סיכוי לתגובה עוצמתית: איך יגיבו הבורסה והשקל לחידוש המלחמה?

קריסת הפסקת האש וחידוש הלחימה בעזה אמנם לא משפיעים עדיין על המסחר בשווקי המזרח, שמתנהל בשעה זו (ג') בצורה רגועה סביב האפס ועד לעלייה של יותר מ-1.5% בניקיי היפני, אך בהחלט עשויה לחזור ולהשפיע על הבורסה המקומית ולהוביל היום לירידות במסחר בת"א.

● סמנכ"ל ההשקעות שמכנה את טראמפ "ברבור שחור", אבל אופטימי לגבי ארה"ב
● למה בשווקים אדישים לדרמה סביב פיטורי ראש השב"כ, ומה כן יכול לטלטל אותם?

בחודשים האחרונים ראינו שהמסחר בבורסה המקומית הושפע בעיקר מאירועים חיצוניים, מהמסחר בוול סטריט וממלחמת הסחר, אך הכלכלנים והאנליסטים העריכו כי חידוש הלחימה עשוי בכל זאת להוביל לתנודתיות במסחר בישראל. כעת הבורסה תצטרך להתמודד גם עם חוסר הוודאות בזירה המקומית, שמגיע בנוסף לחוסר הוודאות שקיים ממילא בוול סטריט בצל צעדי טראמפ.

בינתיים הרוטציה בין וול סטריט ושאר העולם נמשכת, כאשר אחרי שנתיים חזקות במיוחד בוול סטריט, מתחילת השנה מדד הדאקס הגרמני קפץ ב-16%, מדד ת"א 125 כבר הספיק להשלים עלייה חזקה של כמעט 7% בעוד מדד ה-S&P 500 האמריקאי ירד ב-3.5% ואילו הנאסד"ק צלל בכמעט 8%. בראייה של שלוש השנים האחרונות המדדים הישראליים והאמריקאים סיפקו למשקיעים תשואה חיובית דומה של 27%-29%.

גם השקל יושפע מההסלמה

כיוון ראשוני להשפעה על השוק המקומי יגיע כבר בשעה 8:00 עם התחלת המסחר במט"ח, כשההנחה היא שהדולר יתחזק מול השקל.

שוק המט"ח הושפע בתקופה האחרונה מהאירועים מעבר לים. השקל איבד גובה בשבועות האחרונים, ומציג ביצועי חסר ביחס לרוב המטבעות בעולם. גם הוא צפוי להיות מושפע הבוקר מההסלמה הביטחונית ולהמשיך במגמת ההיחלשות.

לדברי רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי, מזרחי טפחות: "השוק יגיב להבחנה האם מדובר בפעולה מוגדרת ותחומה, או פתח למערכה רחבה יותר. לפי מספר סימנים, לא מדובר בפעולה בודדת, או מפתיעה בעצם התרחשותה (להבדיל משאל העיתוי)", ולכן לדברי מנחם, בניגוד להשפעה המצומצמת של ההודעה של ראש הממשלה על כוונתו לפטר את ראש השב"כ, הפעם עלולות להיות השלכות "מהותיות יותר" על השווקים.

לדבריו, "נהיה עדים שוב לעלייה חדה של מפלס אי הוודאות, מה שעלול להביא לפיחות נוסף של שער השקל ולעלייה חוזרת בפרמיית הסיכון של מדינת ישראל. סביר כי תגובת השוק הפעם תהיה עוצמתית יותר, אם כי לא ניתן לשלול הכלה המסוימת של האירוע".