה בסוף השבוע וזאת לעומת תחזית הקונצנזוס בוול סטריט שצופה שטסלה תטפס למחיר של 372 דולר - עלייה של כ-49%. בבנק מציינים כי הירידה של מעל 40% במכירות של החברה באירופה בחודשים הראשונים של 2025 ותחזיות הרווח החלשות הם אלו שהיוו זרז לתיקון במניה בתקופה האחרונה ומעלים את הסיכויים לשנה נוספת ללא צמיחה בטסלה. לצד וולס פארגו אנליסטים נוספים בוול סטריט הפנו גב לטסלה בתקופה האחרונה כאשר UBS ו-Redburn Atlantic חזרו גם לאחרונה על המלצות חסר למניה.

ענקית טכנולוגיה נוספת שמדשדשת לאחרונה היא מיקרוסופט  שכבר ירדה ב-18% מהשיא האחרון שרשמה בחודש יולי. כמו כן, בשנה האחרונה המניה ירדה ב-7% בזמן שמדד ה-S&P 500 עלה ב-9.5%. עם זאת, אנליסטים בוול סטריט עדיין מאמינים במניה. בבנק UBS, חזרו על דירוג קניה למיקרוסופט וציינו כי מחיר היעד שלה עומד על 510 דולר, מחיר המהווה אפסייד של כ-30% ממחיר הסגירה שלה ביום שישי האחרון. להערכתם, מיקרוסופט שומרת על יסודות עסקיים עם צמיחה של 15% בהכנסות ושווי שוק מרשים של 2.86 טריליון דולר. עוד ציינו כי אנליסטים בבנק כי הם מאמינים שלמרות הביצועים הפיננסיים של החברה בטווח הקרוב-בינוני שעשויים להיפגע מהאטה בכלכלה, הם נשארים בהמלצה חיובית על המניה.

בשוק החוב האמריקאי, הבוקר (ב'), תשואות האג"ח הממשלתיות עולות קלות. התשואה ל-10 שנים נסחרת סביב 4.3% והתשואה לשנתיים עומדת על 4.02%.

מחיר הזהב זינק לראשונה לרמה של 3,000 דולר לאונקיה בסוף השבוע האחרון. הרקע למגמה הוא מדיניות הסחר החדשה שמקדם הנשיא דונלד טראמפ שמטרידה רבים מהמשקיעים. הללו נוהרים לאפיקי השקעה בטוחים, כמו הזהב, כדי להתגונן מפני זינוק באינפלציה ומיתון אפשרי בארה"ב. הבוקר (ב'), הזהב נסחר סביב רמה של 2,993 דולר לאונקיה.

בגזרת המאקרו, האירוע המרכזי השבוע יתמקד סביב החלטת הריבית בארה"ב ביום רביעי הקרוב, שם הפד צפוי להותיר את הריבית ברמה של 4.5%. בשאר השבוע צפויים להתפרסם בארה"ב נתוני התחלות ואישורי בנייה, ונתוני הייצור התעשייתי.

כלכלני בנק הפועלים התייחסו בסקירתם השבועית להשפעות מלחמת הסחר על הכלכלה האמריקאית: "מדיניות המכסים של טראמפ משתנה כל יום, ומעלה סימן שאלה אם מישהו יודע מה המטרה. הברחות של פנטניל, הגירה לא חוקית, צמצום גירעון מסחרי, הגורמים משתנים בהתאם למס שמוטל (ולרוב מושהה). התזזיתיות במדיניות העלתה אפילו הערכות לפיהן אולי הצעדים מוכוונים לגרום להאטה בפעילות הכלכלית בתחילת הקדנציה, בכדי להציג צמיחה בשלב מאוחר יותר. בעוד שהמכסים הגורפים על קנדה ומכסיקו הושהו עד סוף החודש, הועלו המכסים על יבוא פלדה ואלומיניום לארה"ב, ומכסי הגומלין לא איחרו להגיע. המכסים בגובה 25% שהטיל הנשיא טראמפ על יבוא פלדה ואלומיניום, מכל המדינות כולל קנדה, מקסיקו וסין נכנסו לתוקף ב-12 מרץ. האיחוד האירופי הודיע שיטיל מכסי גומלין על מוצרים בשווי של 26 מיליארד יורו.

"המכסים של האיחוד מכוונים כלפי תעשיית הביגוד והאלכוהול, וכנגד מוצרים תעשייתיים המיובאים מארה"ב. גם קנדה הודיעה כי תטיל מכסים של 25% על סחורות אמריקאיות בשווי של יותר מ-20 מיליארד דולר. טראמפ כבר הגיב באיום להטיל מכסים נוספים של 200% על מוצרים מאירופה, כמו שמפניה ומשקאות אלכוהוליים נוספים. חלק מהמכסים עדיין לא נכנסו לתוקף וצפוי לכן משא ומתן בין הצדדים. החרפת מלחמת הסחר מעלה את החששות מפני האטה כלכלית והתגברות הלחצים האינפלציוניים ואלו באים לידי ביטוי בירידות בשוקי המניות וגם בירידה חדה במדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן ועלייה בציפיות האינפלציה שעולות מהסקר".