התחזית ל -2009 היא לרווח למנייה בטווח של 10-12 דולר למניה בעוד קונצנזוס האנליסטים עומד על 12-13 דולר למנייה. החברה מצפה לרבעון ראשון חלש במיוחד עם רווח של 0.7-1 דולר למניה בלבד והיא מעריכה כי התאוששות משמעותית תתחיל בחציון השני של השנה, כאשר גם הרבעון השני יראה שיפור בכמויות לעומת הרבעון הראשון.

השוק אהב את שיחת הועידה והגיב בהתאם לעליות. בשיחת הועידה הפגין מנכ"ל PCS ביטחון שבחציון השני השוק יתאושש מבחינת כמויות ושמחירי אשלג לא ירדו ולכן הם מעריכים כי בחציון השני הרווח יחזור לשבור שיאים. חוזה עם סין שצפוי להיחתם ברבעון הנוכחי ככל הנראה ידחה לרבעון הבא.

הסניף ינוהל על ידי יניב ליבוביץ שכיום מנהל את תחום הלינוקס והקוד הפתוח במטריקס. עד כה מטריקס הייתה מפיצה הראשית של מוצרי רד האט וכניסה מאסיבית של החברה עשויה לפגוע במטריקס.

מנגד הרוח השיווקית החדשה צפויה למתן את הפגיעה ולכן איננו רואים השפעה מהותית על מטריקס בעקבות הכניסה לשוק הישראלי. במקביל הודיע מטריקס לאחרונה על שני חוזים חדשים.
חוזה להקמת מערך שרתים עבור אורטק אשר מוערך בכ- 2 מיליון שקל. וחוזה להטמעת מערכת תפנית של החברה בהיקף של 0.5 מיליון שקל. סה"כ מדובר בשני חוזים לא גדולים אך בימים אלו כל חוזה חדש מקבל משמעות מיוחדת.

ניתוח תזרימי המזומנים החזויים של החברה מציגים בברור כי החברה תעמוד בהתחייבויותיה בשנים הקרובות, גם תחת התרחיש הקיצוני של אי גיוס כספים בשוק ההון וחיזוק הביטחונות על הקרקע בלאס וגאס. נזכיר כי בסיס התזרים של החברה הוא יציב, כשהוא נשען בעיקר על נכסים מניבים בישראל (נכסים בסולו, נווה גד והחברות הבנות גב ים וישפרו).

החברה השכילה למכור נכסים בהיקפים משמעותיים בניהם קניון גבעתיים (כ- 400 מ שקל) והמרכז המסחרי באם המושבות בפתח תקווה (כ- 89 מ שקל), ולהצטייד במזומנים בהיקף גדול של כ- 1.4 מיליארד שקל ברמת הסולו.

על בסיס ניתוח התזרים, להערכתנו החברה אף יכולה להמשיך בחלוקת דיבידנד בהיקף דומה לזה שחולק בשנים האחרונות, כ- 108 מ שקל לשנה, כשלחברה יתרת עודפים ראויה לחלוקה בהיקף של כ- 1.3 מיליארד ₪. חלוקת דיבידנד בהיקף של כ- 108 מ שקל לשנה, כפי שחולקו בשנים האחרונות, גוזרת למניית החברה תשואת דיבידנד של כ- 11.5%.

תשואה זו גבוהה מהתשואה אותה מקבל מי שמשקיע באג"ח של החברה, אי לכך, להערכתנו השקעה במניית נכסים ובנין כיום עדיפה על ההשקעה באג"ח, וטומנת בחובה סיכוי גבוה יותר לרווחים בעתיד.

בזק ממשיכה ליהנות ממומנטום חיובי השבוע. לאחר שבזק ירדה מתחת לנתח שוק של 85%, משרד התקשורת מתחיל להקל על החברה, ופרסם בסוף השבוע שימוע משני לבזק בנוגע לשיווק סלי שירותים משותפים (TriplePlay).

עפ"י הפרסום, משרד התקשורת מאפשר לחברות הבנות שבקבוצת בזק לשווק יחד עם בזק סלי שירותים שכוללים את שירותי בזק וחברות הבנות. הנושא טרם נסגר סופית ומשרד התקשורת ממתין להתייחסויות נוספות שיוגשו בחודש הבא.

החוזה של אלביט הוא המשך לחוזה אותו פרסמה החברה לפני כחודש, שפורסם בחדשות ושאר כלי התקשורת.

מכירה של מערכות מלטי"ם לכוחות הקרקע מסוג skyLarck מדובר בחוזה יוקרתי עליו התמודדו שחקנים רבים בתחום ואף הוגשה תביעה ע"י אוינאוטיקס כנגד זכיית אלביט. מעבר לגידול בצבר ההזמנות (שצפוי לשבור שיאים ולעמוד על 5.2 מיליארד דולר) מדובר בתוספת ניסיון ופתיחת דלתות לחברה בבואה להתמודד במכרזים נוספים.

תחום ה-Rx – רבעון ללא השקות - מכירות חטיבת מוצרי המרשם צפויות להסתכם ב-36.7 מיליון $, ירידה של 5% ביחס לרבעון מקביל. זמן רב אנו עדים לקיפאון בחטיבת ה-Rx. פריגו ציינה שתגדיל את ההשקעות במו"פ על מנת להגדיל את צנרת המוצרים שלה אולם החברה מתמקדת במוצרים אשר צפויים לעבור Switch מ-Rx(מרשם) ל-OTC(תרופות שנמכרות מעבר לדלפק הרוקח). תחום מוצרי העור הוא תחום יחסית ללא חדשנות ואנו לא רואים מנועי צמיחה בתחום. איפה הסיכון? אנו רואים בהשקעה בפריגו כיום שני חסרונות: הראשון הוא מחסור במנועי צמיחה והשני תלות גבוהה בארה"ב.
במהלך 2008 כל מדדי הפרמצבטיקה (תרופות, ביוטכנולוגיה וגנריקה) הציגו תשואה גבוהה מתשואת הנסדק . עוד ניתן לראות שמדד הגנריקה הציג תשואה עודפת על כל מדדי הפרמצבטיקה האחרים.ופריגו הציגה תשואה עודפת על מדד הגנריקה.