דוחות טבע: כמה הוציאה החברה על שכרם של ויגודמן ושולץ?

עלות שכרו של קאר שולץ עמדה בשנת 2017 על 17 מיליון דולר, 14.2 מיליון דולר מתוכם תגמול מנייתי שניתן לו. כך עולה מהדוח המורחב (10K) שטבע פרסמה היום. שולץ נכנס לתפקיד מנכ"ל טבע בנובמבר 2017 וזכה בשנה החולפת לשכר של 333 אלף דולר, לאופציות בשווי 2 מיליון דולר ולתגמולים נוספים בסך 465 אלף דולר.

ארז ויגודמן, המנכ"ל הקודם של טבע שעזב את תפקידו עוד בפברואר 2017, קיבל בשנה האחרונה שכר בעלות של 2.8 מיליון דולר, מתוכם כ-1 מיליון דולר בגין פרישתו.
בכירים אחרים ברשימת המשתכרים הבולטים בחברה הם איל דשא, לשעבר מנהל הכספים, שב-2017 עלות שכרו עמדה על 4.2 מיליון דולר לעומת 3.9 מיליון דולר ב-2016; יצחק פטרבורג, המנכ"ל הזמני (פברואר-נובמבר 2017) עם שכר של 6.8 מיליון דולר; מייקל היידן שהיה המדען הראשי עם 4.2 מיליון דולר - ירידה מ-7.5 מיליון דולר ב-2016; ורוב קורמנס שניהל את פעילות התרופות המקוריות עם 5.1 מיליון דולר.

בין הבכירים שעדיין מכהנים בתפקידיהם בחברת התרופות ניתן לציין את קרלו דה-נוטריסטפני, מנהל התפעול, עם עלות שכר של 4.5 מיליון דולר, עלייה מ-4.1 מיליון דולר ב-2016; הפרון פרידריקסדוטיר האחראית על המו"פ עם 3.7 מיליון דולר; מנהל הכספים מייקל מקללן עם 1.1 מיליון דולר ומנהל משאבי האנוש מרק סבג עם 2.5 מיליון דולר. מבין כל בכירי טבע רק שניים היו זכאים לבונוס עבור השנה העגומה שחלפה: מקללן שקיבל בונוס בסך 101 אלף דולר ופרידריקסדוטיר - 900 אלף דולר.

הדוח המלא חושף את שכר המנהלים בטבע וכן את מצבת העובדים המדויקת, המעידה כצפוי כי טבע כבר החלה בצמצום כוח-האדם.

מספר העובדים של טבע היום עומד על כ-51.8 אלף עובדים לעומת 56.9 אלף עובדים בסוף 2016, זמן קצר אחרי רכישת אקטביס. בישראל כבר פוטרו כ-600 עובדים, כ-9% מכוח-האדם שהיה בחברה בסוף 2016, אולם חלק מן הפיטורים נעשו כבר בתקופתו של המנכ"ל הזמני יצחק פטרבורג, כך שעדיין צפויים פיטורים של כ-1,400-1,500 עובדים. באירופה פוטרו כ-8% מהעובדים ונותרו כ-22 אלף עובדים, ב"שאר העולם" פוטרו כ-5,000 עובדים ונותרו כ-10,000 עובדים ובארה"ב דווקא גדל מספר העובדים לעומת סוף 2016, ב-22% לכ-12.7 אלף עובדים. החברה מאששת את תוכניתה לפטר כ-25% מכח האדם שלה, כ-14 אלף עובדים, עד סוף 2019 כאשר רוב הפיטורין יערכו כבר ב-2018.

מהדוח עולה שטבע הקצתה לעובדיה כ-15.5 מיליון אופציות במחיר ממוצע של 32.08 דולר בשנה האחרונה. הצניחה החדה במחיר המניה הובילה לירידה במימוש האופציות שבידי העובדים, והם מימשו ב-2017 רק כ-7000 אופציות במחיר ממוצע של כ-17.4 דולר, לעומת כ-8.1 מיליון מניות במחיר ממוצע של 46.9 דולר ב-2015, וכ-766 אלף מניות במחיר ממוצע של 44.2 דולר ב-2016. בסוף 2017 היו בידי עובדי החברה כ-43 מיליון אופציות במחיר ממוצע של כ-44.3 דולר, כלומר "מחוץ לכסף", משום שהמחיר הנוכחי נמוך בכ-25 דולר. מתוכן, כ-19.1 מיליון אופציות ניתנות למימוש מיידי, אך במחיר ממוצע של קרוב ל-48 דולר, הרחק מחוץ לכסף.

הנתח הנוכחי של אלרגן - 3.9%

טבע מדווחת לראשונה בדוח 10K כחברה אמריקאית, ולא בדוח 20F כחברה זרה בארה"ב, וזאת מכיוון שלאחר רכישת אקטביס ב-2016 מעל 50% מנכסי טבע נמצאים בארה"ב. 10K הוא דוח נרחב וארוך יותר הכולל מידע רב יותר מהדוח המפורט ב- 20F שטבע נהגה לפרסם בשנים קודמות.

רבות דובר על שחיקת המחירים בשוק הגנרי בארה"ב על רקע הקונסולידציה בקרב הרוכשים של התרופות. עם זאת, דווקא אחוז המכירות של טבע ללקוחות המרכזיים שלה ירד ב-2017 כש-McKesson Corporation הייתה אחראית ל-16% מהמכירות נטו של טבע ו-AmerisourceBergen ל-15%, לעומת 20% לכל אחת ב-2015, ו-15% ו-19%, בהתאמה, ב-2016.

בתוך כך, לפי דיווח נוסף שהתפרסם היום, אלרגן ירדה להחזקה של 3.9% ממניות טבע לאחר שמכרה בעסקאות בשוק הפתוח כ-4.1 מיליון מניות בימים האחרונים, במחירים שנעו בין 20.12-21 דולר למניה. חברת התרופות אלרגן הפכה לבעלת המניות הגדולה ביותר בטבע עם 9.9% מהמניות, כשטבע רכשה מאלרגן את החטיבה הגנרית שלה, אקטביס, בעסקה המשלבת מזומן ומניות ב-2016.

בקיץ 2017 נגמרה תקופת החסימה ואלרגן החלה לממש את המניות שבידיה. כשאלרגן קיבלה לידיה את מניות טבע באוגוסט 2016, השווי שלהן היה 5.3 מיליארד דולר, אך ההתכווצות הניכרת במחיר מניית טבע הובילה את אלרגן להכיר ברבעונים קודמים בירידות ערך בגין ההשקעה בטבע, בהיקף כולל של 3.3 מיליארד דולר. לפני חודשיים הגיעה אלרגן להסכם עם בנק ג'יי.פי מורגן, כששעבדה לטובת הבנק 25 מיליון מניות טבע, בתמורה להלוואה שהבנק נתן לה.